Mikä on ankkurointi
Ankkurointi on merkityksettömän tiedon, kuten arvopaperin ostohinnan, käyttöä viitteenä arvioitaessa tai arvioitaessa rahoitusinstrumentin tuntematonta arvoa.
Ankkuroinnin ymmärtäminen
Ankkurointi on käyttäytymiseen liittyvää harhaa, jossa psykologisen vertailukohdan käytöllä on suhteettoman suuri paino markkinaosapuolen päätöksentekoprosessissa. Konsepti on osa käyttäytymisen rahoitusta, jossa tutkitaan kuinka tunteet ja muut vieraat tekijät vaikuttavat taloudellisiin valintoihin.
Sijoittamisen yhteydessä yksi ankkuroinnin seuraus on, että ankkurointiharhaisilla markkinaosapuolilla on taipumus pitää hallussaan sijoituksia, jotka ovat menettäneet arvonsa, koska ne ovat ankkuroineet käyvän arvon arvionsa alkuperäiseen hintaan eikä perustekijöihin. Tämän seurauksena markkinaosapuolet ottavat suuremman riskin pitämällä sijoituksen siinä toivossa, että arvopaperi palaa ostohintaansa. Markkinaosapuolet ovat usein tietoisia siitä, että heidän ankkurinsa on epätäydellinen, ja yrittävät tehdä muutoksia myöhempien tietojen ja analyysien huomioon ottamiseksi. Nämä säädöt tuottavat kuitenkin usein tuloksia, jotka heijastavat alkuperäisten ankkurien puolueellisuutta.
Ankkurointi bias
Ankkurointivirhe voi aiheuttaa finanssimarkkinoiden osallistujan, kuten finanssianalyytikon tai sijoittajan, tekemän väärän taloudellisen päätöksen, kuten ostaa aliarvostettu sijoitus tai myydä yliarvostettu sijoitus. Ankkurointipoikkeamia voi esiintyä missä tahansa taloudellisen päätöksenteon prosessissa, tärkeimmistä ennustepanoksista, kuten myyntimääristä ja hyödykkeiden hinnoista, lopputulokseen, kuten kassavirtaan ja arvopaperien hintoihin.
Historialliset arvot, kuten hankintahinnat tai korkeavesimerkit, ovat yleisiä ankkureita. Tämä pätee arvoihin, jotka ovat tarpeen tietyn tavoitteen saavuttamiseksi, kuten tavoitteen saavuttamiseksi tai tietyn määrän nettotuottojen tuottamiseksi. Nämä arvot eivät liity markkinahintaan ja aiheuttavat markkinaosapuolten hylätä rationaaliset päätökset.
Ankkurointi voi olla läsnä suhteellisten mittareiden, kuten arvonkertojen, avulla. Markkinaosapuolet, jotka käyttävät nyrkkisääntöarvoa moninkertaisesti arvopapereiden hintojen arvioimiseksi, osoittavat ankkuroitumisen, kun ne jättävät huomioimatta todisteet siitä, että yhdellä arvopapereella on suurempi potentiaali tulojen kasvulle.
Jotkut ankkurit, kuten ehdoton historiallinen arvo ja tavoitteen saavuttamiseksi välttämättömät arvot, voivat olla haitallisia sijoitustavoitteille, ja monet analyytikot kannustavat sijoittajia hylkäämään tämän tyyppiset ankkurit. Muut ankkurit voivat olla hyödyllisiä, koska markkinaosapuolet käsittelevät monimutkaisuutta ja epävarmuutta, joka liittyy tiedon ylikuormitusympäristöön. Markkinaosapuolet voivat torjua ankkuroinnin vääristymät tunnistamalla ankkurin taustalla olevat tekijät ja korvaamalla olettamukset määrällisellä tiedolla.
Markkinoihin tai arvopaperin hintaan vaikuttavien tekijöiden kattava tutkimus ja arviointi on välttämätöntä, jotta sijoitusprosessin ankkurointipoikkeamat päätöksenteossa poistuvat.
Avainsanat
- Ankkurointi on käyttäytymiseen liittyvä finanssitermi, jolla kuvataan irrationaalinen puolue psykologiseen vertailuarvoon nähden. Tämä vertailukohta muodostuu yleensä merkityksettömän tiedon muodossa, kuten arvio tai luku tai tapahtuma, joka vääristää markkinaosapuolten, kuten analyytikkojen, päätöksentekoa arvopapereiden suhteen. tai sijoittajat.
Esimerkkejä ankkurointipoikkeamasta
Arkeissa on helppo löytää esimerkkejä ankkuroituneesta puolueellisuudesta. Tuotteen tai palvelun asiakkaat ankkuroidaan tyypillisesti myyntihintaan, joka perustuu kaupan merkitsemään tai myyjän ehdottamaan hintaan. Mahdolliset lisäneuvottelut tuotteesta ovat suhteessa kyseiseen lukuun, sen todellisista kustannuksista riippumatta.
Sijoittavassa maailmassa ankkurointipoikkeamalla voi olla useita muotoja.
Yhdessä tapauksessa elinkeinonharjoittajat kiinnittyvät tyypillisesti hintaan, josta he ostivat arvopaperin. Esimerkiksi, jos elinkeinonharjoittaja osti osakekannan ABC 100 dollarilla, niin hänet fyysisesti vahvistetaan kyseiseen hintaan saman osakkeen myynnistä tai lisäostosta riippumatta ABC: n todellisesta arvosta, joka perustuu siihen vaikuttavien merkityksellisten tekijöiden arviointiin.
Toisessa analyytikot saattavat kiinnittyä tietyn indeksin arvoon tietyllä tasolla historiallisten lukujen huomioon ottamisen sijasta. Esimerkiksi, jos S&P 500 on härkäjuoksulla ja sen arvo on 10 000, niin analyytikon taipumus on ennustaa arvoja lähempänä tätä lukua sen sijaan, että harkittaisiin arvojen keskihajontaa, joiden indeksi on melko laaja.
