Kaikkien sijoittajien on käydä kauppaa, ammatin mukaan toiminut "elinkeinonharjoittaja" ei teknisesti tee sijoituksia. Arvo-sijoitusliikkeen perustavan isän Benjamin Grahamin mukaan sijoituksen on luvattava "pääoman turvallisuus ja riittävä tuotto". Sijoittajat tekevät tietoisia päätöksiä analysoidessaan huolellisesti yrityksen liiketoiminnan perusteita. Toisaalta elinkeinonharjoittajat käyttävät teknistä analyysiä vedonlyöntiin, joka on suunniteltu hyödyntämään markkinoiden lyhytaikaista volatiliteettia.
2000-luvun alkupuolella ei ollut harvinaista, että ihmiset lopettivat työpaikkansa, tyhjensi 401 (k) -suunnitelmansa ja tekivät aktiivista kauppaa elantonsa kodin mukavuudesta. Rahojen menettäminen oli vaikeaa massiivisten osakemarkkinoiden ja kiinteistökuplien avulla. Tämä kultakausi on kuitenkin tullut ja mennyt. Vuosi 2007 toi mukanaan maailmanlaajuisen taantuman ja myöhemmin varainhoidon sääntelyn lisääntymisen. Äärimmäisen monimutkaisia algoritmeja käyttävien tietokoneiden suorittamat suurtaajuuskaupat muodostavat nyt 50–70% kaupan määrästä tietyllä kaupankäyntipäivänä.
Kauppiaat menettävät usein suuria rahapalasia yhden kaupankäyntipäivän aikana toivoen, että niiden voitot korvaavat tappionsa ajan myötä. Niiden on myös voitettava huomattavasti korkeammat transaktiokustannukset ja kilpailu supertietokoneiden kanssa. Vaikka kortit on pinottu kauppiaita vastaan, on kourallinen kauppiaita, joilla on tarpeeksi aivojen määrää, rohkeutta ja pääomaa kertoimien toteuttamiseksi.
Paul Tudor Jones (1954 - nykyinen)
Tudor Investment Corporation -yhtiön perustaja, 12 miljardin dollarin suuruinen hedge-rahasto, Paul Tudor Jones sai omaisuutensa odottamaan vuoden 1987 pörssiromahdus. Jones pystyi ennakoimaan kertaluonteisen vaikutuksen, joka salkkuvakuutuksella olisi karhumarkkinoilla. Portfoliovakuutus, suosittu riskinhallintatyökalu, sisältää ostoindeksin, joka laskee salkun riskiä. Näin ollen karhumarkkinoilla yhä useammat sijoittajat valitsevat käyttää optio-oikeuksiaan ja ajaa markkinoita edelleen. Jonesin veto maksoi hyvin: mustana maanantaina 1987 hän pystyi kolminkertaistamaan pääomansa lyhyistä positioistaan. Jonesin arvo on tänään noin 3, 6 miljardia dollaria, ja hän hallinnoi tällä hetkellä hedge-rahastoaan.
George Soros (1930-nykyinen)
George Soros on kiistatta tunnetuin elinkeinonharjoittaja liiketoiminnan historiassa, nimeltään "Mies, joka mursi Englannin pankin". Vuonna 1992 Soros teki noin miljardin dollarin veto, jonka Ison-Britannian punta heikentyisi. Tuolloin punta oli otettu osaksi Euroopan valuuttakurssimekanismia - valuuttakurssimekanismia, joka oli suunniteltu pitämään sen valuutat määritellyissä parametreissa järjestelmän taloudellisen vakauden lisäämiseksi. Soros huomasi hedge-rahastossaan, Quantum Investment Fund -kumppaneidensa avulla, että punta ei ollut pohjimmiltaan tarpeeksi vahva pysyäkseen ERM: ssä, ja rakensi lyhyen position 10 miljardin dollarin arvosta. Soros on tällä hetkellä arviolta 19 miljardia dollaria, ja se on eläkkeellä.
John Paulson (1955-nykyinen)
Jotkut kiittivät "kaikkien aikojen suurimman kaupan" toteuttamisesta. John Paulson sai omaisuutensa vuonna 2007 oikuttamalla kiinteistömarkkinoita vakuudellisten velkamarkkinoiden kautta. Paulson perusti Paulson & Co: n vuonna 1994, ja se oli suhteellisen tuntematon Wall Streetillä - eli vuonna 2007 alkaneeseen talouskriisiin saakka. Ennusteessaan kiinteistöjen omaisuuskuplia Paulsonin rahastot tekivät vuonna 2007 ilmoitetun 15 miljardin dollarin, kun taas Paulson itse taskussa siisti 3, 7 miljardia dollaria. Paulson joutui Yhdysvaltojen liittohallituksen tiukkaan valvontaan, jotta se voitti voitollisesti voittoaan maailmantalouden taistellessa. Nykyään Paulson jatkaa Paulson & Co: n hallintaa ja sen arvo on noin 11 miljardia dollaria.
Pohjaviiva
Jonesilla, Sorosilla ja Paulsonilla on kaikilla yksi yhteinen asia: heidän tuottoisimmat kaupat olivat erittäin lyhytaikaisia shortseja. Eturistiriita on selvä. Kauppiailla on kaikki kannustimet hyötyä epätasapainottomilta rahoitusmarkkinoilta, usein jokaisen toisen markkinatoimijan kustannuksella. Lisäksi heidän toimillaan on taipumus pidentää ja pahentaa alkuperäistä taloudellista epätasapainoa, joskus jopa täydelliseen ja täydelliseen markkinoiden vajaatoimintaan. Pitäisikö heillä olla tämä kyky? Se on lainsäätäjien päätettävä.
