Huhtikuu oli hyvä osakemarkkinoille. Yhdysvaltain osakkeissa tapahtui suuria edistysaskeleita, ja sekä Nasdaq Composite- että S&P 500 -vertailut saavuttivat hetkeksi uusia kaikkien aikojen huippuja, ylittäen edellisen vuoden ennätykselliset huiput viime vuoden elo-syyskuussa.
Muilla keskeisillä markkinoilla valtion joukkovelkakirjalainojen tuotot nousivat yleensä maaliskuun lopun matalammalta tasolta, kun Yhdysvaltojen vahvasti positiivinen taloudellinen tieto lisäsi Yhdysvaltojen keskuspankin lisääntyvää haukkuutta kuin olemme viime aikoina nähneet.
Sama dynamiikka, joka osoitti aiemmin odotettua vahvempaa taloutta, auttoi jatkamaan Yhdysvaltain dollarin nousun kiihtymistä. Huhtikuussa Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi lähes kahden vuoden korkeimpaan hintaan.
Samanaikaisesti dollarin vahvuus yhdessä nousevien osakemarkkinoiden kanssa auttoi jatkamaan kullan hintojen laskua. Helmikuun huippunsa jälkeen kulta oli laskenut lähes 5% huhtikuun lopusta.
Viimeinkin Kiinan markkinat ovat edelleen keskittyneinä, koska Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppa näyttää olevan hyvin lähellä päätöslauselmaa. Vertailuindeksi Shanghai Composite aloitti huhtikuun bangilla, mutta putosi voimakkaasti takaisin kuukauden loppua kohti.
Eteenpäin toukokuussa ja sen jälkeen keskeisimmät makroteemat ovat edelleen Yhdysvaltojen ja globaalin talouden kasvu, Fedin rahapolitiikan kehitys (vaikka FOMC: n kokousta ei tapahdu ennen kesäkuun puoliväliä), Yhdysvaltain dollarin vahvuus ja mahdollinen Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppasopimus.
Täällä tuomme sinulle kuukausittaisen 5 tärkeätä katsella -taulukkoamme - markkinat ja instrumentit, joihin yllä mainitut tekijät vaikuttavat todennäköisesti huomattavasti toukokuussa.
Nasdaq Composite -indeksi
Kaupankäynti.
Nasdaq Composite on tärkeä Yhdysvaltain vertailuindeksi, jolla on painavampi paino teknologian osakkeisiin nähden kuin muilla suuryrityksillä. Kuten edellä todettiin, Nasdaq Composite saavutti uuden ennätyksen huhtikuussa noin 8176: ssa. Vaikka toukokuun ensimmäisinä päivinä indeksi vetosi takaisin, 3. toukokuuta järjestetty iso ralli on melkein vaimennut nämä tappiot.
Pidemmällä aikavälillä Nasdaq on noussut selvästi ja voimakkaasti joulukuun lopun matalampaan tasoonsa nähden. Indeksi laski hieman tämän suuntauksen alapuolelle toukokuun alussa, mutta sen pitäisi olla valmis palauttamaan trendi pian, jos härän juoksu jatkuu.
Huhtikuun alkupuolella Nasdaq muodosti ”kultaisen ristin”, joka on merkittävä nouseva tekninen indikaattori, joka tapahtuu yleensä, kun 50 päivän liukuva keskiarvo ylittää 200 päivän liukuvan keskiarvon.
Vaikka toukokuussa voimme nähdä vetäytymisen, vauhti on selvästi ylösalaisin. Jos ja kun indeksi tekee uuden kaikkien aikojen huippunsa, voimme nähdä nousun kiihtyvän.
Yhdysvaltain 10-vuoden valtionkassatuotto
TradingView.
Maaliskuun lopulla Yhdysvaltain 10-vuoden valtionkassatuottoaste oli pitkällä aikavälillä, joka oli niinkin alhainen kuin 2, 34%. Joulukuun 2017 jälkeen tämä vertailuindeksin mukainen valtion joukkolainojen tuotto ei ollut laskenut niin alhaiselle tasolle.
Huhtikuussa tuotot kuitenkin nousivat alhaisimmalta tasolta osittain voimakkaasti positiivisten taloudellisten tietojen vuoksi. Jos taloudessa on enemmän myönteisiä merkkejä, Fed-korkojen lasku saattaa vähentyä ja tuotot voivat nousta edelleen. FOMC: n 1. toukokuuta antamassa ilmoituksessa Fed-puheenjohtaja Jerome Powell näytti estävän spekulointia horisontin koronlaskuista.
Jos näin jatkuu ja talous jatkaa polkuaan, tuotot voivat palautua takaisin kohti 2, 80%: n tasoa. Keskeinen jokerimerkki on kuitenkin edelleen inflaationäkymät. Jatkuvasti alhaisilla inflaatioluvuilla hitaasta talouskasvusta huolimatta tuotot voisivat pysyä alhaisina lähitulevaisuudessa.
Yhdysvaltain dollarin indeksi
TradingView.
USA: n dollari-indeksi on laajalti käytetty dollarin voimakkuuden mittari, joka vertaa rahan arvoa valuuttakoriin, josta euron osuus on suurin.
Huolimatta tämän vuoden alussa alkanut Fed-korkojen nousun pysähtymisestä, dollari on jatkanut vauhtiaan vahvistaa Yhdysvaltain taloustietoja, laskua koskevaa euroa ja muita keskeisiä makrotekijöitä. Alkuvuodesta 2018 lähtien dollari-indeksi on noussut tasaisesti nousevassa nousutrendissä.
Jos Yhdysvaltain talous jatkaa nousuaan ja Fed pidättyy liian heikosta, dollari-indeksi voi pian saada uuden kaksivuotisen korkeimman huhtikuun 98, 30-alueen korkeuden yläpuolelle.
Kulta
TradingView.
Toukokuun alusta lähtien kulta laski edelleen hyvin muodostuneessa laskusuhdanteessa helmikuun korkeimmasta tasosta. Nousevan Yhdysvaltain dollarin ja vahvojen osakemarkkinoiden yhdistelmä on auttanut painottamaan jalometallia.
Koska kulta on tyypillisesti Yhdysvaltain dollareissa, se korreloi yleensä käänteisesti rahan arvon kanssa. Ja turvallinen turvapaikka omaisuuseränä kulta on vähentänyt turvallisuusvirtoja, kun osakemarkkinat osoittavat kasvavaa riskihalua sijoittajien keskuudessa.
Jos nämä kaksi tekijää jatkavat - nouseva dollari ja nousevat osakkeet, kulta saattoi nähdä edelleen heikentyneen. Tällä hetkellä kullan hinta on laskeutunut nousevaan nousulinjaan, joka ulottuu elokuun 2018 alhaisimpaan hintaan. Mikäli jaottelu tapahtuu tämän viivan alapuolelle, kulta voi potentiaalisesti pudota kohti 200 päivän liukuvaa keskiarvoaan ja 1240 dollarin tukialuetta jälleen.
Shanghain komposiitti-indeksi (SSEC)
TradingView.
Shanghai Composite on Kiinan näkyvin vertailuindeksi. Se kattaa kaikki osakkeet, joilla käydään kauppaa Shanghain pörssissä, joka on maan suurin osakepörssi.
Kuten edellä todettiin, Shanghai Composite aloitti huhtikuun bangilla, mutta laski voimakkaasti takaisin kuukauden loppua kohti. Toukokuun alusta lähtien indeksi on laskenut saavuttamaan 50 päivän liukuvan keskiarvonsa.
Yhdysvallat ja Kiina näyttävät tällä hetkellä olevan hyvin lähellä merkittävää kauppasopimusta. Kiinasta on todennäköisesti hyötyä enemmän kuin Yhdysvallat tällaisesta sopimuksesta. Siksi mikä tahansa positiivinen kehitys näissä kriittisissä neuvotteluissa voi johtaa jatkettuun kiinaan Kiinan osakkeisiin nykyisen vetäytymisen jälkeen.
Kaiken kaikkiaan Shanghai Composite jatkaa kauppaa nousutrendin sisällä tammikuun alkupuolella. Olettaen, että se ei laske kaukana 50 päivän liukuvaan keskiarvoonsa, indeksi voitaisiin valmistaa palautumisen vetäytymisestä ja jatkaa noususuhdetta korkeampiin korkeimpiin arvoihin.
