Osakesijoittajat etsivät apua niiden yritysten valinnassa, jotka pystyvät parhaiten liikkumaan turbulenssimarkkinoilla, ja Goldman Sachs Group Inc. -yrityksen (GS) tuoreessa raportissa neuvotaan tutkimaan joitain tärkeimpiä vertailuarvoja. "Suosittelemme, että sijoittajat keskittyvät orgaaniseen kasvuun, joka heijastuu myynnistä ja veroista ennen marginaaleja, eikä verovähennysten tukemaan EPS-kasvuun." Goldmanin liikevaihdon kasvukorin 48 yrityksen joukossa on nämä yhdeksän: Netflix Inc. (NFLX), EQT Corp. (EQT), Concho Resources Inc. (CXO), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), BlackRock Inc. (BLK)., Rockwell Collins Inc. (COL), Align Technology Inc. (ALGN), Amazon.com Inc. (AMZN) ja Nvidia Corp. (NVDA).
Mikä erottuu
Konsensusennusteiden perusteella 5. huhtikuuta alkaen Goldmanin liikevaihdon kasvukorin mediaanikannan ennustetaan kasvavan myyntiä 16% ja EPS: n 27% vuonna 2018. Suorituskyky on selvästi parempi kuin S&P 500 -indeksin (SPX) mediaanikanta., jonka ennustetaan kasvavan tuloja 6% ja EPS 15%. Yllä luetellut yhdeksän osaketta siunataan korkean oktaanimääräisen myynnin ja voittojen avulla. Heidän ennustetun vuoden 2018 myynti- ja EPS-kasvuprosentit ovat:
- Netflix 35%, 117% EQT 55%, 59% Concho Resurssit 30%, 79% CBOE 17%, 33% BlackRock 16%, 28% Rockwell Collins 15%, 14% Align Technology 26%, 24% Amazon.com 31%, 99% Nvidia 25%, 37%
Liikevaihdon kasvukori esitettiin Goldmanin 6. huhtikuuta päivätyssä USA: n viikkolehden Kickstart-raportissa. Useita näistä osakkeista suositellaan myös 16. maaliskuuta pidettävässä viikottaisen Kickstartin raportissa, joka perustuu hiukan erilaiseen analyysiin niiden toteutuneesta ja ennustetusta kasvunopeudesta. (Lisätietoja: 12 kasvukautta, jotka voittavat pitkällä aikavälillä: Goldman .)
Kiinan oireyhtymä
Ei tietenkään ole takuuta, että ylivoimainen myynti kasvattaa varastoja edessä olevan sodan keskellä. Makrotasolla Goldman uskoo varmasti, että "kauppajännitteet edustavat minimaalista riskiä S&P 500: n tuloille kokonaisuutena", kun otetaan huomioon, että tuonti Kiinasta on vain 3% Yhdysvaltain BKT: stä, vienti Kiinaan on vain 1% Yhdysvaltain BKT: stä., ja myynti Kiinaan on vain 2% S&P 500: n kokonaismyynnistä. He huomauttavat kuitenkin, että maaliskuun puolivälistä lähtien S&P 500 -yritysten osakkeet, jotka tuottavat yli 20% myynnistä Kiinassa, ovat laskeneet noin 12%, kun koko indeksi on 6%.
Keskeiset teemat
Lyhyellä aikavälillä S&P 500: n liikevaihdon kasvu näyttää hyvältä. Goldman arvioi S&P 500: n myynnin kasvun 10% edellisvuodesta ensimmäisellä vuosineljänneksellä, mikä on suurin kasvu vuodesta 2011. Kiinteä taloudellinen aktiviteetti ja Yhdysvaltain dollarin lasku ovat kaksi laajapohjaista tekijää, joita niiden mainitaan johtavan myynnin kasvuun.
Toisaalta kasvavat panoskustannukset saavat analyytikot ennustamaan laskua ennen veroja laskevan voittomarginaalin. Vaikka yritysverokannan alennukset tuottavat korkeammat arviot verojen jälkeisistä nettomarginaaleista ja EPS: stä, Goldman toteaa, että kaikki edut eivät ole osakkeenomistajille. Sen sijaan tiukat työmarkkinat asettavat ylöspaineita palkkoihin, kun taas kilpailu markkinaosuudesta laskee hintoja joillakin toimialoilla.
Lisäksi Goldman uskoo, että sijoittajille aiheutuvat riskit ensimmäisen vuosineljänneksen tulosraportointikauden aikana ovat vinoutuneet huonoihin puoliin. He kirjoittavat: "Odotamme, että palkkio EPS: stä ja myynnin lyönteistä on rajallinen tällä vuosineljänneksellä, mutta epäonnistumisen riski on huomattava." (Lisätietoja: Katso myös: Miksi Super Earnings ei säästää osakemarkkinoita .)
Kauppajännitteiden vaikutus
Kauppasotaan liittyvän todellisen riskin osalta Goldmanin Washingtonissa toimivat taloustieteilijät uskovat, että presidentti Trumpin tariffi-keskustelun kärjistyminen on neuvottelutaktiikkaa, mutta he tunnustavat, että "tulevina viikkoina häiritsevien ilmoitusten" kertoimet kasvavat. Muut tarkkailijat, kuten taloustieteen Nobel-palkinnon saaja Robert Shiller, varoittavat, että jo pitkän aikavälin liiketoiminnan suunnittelu on häiriintynyt, mikä tekee lamasta todennäköisemmän. (Lisätietoja: Miksi kauppasota uhkaa taloudellista "kaaosta": Shiller .)
