Mikä on perushinta?
Perushinta on arvopaperisijoitukselle noteerattu hinta suhteessa tuottoon eräpäivään asti. Perushinta noteerataan yleensä korkopapereilla, kuten joukkovelkakirjalainoilla.
Joukkovelkakirjalainan vuotuinen tuottoaste on ennalta määrätty. Tämä vuosikorko on määrä, jota joukkovelkakirjalainanhaltija voi odottaa keräävänsä korkoina vuosittain. Olettaen, että tätä korkoa sijoitetaan jatkuvasti uudelleen ja että joukkovelkakirjalainan haltija ei myy joukkovelkakirjalainaa ennenaikaisesti, joukkovelkakirjalaina lopulta tuottaa eräpäivään asti ja ansaitsee obligaation omistajalle täyden perushinnan.
Perushinnan ymmärtäminen
Perushinta antaa potentiaalisille sijoittajille tietää, kuinka paljon he voivat odottaa ansaitsevansa sijoitukseltaan, jos he haluavat ostaa tietyn joukkovelkakirjalainan tai arvopaperin. Nämä tiedot ovat hyödyllisiä, koska jos joukkovelkakirjalainan voidaan lopullisesti sanoa ansaitsevan 9 prosenttia vuodessa, sijoittaja tietää heti, onko tämä korko parempi kuin toinen sijoitus, joka lupaa vain 6 prosenttia vuodessa. Jos hinnalla on perusta sijoituksen nykyiseen tai tulevaan arvoon, sijoittajan on laskettava tuottoprosentti vertaillaksesi sitä muun tyyppiseen sijoitukseen.
Perushinta hyödykefutuureissa
Perushinta on myös termi, jota käytetään yleisesti hyödykefutuureiden kaupassa. Futuurit ovat spekulatiivisia sijoituksia, koska kukaan ei voi olla 100% varma siitä, mitä huomenna tuo. Hyödykkeitä ovat muun muassa maataloustuotteet, öljy ja metallit. Nämä tuotteet käyvät kauppaa futuureina, jotka perustuvat tuotteiden odotettuihin tulevaisuuden hintoihin. Tulevaisuuden hintapohja perustuu hyödykkeen aikaisempaan hintaan, samoin kuin odotuksiin tulevaisuuden markkinatilanteesta. Myös odotettu epävakaus otetaan huomioon.
Koska futuurimarkkinat ovat pääasiassa spekulatiivisia sijoitustuotteita, ne voivat olla epävakaita. Ne ottavat huomioon globaalit markkinatrendit ja -olosuhteet, mutta eivät pysty ottamaan huomioon pienempien yksittäisten markkinoiden yksityiskohtia. Siksi he eivät aina pysty ennustamaan tulevia hintoja erittäin tarkasti. Voi olla hyödyllistä tarkastella aiempia hintoja, mutta ne eivät heijasta markkinoiden tulevia muutoksia. Markkinoiden arvaamaton voi johtua poliittisista tilanteista, luonnonkatastrofeista tai muista odottamattomista tapahtumista, jotka vaikuttavat talouteen. Siksi ne eivät ole kovin hyödyllisiä jollekin, joka yrittää päättää, milloin ostaa tai myydä futuureja.
Luodakseen vakaamman perustan, josta ostaa ja myydä futuureja, sijoittajat perustivat yhtälön, joka määrittää perushinnan. Hyödykkeen perushinta on yhtä suuri kuin hyödykkeen paikallinen kauppahinta, josta on vähennetty sen futuurihinta tietyllä hetkellä.
Esimerkiksi, jos öljy käy tällä hetkellä kauppaa paikallisesti 100 dollarilla tynnyriltä, mutta sen futuurihinta on 95 dollaria tynnyriltä joulukuussa, öljyn perushinnan sanotaan tällä hetkellä olevan 5 dollaria yli joulukuun. Tämä johtuu siitä, että nykyisen paikallisen hinnan ja tulevaisuuden joulukuun hinnan välinen ero on 5 dollaria.
