Välimiesrahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, joka vetoaa sijoittajiin, jotka haluavat hyötyä epävakaista markkinoista ottamatta liikaa riskejä. Ennen kuin sijoitat yhteen, on tärkeää ymmärtää, kuinka ne toimivat ja jos niillä on järkeä portfoliosi kannalta.
TÄRKEIMMÄT TAPAHTUMAT
- Välimiesrahastot voivat olla hyvä valinta sijoittajille, jotka haluavat hyötyä epävakaisilta markkinoilta ottamatta liian suurta riskiä.Vaikka, kun välimiesrahastot ovat suhteellisen vähäisiä, voitto voi olla arvaamaton. Välimiesrahastoja verotetaan kuten osakerahastoja.Sijoittajien on pidettävä silmällä kustannussuhteet, jotka voivat olla korkeat.
Välimiesrahastot: yleiskatsaus
Välimiesrahastot toimivat hyödyntämällä hintaeroa sellaisten omaisuuserien välillä, joilla olisi teoreettisesti oltava sama hinta. Yksi tärkeimmistä sovittelutavoista tapahtuu kassa- ja futuurimarkkinoiden välillä. Tyypillinen rahasto ostaa osakkeita toivoen myydä niitä myöhemmin, kun hinta on noussut. Sen sijaan välimiesrahasto ostaa osakkeita kassamarkkinoilla ja myy samanaikaisesti tämän osuuden futuurimarkkinoilla. Erot osakekurssien ja futuurisopimusten välillä ovat yleensä hyvin pienet. Tämän seurauksena välimiesrahastojen on suoritettava suuri määrä kauppoja vuosittain merkittävien voittojen tuottamiseksi.
Osakkeen käteismarkkinahinta, jota kutsutaan myös spot-hintaksi, on mitä useimmat ihmiset ajattelevat osakemarkkinoiksi. Oletetaan esimerkiksi, että ABC: n osakkeen käteishinta on 20 dollaria. Sitten voit ostaa osakkeen 20 dollarilla ja omistaa kyseisen osan yrityksestä, kun kauppa toteutetaan.
Futuurimarkkinat ovat hiukan erilaisia, koska ne ovat johdannaismarkkinoita. Futuurisopimuksia ei arvosteta kohde-etuuden nykyisen hinnan perusteella. Sen sijaan ne heijastavat osakkeen odotettua hintaa jossain tulevaisuuden vaiheessa. Osakeosakkeet eivät vaihda omistajaa välittömästi futuurimarkkinoilla. Futuurien kanssa osakkeet siirretään sopimuksen eräpäivänä sovittuun hintaan.
ABC saattaa myydä tänään 20 dollaria osakkeelta, mutta ehkä suurin osa sijoittajista tuntee, että ABC: n on valmistettu piikki ensi kuussa. Tällöin futuurisopimus, jonka eräpäivä on yksi kuukausi tiellä, voidaan arvostaa paljon korkeammin. ABC-osakkeen käteis- ja futuurihinnan välistä erotusta kutsutaan arbitraasivoittoksi.
Välimiesrahastot hyödyntävät näitä erilaisia hintoja. He ostavat osakemarkkinoita ja myyvät sitä samanaikaisesti futuurimarkkinoilla, jos markkinat ovat nousussa. Jos markkinat ovat laskevat, arbitraasirahastot ostavat halvemmat futuurisopimukset ja myyvät osakkeita kassamarkkinoilla korkeammalla nykyhinnalla.
Välimiesrahastot voivat myös hyötyä osakekaupasta eri pörsseissä. Esimerkiksi, he voivat ostaa osakekannan 57 dollarilla New Yorkin pörssissä ja myydä sen sitten heti 57, 15 dollarilla Lontoon pörssissä.
Indeksi-arbitraasi on toinen suosittu tyyppi arbitraasi. Tällöin välimiesrahasto voi pyrkiä saamaan voittoa ostamalla pörssilistattujen rahastojen (ETF) osakkeita, jotka myyvät alle kohde-etuuksien arvon. Välimiesrahasto lunastaa sitten heti ETF: n osakekannat ja myy ne voiton tuottamiseksi. Rahaston on oltava valtuutettu osallistuja ETF-markkinoilla käyttää tätä strategiaa.
Välimiesrahastojen edut
Välimiesrahastot tarjoavat useita etuja, kuten:
Pieni riski
Yksi arbitraasirahastojen tärkeimmistä eduista on, että niillä on alhainen riski. Koska jokainen arvopaperi ostetaan ja myydään samanaikaisesti, pidemmän aikavälin sijoituksiin ei käytännössä liity mitään riskiä. Välimiesrahastot sijoittavat myös osan pääomastaan velkapapereihin, joita pidetään tyypillisesti erittäin vakaina. Jos kannattavasta välityskaupasta puuttuu, rahasto sijoittaa voimakkaammin velkoihin. Tämä tekee tämän tyyppisestä rahastosta erittäin houkuttelevan sijoittajille, joilla on alhainen riskinkantokyky.
Toinen merkittävä etu arbitraasirahastoissa on, että ne ovat vain harvoja matalan riskin arvopapereita, jotka todella kukoistavat, kun markkinat ovat erittäin epävakaat. Tämä johtuu siitä, että volatiliteetti johtaa epävarmuuteen sijoittajien keskuudessa. Kassa- ja futuurimarkkinoiden ero kasvaa, kun hinnat ovat epävakaat. Erittäin vakaa markkina tarkoittaa, että yksittäiset osakehinnat eivät muutu paljon. Kun markkinat ovat rauhalliset, sijoittajilla ei ole syytä uskoa, että osakekurssi tulevaisuudessa tulee olemaan paljon erilainen kuin nykyiset hinnat.
Volatiliteetti ja riski kulkevat käsi kädessä. Sinulla ei voi olla valtavia voittoja tai valtavia tappioita ilman epävakautta. Välimiesrahastot ovat hyvä valinta varovaisille sijoittajille, jotka haluavat hyötyä epävakaista markkinoista ottamatta liikaa riskejä.
Verotettiin osakerahastoina
Välimiesrahastot ovat teknisesti tasapainossa olevia tai hybridirahastoja, koska ne sijoittavat sekä velaan että omaan pääomaan, mutta sijoittavat pääasiassa osakkeisiin. Siksi niitä verotetaan osakerahastoina, koska pitkä oma pääoma edustaa keskimäärin vähintään 65% salkusta. Jos omistat osakkeitasi välimiesrahastossa yli vuoden, saamistasi voitoista verotetaan myyntivoittoprosenttia. Tämä verokanta on paljon alhaisempi kuin tavallinen tuloveroaste.
Erityisistä sijoitustavoitteistasi ja riskinkantokyvyydestäsi riippuen joukkovelkakirja-, rahamarkkina- tai pitkäaikaiset osakerahastot voivat olla vakaampia ja johdonmukaisempia kuin arbitraasirahastojen vuoristoratamatka.
Välimiesrahastojen haitat
Haittoja, jotka on otettava huomioon, ovat:
Arvaamaton voitto
Yksi arbitraasirahastojen ensisijaisista haitoista on niiden keskinkertainen luotettavuus. Kuten edellä todettiin, arbitraasirahastot eivät ole kovin kannattavia vakailla markkinoilla. Jollei käytettävissä ole riittävästi kannattavaa välityskauppaa, rahastosta voi pääosin tulla joukkovelkakirjarahasto, tosin väliaikaisesti. Liiallinen joukkovelkakirjalainojen aika voi vähentää rahastojen kannattavuutta huomattavasti, joten aktiivisesti hoidetut osakerahastot yleensä ylittävät arbitraasirahastot pitkällä aikavälillä.
Korkeat kulusuhteet
Menestyvien välitysrahastojen edellyttämä suuri kauppojen lukumäärä tarkoittaa, että niiden kulusuhteet voivat olla melko korkeat. Välimiesrahastot voivat olla erittäin tuottoisa sijoitus etenkin lisääntyneiden volatiliteettien aikana. Niiden keskinkertainen luotettavuus ja huomattavat kulut osoittavat kuitenkin, että niiden ei pitäisi olla ainoa tyyppinen sijoitus salkkuusi.
