Mikä on varallisuuden kattavuussuhde?
Omaisuuserien kattavuusaste on taloudellinen mittari, joka mittaa kuinka hyvin yritys pystyy maksamaan velat takaisin myymällä tai likvideimalla omaisuudensa. Varojen kattavuusaste on tärkeä, koska se auttaa lainanantajia, sijoittajia ja analyytikoita mittaamaan yrityksen taloudellista vakavaraisuutta. Pankit ja velkojat etsivät usein vähimmäisvakuusastetta ennen rahan lainaamista.
Avainsanat
- Omaisuuserien kattavuusaste on taloudellinen mittari, joka mittaa sitä, kuinka hyvin yritys voi maksaa takaisin velansa myymällä tai likvideimalla omaisuudensa. Mitä korkeampi omaisuusaste, sitä useammin yritys pystyy kattamaan velansa. Siksi yritys, jolla on korkea omaisuuserä kattavuussuhteen katsotaan olevan vähemmän riskialtista kuin yrityksen, jolla on alhainen omaisuusaste.
Omaisuuden kattavuussuhteen ymmärtäminen
Varojen kattavuussuhde antaa luotonantajille ja sijoittajille mahdollisuuden mitata yrityksen sijoittamiseen liittyvää riskitasoa. Kun kattavuussuhde on laskettu, sitä voidaan verrata saman toimialan tai toimialan yritysten suhdeluvuihin.
On tärkeää huomata, että suhde on vähemmän luotettava verrattaessa sitä eri toimialojen yrityksiin. Tietyn toimialan yrityksillä voi tyypillisesti olla enemmän velkaa taseessaan kuin muilla. Esimerkiksi ohjelmistoyrityksellä ei ehkä ole paljon velkaa, kun taas öljyntuottaja on yleensä pääomaa vaativampi, mikä tarkoittaa, että sillä on enemmän velkaa kalliiden laitteiden, kuten öljyporauslaitteiden, rahoittamiseen.
Varojen kattavuusasteen laskeminen
Varojen kattavuusaste lasketaan seuraavalla yhtälöllä:
((Varat - Aineettomat hyödykkeet) - (Lyhytaikaiset velat - Lyhytaikaiset velat)) / Velka yhteensä
Tässä yhtälössä "omaisuus" viittaa kokonaisvaroihin ja "aineeton omaisuus" omaisuutta, jota ei voida fyysisesti koskea, kuten liikearvo tai patentit. "Lyhytaikaiset velat" ovat yhden vuoden kuluessa erääntyviä velkoja ja "lyhytaikaiset velat" velat, jotka erääntyvät myös yhden vuoden sisällä. "Kokonaisvelka" sisältää sekä lyhytaikaisen että pitkäaikaisen velan. Kaikki nämä rivikohdat löytyvät vuosikertomuksesta.
Kuinka omaisuuden kattavuussuhdetta käytetään
Yrityksillä, jotka laskevat liikkeeseen osakkeita tai pääomia rahastojen hankkimiseksi, ei ole taloudellista velvollisuutta maksaa näitä varoja takaisin sijoittajille. Yrityksillä, jotka laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainan tarjoamisen kautta tai lainaavat pääomaa pankeilta tai muilta rahoitusyhtiöiltä, on kuitenkin velvollisuus suorittaa maksut ajoissa ja lopulta maksaa takaisin lainattu pääoma. Seurauksena on, että pankit ja sijoittajat, joilla on yrityksen velka, haluavat tietää, että yhtiön ansiot tai voitot ovat riittäviä kattamaan tulevat velkasitoumukset, mutta he haluavat myös tietää, mitä tapahtuu, jos ansaitseminen laskee.
Toisin sanoen omaisuuserien kattavuusaste on vakavaraisuussuhde. Se mittaa, kuinka hyvin yritys pystyy kattamaan lyhytaikaiset velkasitoumuksensa varoillaan. Yhtiö, jolla on enemmän varoja kuin lyhytaikaisia velkoja ja vastuusitoumuksia, osoittaa lainanantajalle, että yrityksellä on paremmat mahdollisuudet maksaa takaisin lainaamansa varat, jos yrityksen tuotot eivät pysty kattamaan velkaa. Mitä korkeampi omaisuusaste on, sitä useammin yritys pystyy kattamaan velansa. Siksi yrityksen, jolla on korkea omaisuusaste, pidetään vähemmän riskialttiina kuin yrityksen, jolla on alhainen omaisuusaste.
Jos tulot eivät riitä kattamaan yrityksen taloudellisia velvoitteita, yritystä saatetaan joutua myymään omaisuus kassavarojen tuottamiseksi. Varojen kattavuussuhde kertoo velkojille ja sijoittajille, kuinka monta kertaa yrityksen varat voivat kattaa velansa, jos tulot eivät riitä kattamaan velanmaksuja.
Erityiset näkökohdat
Omaisuuden kattavuussuhdetta tulkittaessa on otettava huomioon yksi varoitus. Taseessa olevat varat pidetään kirjanpitoarvossa, joka on usein korkeampi kuin selvitys- tai myyntiarvo siinä tapauksessa, että yrityksen tarvitsisi myydä omaisuuserät velkojen maksamiseksi. Peittoaste voi olla hieman paisutettu. Tämä huolenaihe voidaan poistaa osittain vertaamalla suhdetta muihin saman toimialan yrityksiin.
Esimerkki omaisuuden kattavuussuhteesta
Oletetaan esimerkiksi, että Exxon Mobil Corporationin (XOM) omaisuusaste on 1, 5, mikä tarkoittaa, että 1, 5x: llä on enemmän varoja kuin velkoja. Oletetaan, että Chevron Corporationin (CVX) - joka kuuluu samaan toimialaan kuin Exxon - vertailukelpoinen suhde on 1, 4, ja vaikka suhteet ovat samanlaiset, ne eivät kerro koko tarinaa.
Jos Chevronin suhde kahdelta edelliseltä ajanjaksolta oli 0, 8 ja 1, 1, kuluvan kauden 1, 4-suhde osoittaa, että yhtiö on parantanut taseensa tasoa lisäämällä varoja tai vähentämällä velkaa. Toisaalta, sanokaamme, että Exxonin omaisuuserien kattavuusaste oli 2, 2 ja 1, 8 kahden edellisen ajanjakson aikana, nykyisen ajanjakson 1, 5 suhde voisi olla alkusärsyttävä suuntaus vähentää omaisuutta tai kasvattaa velkaa.
Toisin sanoen, se ei riitä, että pelkästään analysoidaan yhden kauden omaisuuserien kattavuusaste. Sen sijaan on tärkeää selvittää, mikä suuntaus on ollut usean ajanjakson ajan, ja verrata sitä trendiä vastaavien yritysten kanssa.
