Mikä on sokea uima-allas?
Sokea pool on suora osallistumisohjelma tai kommandiittiyhtiö, jolla ei ole ilmoitettua sijoitustavoitetta sijoittajien keräämille rahastoille. Sokeassa uima-altaassa ansaitaan rahaa sijoittajilta, yleensä tietyn henkilön tai yrityksen nimen tunnustamisen perusteella. Niitä johtaa yleensä pääomistaja, jolla on laaja harkintavalta tehdä sijoituksia. Sokealla poolilla voi olla joitain laajoja tavoitteita, kuten kasvu tai tulot, tai keskittyminen tiettyyn alaan tai omaisuuteen. Sijoittajien turvallisuudelle on yleensä olemassa muutamia rajoituksia tai suojatoimia. Sokeita altaita voidaan kutsua myös nimellä "tyhjän shekin tarjoaminen" tai "tyhjän shekin tarjonta".
Sokeiden uima-altaiden ymmärtäminen
Sokeille poolille annettava joustavuus antaa heille etuna perinteisiin rahastoihin verrattuna, jotka yleensä käyttävät sijoituksia sääteleviä sääntöjä. Esimerkiksi kiinteistöjen sijoitusrahaston (REIT) on silti investoitava kiinteistöihin, vaikka toimistotilan tai muun kaupallisen kiinteistön markkinat ovat katoamassa. Tämä takaisi kaiken muun paitsi heikon suorituskyvyn lyhyellä aikavälillä. Sen sijaan sokealla uima-altaalla olisi mahdollisuus mennä muualle etsimään parempia mahdollisuuksia. Usein ainoat sokean pool-sijoituksen kriteerit ovat taloudellisen suorituskyvyn parametrit.
Yksi potentiaalinen käyttö sokea-allas ajoneuvoon on tarjota rahoitusta yksityisten yritysten hankkimiseksi julkiseksi saattamiseksi perinteisen lainsäädännön ja rekisteröintiprosessin ulkopuolelle. Sokeita uima-altaita käytetään yleisesti energiainvestointeihin (öljy- ja kaasulähteet) ja kiinteistöihin (ei kaupankäynnin kohteena olevat REITit), samoin kuin joihinkin muihin omaisuuseriin. Jotkut suurimmista ja arvostetuimmista Wall Street -yrityksistä ovat solmineet sokeita altaita. Sitä vastoin sijoittajien on kuitenkin oltava erittäin varovaisia kaikissa sijoituksissa, joilla ei ole asetettua tavoitetta lisätyn riskin takia.
Avainsanat
- Sokeat uima-altaat ovat sijoitusväline, joka asettaa hyvin vähän rajoituksia siihen, mihin ja mihin rahasto voi sijoittaa. Sokeat poolit saivat huonon maineen ajan myötä, kun jotkut ihmiset väärinkäyttivät vapauttaan sijoittajien fleece-vapautta. haastava.
Sokeiden uima-altaiden historia
Sokeat uima-altaat ovat usein myöhäisvaiheessa toteutettavien markkinoiden kokousten tulos, kun sijoittajat ja rahoittajat ovat yleensä ahneita kuin varovaisia ja luopuvat asianmukaisesta huolellisuudesta. Niistä tuli suosittuja 1980- ja 1990-luvuilla pääomasijoitusten ja enkeleiden sijoittamisen rinnalla, mutta monet sokeita altaita koskevat petolliset sopimukset antoivat heille huonon nimen. Joskus nämä poolit luodaan ja puretaan myöhemmin tekemättä yhtä sijoitusta - vaikka johtajat tai emoyhtiöt tekevät silti moitteettomilla palkkioilla. Jotkut ihmiset käyttävät myös termiä "sokea pool" kuvaamaan yrityksiä, joilla ei ole avoimuutta tai jotka tarjoavat vähän tietoa osakkeenomistajille.
Sokeita altaita ympäröivän leimautumisen takia uusia variaatioita, joilla on hieman määritellyt parametrit, on rajautunut esiin. Esimerkiksi erikoishankintayritykset ovat pääosin sokeita altaita, joissa on tiukempi valvonta.
Kuinka arvioida sokeita uima-altaita
Sokeita altaita ei yleensä ole suunnattu päivittäiselle sijoittajalle, mutta jopa institutionaalisilla sijoittajilla voi olla vaikeuksia arvostaa niitä oikein. Ensimmäinen askel sokean poolin arvioinnissa on tutkia sen tarjousesitettä tarjoamalla muistion tai yksityisen sijoitusmuistion, jotka ovat yleensä pitkiä laillisia asiakirjoja, jotka kuvaavat, mihin rahasto voi sijoittaa ja kuinka paljon valtuudet annetaan rahastonhoitajalle. Sellaisenaan, kiinnitä erityistä huomiota hienoihin painotuotteisiin ja ilmoituksiin.
Koska sokeat poolit ovat niin vapaamuotoisia, kun kyse on siihen, mihin he voivat sijoittaa, voi olla vaikea arvioida niitä vertailukelpoisten mielessä. On kuitenkin muutamia tekniikoita:
- Tarkista pääkumppanin aikaisemmat tulokset. Katso aiempia palautuksia yrittääksesi saada kuvan sijoitusprosessistaan ja tarkistaa, onko se toistettavissa. Katso tiettyjä tapahtumia nähdäksesi, ovatko ne samanlaisia kuin nykyinen tilaisuus. Oliko suorituskyky hyvä kaikilta osin vai oliko riippuvainen muutamasta suuresta voittajasta? Onko pääomakumppanilla hyviä liikesuhteita pyytääkseen ideoita ja neuvoja? Kuinka rahastonhoitajalle maksetaan korvaus? (Heillä voi olla kannustin ottaa liian paljon riskiä).
