2000-luku on osoittautunut taloudellisesti yhtä turmeltuneeksi kuin kaksi edeltävää vuosisataa, ja monet maat, alueet ja koko taantuman aikana koko maailman talous ovat kärsineet useista rahoituskriiseistä. Kaikilla finanssikriiseillä on tiettyjä piirteitä, mutta jokaisella kerrotaan oma ainutlaatuinen tarinansa ja sillä on omat ainutlaatuiset oppitunnit tulevaisuutta varten.
Avainsanat
- 2000-luvulla on ollut ainakin kolme merkittävää finanssikriisiä. Rahoitus- ja finanssikriiseillä on eroja ja yhtäläisyyksiä.
Rahoitus vs. finanssikriisit
Rahoituskriisi on yleinen termi systeemisille ongelmille maan tai maiden suuremmalla finanssisektorilla. Rahoituskriisit johtavat usein, mutta ei aina, taantumiin. Verokriisi puolestaan viittaa taseen ongelmaan hallituksen tai useiden hallitusten kanssa. Jos valtion velankuormitus aiheuttaa rahoitukseen tai suorituskykyyn liittyviä kysymyksiä, voidaan sanoa, että se kokee finanssikriisin.
Jos Yhdysvallat lainaa liikaa ja joutuu sulkeutuneeksi luottomarkkinoilta (joten se ei löydä halukkaita joukkovelkakirjojen ostajia) tai jos jokin merkittävä luottoluokituslaitos alentaa Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tukemaa velkaa tai jos liittovaltion hallituksen on keskeytettävä maksut budjettivajeen vuoksi, se on finanssikriisi. Esimerkiksi valtion velkakriisi, joka tarttui suureen osaan Etelä-Eurooppaa vuonna 2010, oli finanssikriisi, mutta se ei ollut finanssikriisi.
Jos Yhdysvaltain pankkisektori tekee yhdessä huonoja lainapäätöksiä tai jos sitä säännellään väärin tai verotetaan tai jos se kokee jonkin muun ulkoisen šokin, joka aiheuttaa toimialanlaajuisia tappioita ja osakekurssien menetyksiä, se on finanssikriisi. Kaikista talouden aloista finanssisektorin sanotaan olevan kriisin vaarallisimpana keskuksena, koska jokainen muu sektori luottaa siihen rahalliseen ja rakenteelliseen tukemiseen.
Rahoituskriisejä ja finanssikriisejä voi esiintyä itsenäisesti tai samanaikaisesti. Hallituksen finanssikriisi voi aiheuttaa finanssikriisin suoraan tai epäsuorasti, etenkin jos hallitus reagoi väärin talousarvioongelmiinsa takavarikoimalla säästöjä, ajamalla pääomamarkkinoita tai tuhoamalla paikallisen valuutan arvo.
2001-2002 Argentiinan talouskriisi
Nykyajan länsimaisista maista ehkä vain Kreikka voi kilpailla toistuvia taloudellisia myllerryksiä, joita Argentiina on kokenut. Argentiinan kriisit ovat olleet tuttu piirre vuodesta 1876 johtuvan suuren taloudellisen paniikin jälkeen. Viimeisin kriisi alkoi vuonna 2000, vaikka säätiö alkoi murentua jo vuonna 1998.
Vuosien 2001-2002 kriisi yhdisti valuuttakriisin ja taloudellisen paniikin. Epäonnistunut Yhdysvaltain dollariin sidottu valuuttakurssi heikensivät Argentiinan pesoa. Pankkien tallettajat paniikoivat, kun Argentiinan hallitus flirttaili talletusten jäädyttämisen seurauksena korkojen nousevan voimakkaasti.
Talousministeri Domingo Cavallo määräsi 1. joulukuuta 2001 pankkitalletusten jäädyttämisen. Perheet oli lukittu säästöihin, ja inflaatiovauhti oli tähtitieteellinen 5 000%. Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) ilmoitti viikon kuluessa, että se ei enää tarjoa tukea Argentiinalle. maa oli sarjan rikkoja, ja kansainväliset viranomaiset eivät uskoneet, että asianmukaisia uudistuksia tapahtuisi.
Argentiinan hallitus menetti pääsyn pääomamarkkinoille, ja myös Argentiinan yksityiset rahoituslaitokset katkaistiin. Monet yritykset suljettiin. Ulkomaiset pankit - suuri läsnäolo - vetäytyivät pikemminkin kuin riskinottivat omaisuuttaan. Korkojen epävakaa ja äärimmäinen luonne teki käytännössä mahdottomaksi minkään rahoitusyrityksen toiminnan kunnolla.
Argentiinan pankkisektoria kehutettiin edistyksellisistä säännöksistä 1990-luvun lopulla, mutta se ei pysäyttänyt vuosien 2001-2002 onnettomuuden verilöylyä. Vuoteen 2002 mennessä joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden maksuviivästysaste oli lähes 60%; Paikalliset velalliset eivät pärjänneet paremmin, ja heidän myöhemmät maksamattomuutensa puristivat kaupalliset lainanantajat.
2007-2009 globaali finanssikriisi
Yleisesti pidettyä pahimpana maailmanlaajuisena talouskriisinä suurten masennusten jälkeen, vuosina 2007-2009 toteutunut maailmanlaajuinen finanssikriisi syttyi Yhdysvalloissa ja levisi suurimpaan osaan kehittyneestä maailmasta. Suuren taantuman luonteesta ja syistä on kirjoitettu paljon, mutta olennainen tarina keskittyy suurten sijoituspankkien ympärille, jotka ylittävät asemansa asuntolainalla (MBS).
Pankkien MBS-instrumenttien tuotot ja hinnat perustuivat asuntojen hintojen nousuun, joka johtui kestämättömästä omaisuuskuplasta Yhdysvaltain asuntomarkkinoilla. Laskevat asuntojen hinnat loivat ketjureaktion joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden maksukyvyttömyydestä kaikkialla maassa. Alku tuli subprime-asuntolainoista ja lopulta levisi koko MBS-markkinoille.
Valitettavasti kansainvälisille sijoituspankeille koko globaali finanssijärjestelmä oli kasvanut yhä enemmän toisiinsa 1990-luvulla ja 2000-luvun alkupuolella. Roskapostit, joita tukevat säädettävä korko-asuntolainat - joista monet selittämättömästi saivat AAA-luottoluokituksia Moody'silta ja Standard & Poor'silta - läpäisivät japanilaisten ja eurooppalaisten sijoittajien salkut.
Kriisin alkuvaiheet alkoivat vuoden 2007 jälkipuoliskolla, huipussaan syyskuussa 2008. Useat maailmanlaajuiset sijoituspankit olivat vaarassa, mukaan lukien Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia ja Washington Mutual.
Myös Euroopassa tapahtui lukuisia pankkien epäonnistumisia, ja jopa maat, joiden ei olisi pitänyt joutua kriisiin, kärsivät edelleen EU: n taloudellisen liiton ansiosta. Pahin Yhdysvaltain taantumasta tapahtui vuoden 2008 lopulla ja vuoden 2009 alussa, mutta paniikin isku Eurooppaan kesti muutama kuukausi. Eniten kärsivät maat, kuten Kreikka, Irlanti ja Portugali.
Globaalin finanssikriisin vaikutukset voidaan tiivistää seuraaviin tilastoihin: Toisen maailmansodan jälkeisenä aikana maailmantalous on supistunut vain yhden tilikauden aikana. Tuo vuosi oli 2009, jolloin maailmanlaajuinen bruttokansantuote (BKT) laski 63, 07 biljoonasta dollarista 59, 78 biljoonaan dollariin.
Venäjän finanssikriisi 2014
Vladimir Putinin johtama Venäjän talous kasvoi huomattavasti 2000-luvun ensimmäisellä puoliskolla suurelta osin kukoistavan energiasektorin ja nousevien maailmanlaajuisten hyödykkeiden hintojen ansiosta. Venäjän talous tuli niin riippuvaiseksi energian viennistä, että lähes puolet Venäjän hallituksen tuloista syntyi öljyn ja maakaasun myynnistä.
Kesäkuusta 2014 alkaen öljyn maailmanmarkkinahinnat ottivat tuntuvan. Öljytynnyrin keskimääräinen hinta laski lähes 40% kuuden kuukauden aikana edellisestä 100 dollarin kynnysarvosta. Alle 100 dollarin pudotus oli huomionarvoinen, koska juuri Venäjän virkamiesten arvioiden mukaan se oli välttämätöntä tasapainoisen budjetin ylläpitämiseksi.
Putin pahensi energiaongelmaa hyökkäämällä ja liittämällä Krimiin ja Ukrainaan, mikä johti Yhdysvaltojen ja Euroopan taloussuhteisiin. Suurimmat finanssilaitokset, kuten Goldman Sachs, aloittivat pääoman ja käteisvarojen leikkaamisen Venäjälle. Venäjän hallitus reagoi aggressiivisella rahan määrän kasvulla, mikä johti korkeaan inflaatioon ja turmeli tappioita venäläisten pankkien keskuudessa.
Joulukuusta 2015 lähtien Venäjän finanssi- ja talouskriisi ei ollut ratkaistu. Monet taloustieteilijät ennustavat korkean inflaation ja supistumisen vuonna 2016 etenkin kun Venäjän suhteet länteen jatkavat hapanta.
