Mikä lyöntivuoro on keskimäärin?
Sijoitusjohtajan "lyömällä keskimäärin" on tilastollinen tekniikka, jota käytetään mittaamaan johtajan kykyä tavata tai lyödä indeksiä. Lyöntivuorokeskiarvo lasketaan jakamalla niiden päivien (tai kuukausien, vuosineljännesten jne.) Lukumäärä, joissa johtaja lyö tai vastaa indeksiä kyseisten ajanjaksojen päivien (tai kuukausien, neljännesten jne.) Kokonaismäärällä ja kertomalla tämä kerroin 100: lla.
Mitä korkeampi lyöntivuorojen keskiarvo, sitä parempi. Suurin mahdollinen keskiarvo olisi 100%, mikä tarkoittaa, että johtaja ylitti vertailuindeksin jokaisena ajanjaksona. Sitä vastoin lyömällä keskimäärin 0% tarkoittaa, että manageri ei ole koskaan ylittänyt vertailuarvoaan. Usein lyömällä keskimäärin 50% käytetään minimirajana sijoitusten menestyksen mittaamisessa.
Lyönnikeskiarvon ymmärtäminen
Sijoituspäälliköllä, joka ylittää markkinat 15: ssä mahdollisesta 30 päivästä, tilastollinen lyömällä keskimäärin 50. Mitä pidempi otoskoko otetaan, sitä tilastollisesti merkitsevämmäksi toimenpiteestä tulee. Monet analyytikot käyttävät tätä yksinkertaista laskelmaa laajemmissa arvioissaan yksittäisistä sijoitushallinnoista.
Tietosuhde (IR) on samanlainen mittari rahanhoitajien menestykseen (tai epäonnistumiseen). Se ei kuitenkaan helposti yhdistä joukkoa onnistumisia tai epäonnistumisia, joista on apua arvioitaessa lopullisia sijoitustuloksia. Lyöntivuorokeskiö ratkaisee tämän puutteen vastaamalla: Voittaako tai menettääkö sijoitusjohtaja useimmat sijoitusvedot?
Informaatiosuhde ja lyöntivuorokeskiarvo ovat kaksi sijoituksen menestyksen yleisesti mainintaa mittaria, mutta näillä mittayksiköillä on puutteita: IR ei sisällä tietoja korkeammista hetkeistä, ja lyöntivuorokeskiarvo sisältää vain suunnattua tietoa.
Lyönnin keskimääräiset rajoitukset
Tarkemmin sanottuna lyöntivuorokeskiarvo kärsii kahdesta päärajoituksesta. Ensinnäkin lyömällä keskimäärin keskitytään vain tuottoihin eikä siinä oteta huomioon riskin tasoa, jonka johtaja ottaa tuottoon. Toiseksi lyöntivuorokeskiarvo ei vaikuta potentiaalisen ylityösuhteen laajuuteen. Johtaja voi ylittää vertailuindeksin esimerkiksi 0, 1 prosentilla 10 kuukauden ajan, mutta 11. kuussa jää vertailuindeksistä 3, 50 prosentilla. Tällaisessa tapauksessa lyöntivuorojen keskiarvo olisi 90, 90%, mutta manageri olisi dramaattisesti alittanut niiden vertailuarvon.
