Ympäristö-, sosiaali- ja hallintoperiaatteiden (ESG) muuttuessa näkyvämmäksi osaksi jokapäiväistä sijoitusleksikköä, sijoittajat tutkivat sekä vanhaa että uutta siitä, mikä määrittelee ESG: n. Sosiaalisesti vastuullisen sijoittamisen (SRI) kehittyessä neuvonantajien ja sijoittajien on pysyttävä ajan tasalla muuttuvasta maisemasta.
ESG-pääomasijoituksen standardimääritelmä on yritys, joka ei harjoita aseiden, pornografian, rahapelien tai tupakan tuotantoa tai on merkittävä saastuttaja fossiilisten polttoaineiden avulla. Vaikka tämä vanha määritelmä pätee nykyäänkin, ESG: n ympäristö-, sosiaaliset ja hallintokomponentit laajenevat mahdollisesti sijoittajien eduksi. Esimerkiksi ESG: n ympäristönäkökulma on laajentunut huomattavasti pidemmälle kuin pelkän perinteisten energia-alan investointien välttämisen.
"Ympäristötekijöihin sisältyy yrityksen tai hallituksen panos ilmastomuutokseen kasvihuonekaasupäästöjen sekä jätehuollon ja energiatehokkuuden avulla", Robeco toteaa. "Kun ilmaston lämpenemisen torjumiseksi on tehty uusia ponnisteluja, päästöjen vähentäminen ja hiilidioksidipäästöjen vähentäminen on entistä tärkeämpää."
ESG: ssä on muitakin elementtejä, jotka sijoittajat voivat ja joiden pitäisi ottaa huomioon.
"ESG on laaja aihe, ja vaikka fossiilisiin polttoaineisiin liittyvät kysymykset ovat yksi yleisimmistä näkökohdista, ESG: ssä on olemassa monia muita mittareita", Goldman Sachs Asset Management sanoi. "Muita mielenkiintoisia ympäristön mittareita ovat veden käyttö, uusiutuvan energian ohjelmat ja erityisen ympäristöpoliittisen ohjelman olemassaolo."
Toinen huomioitava aihe nykypäivän kehittyvässä SRI-maastossa on tiedot, jotka yritykset antavat sijoittajien saataville. Esimerkiksi lähes kaksi kolmasosaa S&P 500: n jäsenistä kertoo sijoittajille, kuinka he vähentävät hiilijalanjälkeään, mutta alle 15% korostaa sijoituksiaan vaihtoehtoisiin energialähteisiin, toteaa Goldman.
Vahvistetaan “S” ESG: ssä
Sosiaalinen muuttuja ESG-yhtälössä on helposti määritettävissä, mutta myös muuttuva.
"Sosiaalisiin sisältyy ihmisoikeudet, työstandardit toimitusketjussa, kaikenlainen altistuminen laittomalle lapsityölle ja rutiininomaisemmat kysymykset, kuten työterveyden ja turvallisuuden noudattaminen", Robeco toteaa. "Sosiaalinen pistemäärä nousee myös, jos yritys on hyvin integroitunut paikallisyhteisöönsä ja siksi sillä on" sosiaalinen lupa "toimia suostumuksella."
Sijoituspäälliköt voivat soveltaa sosiaalisia ja kestäviä tekijöitä monin tavoin. Jotkut johtajat saattavat pyrkiä välttämään selvästi yrityksiä, joissa on merkittäviä sosiaalisia kiistoja, kuten heikko työvoima. Toinen lähestymistapa on keskittyä yrityksiin, jotka arvostavat erittäin paljon erilaisia ESG-tekijöitä. Menetelmä, jonka joidenkin tutkimusten mukaan kannattaa sijoittajille pitkällä aikavälillä.
Tiedot viittaavat siihen, että yritykset, joilla on vakaa ympäristö- ja kestävyysrekisteri, ovat parempia kuin yritykset, joiden kestävyysrekisterit ovat kyseenalaisia. On myös alakohtaisia ESG-lähestymistapoja, jotka voivat potentiaalisesti tuottaa tuottoa.
"Alakohtainen lähestymistapa, jolla pyritään valitsemaan kunkin sektorin parhaat ESG-yritykset, säilyttää altistumisen ESG: n parhaimmissa yrityksissä luontaisesti haastavilla ESG-aloilla", Goldman sanoi. "Väliaikainen lähestymistapa on myös mahdollista, jolloin muutama vähäpisteinen alatoimiala, kuten hiilen louhinta, eliminoidaan, kun taas jäljellä oleva salkku rakennetaan sektorin sisäisen mallin avulla."
Painoarvo hallitukselle
Hallinto on yksi niistä ESG-tekijöistä, jossa institutionaaliset sijoittajat voivat ottaa yrityksiä mukaan ja avata vuoropuhelun, joka voi johtaa merkitykselliseen muutokseen.
"Sijoitushallinto tai hallinnointi on sitoutumista yritysten kanssa asiakkaiden omaisuuden arvon suojelemiseksi ja lisäämiseksi", sanoi BlackRock. ”Sijoittajat käyvät vuoropuhelun ja asiamiehen välityksellä äänestyksiä yritysjohtajien kanssa rakentaakseen keskinäistä ymmärrystä yritysten kohtaamista olennaisista riskeistä ja johdon odotuksista näiden riskien vähentämiseksi. Siksi asiaankuuluvien ESG-riskien tunnistaminen ja hallinta on tärkeä osa sitouttamisprosessia ja kannustaa kestävää taloudellista suorituskykyä pitkällä aikavälillä. ”
Rahastomaailmassa, mukaan lukien pörssikaupparahastot (ETF), hallintaa korostavat tuotteet keskittyvät usein esimerkiksi sukupuoleen, rotuun ja seksuaaliseen monimuotoisuuteen työpaikoilla. Vahva hallintotapa kattaa kuitenkin enemmän kuin nämä asiat. Esimerkiksi jotkut osakkeenomistajien oikeuksia tarjoavat yritykset kannattavat palkkioiden maksamista suorituspalkkiorakenteista, ulkoisia tilintarkastajia ja lisääntyneitä osakkeenomistajien oikeuksia.
ESG: n "G" on hankala suhteessa muihin osatekijöihin, koska se on usein subjektiivinen luonteensa ja hallintoluokituksiin erikoistuneiden yritysten ulkoisten vaikutusten vuoksi. Joitakin näistä yrityksistä, mukaan lukien instituuttiset osakaspalvelut (ISS) ja Governance Metrics International (GMI), arvostavat salkunhoitajat ja luottoluokituslaitokset, mutta näissä suhteissa on mahdollisia eturistiriitoja.
"Ne voivat myös ylittää linjan riippumattomista arvioijista aktiivisiksi konsultteiksi tutkittavissa oleville yrityksille tavalla, joka johtaa kysymykseen niiden objektiivisesta uskottavuudesta", arvopaperimarkkinakomitean (SEC) mukaan. Viimeisenä ja mikä tärkeintä, heidän menetelmät eivät toimi; luotettavia, tarkkoja hallintoluokituksia ei todellakaan tuoteta kaikista julkaistuista kaavioista ja luetteloista huolimatta. ”
