Mikä on assimilaatio?
Rinnastamisella tarkoitetaan uuden tai toissijaisen osakeannin imeytymistä yleisön toimesta sen jälkeen, kun vakuutuksenottaja on ostanut sen. Kun yritys tarjoaa osakkeitaan osakkeista myytäväksi yleisölle joko alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO) tai toissijaisen tarjouksen kautta, osakkeet allokoidaan ensin yhdelle tai useammalle vakuutuksenantajille. Vakuutuksenantajien tehtävänä on sitten myydä osakkeet yleisölle.
Avainsanat
- Rinnastaminen on liikkeeseen laskettujen osakkeiden julkista absorptiota. Osakkeet, jotka ovat hyvin hinnoiteltuja ja joita on markkinoitu hyvin, tulisi rinnastaa ja helposti absorboida. Jos osakkeet eivät ole rinnastettavia tai julkinen absorboi niitä helposti, se voisi viitata siihen, että osakkeita ei hinnoiteltu väärin tai että niitä markkinoitiin riittämättömästi.
Assimilaation ymmärtäminen
Osakkeet laskee liikkeeseen yritys, ja ne usein ostaa vakuutuksenantaja. Vakuutuksenantajan tehtävänä on myydä osakkeet yleisölle ja näiden osakkeiden rinnastamiseen. Kun vakuutuksenantaja on myynyt kaikki osakkeet, osake katsotaan sulautuneeksi.
Kun uudet osakkeet kuuluvat sijoittajille, ne käyvät kauppaa jälkimarkkinoilla kuten mikä tahansa muu arvopaperi. Yhtiö, joka tunnetaan hyvin ja asettaa kohtuullisen osakekurssin, näkee todennäköisemmin uudet osakkeensa nopeasti rinnastuneena. Assimilaation puute voi olla merkki siitä, että sijoittajat eivät ole vakuuttuneita yhtiöön tai ajattelevat, että se on yliarvostellut osakkeitaan. Joskus assimilaaation puuttuminen voi johtua siitä, että ostajat eivät ole täysin tietoisia osakeannista, mikä viittaa vakuuttajien virheeseen.
Jos yritys laskee liikkeeseen lisää osakkeita, uudet osakkeet absorboidaan olemassa oleviin osakkeisiin. Uudet osakkeet eroavat vanhoista, ja niillä on samat oikeudet kuin alkuperäisillä osakkeilla.
IPO: n tapauksessa osakkeet tuottavat liikkeeseenlaskijan antamat oikeudet.
Toissijaisessa tarjouksessa, jossa osakkeet eivät ole samoja kuin aiemmin liikkeeseen lasketut osakkeet, kuten B-sarjan osakkeiden tarjoamisessa A-sarjan osakkeiden sijasta, oikeudet ja oikeudet voivat olla erilaisia kuin aiemmin liikkeeseen lasketut muut osakelajit. Esimerkiksi yhdellä luokalla ei voi olla äänioikeutta.
Riippumatta siitä, minkä tyyppinen osakeanti on, vakuutuksenantajan tavoitteena on omaksua osakkeet.
Esimerkki assimilaatiosta
Melko omituisessa Kanadassa Shaw Communications Inc. (SJR) oli Corus Entertainment Inc.:n (TSX: CJR.B) merkittävä osakkeenomistaja. Shaw halusi poistua asemastaan toukokuussa 2019. Sen sijaan, että yksinkertaisesti myi osakkeita avoimilla markkinoilla, Shaw sai vakuutuksenottajan ostamaan yli 80 miljoonan osakeomistuksen ostetusta kaupasta.
Shaw sai 6, 80 dollaria osakkeistaan vakuutuksenantajalta, vaikka osakekurssi oli 8, 06 dollaria päivää ennen kaupan julkistamista. Shaw oli halukas ottamaan alennetun osakekurssin vastineeksi puhtaasta poistumisesta asemastaan eikä tarvinnut itse purkaa suurta asemaa. Corus-osakkeiden keskimääräinen päivittäinen määrä oli noin 570 000 osaketta ilmoituksen tekohetkellä. Shaw'lle olisi kulunut huomattavasti aikaa myydä asemansa itse.
6, 80 dollarin hintalappu oli myös hinta, jonka vakuutuksenantajat kokivat voivansa myydä osakkeita, koska hinta oli äskettäin ollut yli 8 dollaria. Sitten tuli vakuutuksenantajan tehtävä sulauttaa nämä osakkeet yleisön käsiin. Vakuutuksenantaja löytää ostajia yli 80 miljoonalle osakkeelle.
