Stagflaatio on taloudellinen ilmiö, jota leimaa hidas talouskasvu ja nousevat hinnat. 1970-luvulla ilmiö vaikutti kovasti, koska nouseva inflaatio ja hidastuva työllisyys vaimensivat talouskasvua. Tämän seurauksena osakemarkkinoiden sijoittajille "stagflaatio" voi olla vaikea kuulla., katsomme kuinka stagflaatio mitataan, mitkä tekijät siihen vaikuttavat ja kuinka suojata taloutta.
Kuinka se mitataan?
Stagflaatiota ei mitata yhdellä datapisteellä, vaan tutkimalla useiden indikaattorien suunta pitkään. Yhden indikaattorin suunta ei välttämättä osoita stagflaatiota tai sen olemassaoloa, kun indikaattoreita tarkastellaan kokonaisvaltaisesti, syntyy kuva talouden terveydestä. Kun tiettyjen indikaattorien nousu tapahtuu pitkän ajanjakson aikana ja kun niihin liittyy samanaikaisesti muiden indikaattorien lasku, stagflaatio sanotaan tapahtuvan.
Kun "Ylös" on huono merkki
Nousevat hinnat ja kasvava työttömyys ovat kaksi tietopistettä, joita käytetään yritettäessä selvittää, uhkaako stagflaatio taloutta. Vaikka elintarvikkeiden, energian tai muiden yksittäisten esineiden kustannusten nousua ei yleensä pidetä stagflaation merkkeinä, tavaroiden ja palveluiden kustannusten laaja-alainen nousu on huolestuttava asia. Tällaisia nousuja voidaan seurata monin tavoin, mukaan lukien tuottajahintaindeksin (PPI) ja kuluttajahintaindeksin (CPI) suuntausten seuraaminen.
Tuottajahintaindeksillä mitataan kotimarkkinoiden tavaroiden ja palveluiden tuottajien saamien myyntihintojen keskimääräistä muutosta ajan myötä. Sijoitusanalyysinäkökulmasta katsottuna se on erittäin hyödyllinen analysoitaessa potentiaalisia myynti- ja ansaintakehityksiä eri aloilla. Taloudellisen analyysin kannalta tuottajahintaindeksin muutokset osoittavat, nousevatko vai tavaroiden tuotantokustannukset.
CPI mittaa kulutustavaroiden ja palveluiden korien painotetun keskiarvon. Ajan myötä seurattuina kuluttajahintaindeksi antaa käsityksen kuluttajahintojen suuntaan. CPI: tä kutsutaan usein "kokonaisinflaatioksi". Kun kuluttajahintaindeksi kasvaa, pelot inflaatiosta ilmenevät. Liittovaltion keskuspankki haluaa, että kuluttajahintaindeksi nousee vähemmän kuin 2 prosenttia vuodessa.
Hinnankorotukset eivät ole ainoita nousevia indikaattoreita, jotka viittaavat mahdollisuuteen pysähtyä. Kasvava työttömyysaste on toinen indikaattori.
Kun "Down" on huono merkki
Bruttokansantuotteen (BKT) ja tuottavuuden lasku osoittavat usein vaikeuksissa olevaa taloutta. BKT seuraa kaikkien maan rajojen sisällä tietyn ajanjakson aikana tuotettujen valmiiden tuotteiden ja palvelujen rahallista arvoa. Terveissä talouksissa tämä määrä kasvaa yleensä.
Tuottavuus on tuotannon taloudellinen mittari panosyksikköä kohti. Panoksiin sisältyy työvoima ja pääoma, kun taas tuotantoa mitataan yleensä tuloissa ja muissa BKT-osissa, kuten yritysvarastoissa. Tuottavuusmittareita voidaan tarkastella yhdessä koko talouden tasolla tai toimiala voi tarkastella niitä erikseen työvoiman kasvun, palkkatason ja tekniikan parantamisen suuntausten selvittämiseksi. Tuottavuuden heikkeneminen on yleensä merkki epäterveestä taloudesta.
Miksi se tapahtuu ja kuinka korjaan sen
On olemassa useita teorioita siitä, miksi stagflaatio tapahtuu. Jotkut tärkeimmistä käsitteistä ovat Keynesin, monetaristien ja tarjontapuolen taloustieteilijöiden esittämiä.
Keynesilaiset taloustieteilijät syyttävät toimitushäiriöitä stagflaation aiheuttamisesta. He mainitsevat esimerkiksi taloudellisten ongelmien syynä esimerkiksi nousevat energiakustannukset tai esimerkiksi ruokakustannukset. Monetaristit mainitsevat rahan määrän liian nopean kasvun aiheuttaen liian monta dollaria jahtaamaan liian vähän tavaroita. Tarjontapuolet syyttävät korkeita veroja, yritysten liiallista sääntelyä ja jatkuvaa hyvinvointivaltiota, jonka avulla ihmiset voivat elää hyvin työskentelemättä.
Jotkut muut teoreetikot väittävät, että stagflaatio on yksinkertaisesti luonnollinen osa nykyisen talouden suhdannekierrosta tai että syyllinen on politiikka tai sosiaaliset rakenteet. Epäonnistuminen ennusteessa, välttämisessä ja hillitsemisessä stagflaatiota sellaisena kuin se ilmenee ja häviää maailmantalouden eri puolilla, viittaa siihen, että todellinen vastaus ei ehkä vielä ole tiedossa.
Tehokas menetelmä stagflaaation käsittelemiseksi heti, kun se tapahtuu, on yhtä vaikeasti tavoitettavissa. 1970-luvulla stagflaatio jatkui Yhdysvalloissa huolimatta hallituksen parhaista pyrkimyksistä hillitä sitä. Suuntaus murtui lopulta, kun keskuspankki nosti korkoja niin pitkälle, että lainanotto oli mahdotonta monille talouden osa-alueille, ja maa joutui syvään taantumaan.
Kuinka suojautua
Vahva, pitkäaikainen rahoitussuunnitelma on paras tapa suojautua stagflaaation tuhoilta. Älä kuitenkaan paniikkisi ja myy osakkeitasi ja joukkovelkakirjalainojasi sijoittaaksesi harvinaiseen taiteeseen, kultaan, Beanie-vauvoihin tai muuhun epätavalliseen hyödykkeeseen; stagflaatio ei ole hyvä syy hylätä järkevä sijoitusstrategia kokonaan. Toisaalta, jos salkkusi on kallistettu kohti aggressiivisia sijoituksia tai jos sitä ei ole hyvin hajautettu, voi olla aika lisätä varovaisuutta sijoittamiseen.
Bottom Line
