Olin karhumainen karhumarkkinoilla. Se oli viisasta. Olin myynyt varastot lyhyt. Se oli oikein. Olin myynyt heidät liian pian. Se oli kallista.--Jessie Livermore.
1900-luvun alun kuuluisa osakekauppias teki ja menetti suuren osan omaisuudestaan myydyistä omaisuuksistaan. Aivan kuten Livermore havaitsi, lyhytaikaisen myymisen ansaitseminen ei ole helppoa. Se on yksi asia olla oikeassa, mutta toinen asia olla oikea oikeaan aikaan.
Sata vuotta myöhemmin ja yhdysvaltalaiset sijoittajat myyvät edelleen lyhytaikaista myyntiä - ehkä enemmän kuin koskaan - ja kokevat silti villin matkan, jota Massachusettsin kasvattama Livermore kuvaili.
Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) ylitti 22.000 vuoden 2017 elokuun alussa; tunteet olivat korkeat ja ansaintajakso oli ollut yksi ennätysten parhaimmista. Lyhytaikaiset myyjät jatkoivat vetoa jopa keskimäärin säälimätöntä härkäajossa vetoa joitakin parhaiten suoriutuneita Yhdysvaltain osakkeita vastaan. 31. heinäkuuta alkaen kymmenen lyhytaikaisinta yritystä Yhdysvalloissa oli maksanut lyhytaikaisille myyjille 7, 5 miljardia dollaria markkinahintatappioita, sanoo finanssianalyysiyritys S3 Partners.
Tesla
Tesla Motors Inc. (TSLA) ei ole vain lyhyin yhdysvaltain osake, mutta myös polarisoivin. Yritykselle, joka on saavuttanut vain neljännesvuosituloksen viimeisen kymmenen aikana, ei ole vaikea ymmärtää, miksi lyhytaikaiset myyjät rakastavat vedonlyöntiä yritystä vastaan. Sähköautojen valmistajan ympärillä oleva hype ja sen potentiaali ovat kuitenkin tehneet siitä yhden markkinoiden kuumimmista varastoista.
Lyhytaikainen kiinnostus Teslaan oli jopa 11 miljardia dollaria, ja kun tappiot lisääntyivät, toimitusjohtaja Elon Musk kylpesi kyyneliinsä ja tweettoi kuuluisasti: "Nämä kaverit haluavat meidän kuolevan niin pahasti, että he voivat maistaa sen." Myski, kukaan ei tule takapenkille, hänen nähtävyytensä ovat korkeammat kuin vain sähköautomarkkinat.
Juuri saanut suullisen hallituksen hyväksynnän Boring Companylle rakentaa maanalainen NY-Phil-Balt-DC Hyperloop. NY-DC 29 minuutissa.- Elon Musk (@elonmusk) 20. heinäkuuta 2017
- Osakkeen hinta: 323, 47 dollaria (+51 prosenttia vuotta aiemmasta) Lyhytaikainen korko yhteensä: 9, 03 miljardia dollariaVuotuinen voitto / tappio lyhyeksi myyjille: 2, 11 miljardia dollaria tappio
AT & T
Tx: llä sijaitseva Dallas-teleyritys on ainoa kymmenen parhaan listan osake, joka on tuottanut voittoa lyhyeksi myyjille vuonna 2017. Huolimatta tähtitieteellisestä toisen vuosineljänneksen tulosraportista AT&T Inc. (T) on edelleen alhaisempi kuin vuotta aiemmin. 10 prosenttia.
On-off-sulautuma Time Warnerin kanssa on sijoittajien varovainen AT&T: n mahdollisesti kohtaaman merkittävän velkataakan vuoksi, ja lisäksi Yhdysvaltojen kilpailuviranomaiset pohtivat edelleen kaupan seurauksia, mikä on luonut epävarmuutta, jota lyhyet myyjät ovat kokeneet.
- Osakkeen hinta: 39 dollaria (-8, 3 prosenttia vuotta aiemmasta) Lyhyt korko yhteensä: 6, 59 miljardia dollariaVuotuinen voitto / tappio lyhyeksi myyjille: 380 miljoonan dollarin voitto
Aakkoset (GOOG ja GOOGL)
Jos maailman toiseksi suurimman yrityksen lyöminen ei kuulosta hyvältä idealta, olet oikeassa. Googlen emoyhtiöllä oli Alphabet (GOOGL) 31. heinäkuuta mennessä markkinakatto lähes 700 miljardia dollaria ja se tuotti 8, 4 miljardin dollarin käyttökatteen vuoden 2017 toisella neljänneksellä.
Rikkoittuaan 1 000 dollaria osaketta, sijoittajien mielipiteet ovat jonkin verran heikentyneet, kun kilpailu mainostilassa lämpenee, etenkin sosiaalisen verkoston jättiläisen Facebookin kautta. Kanta sai toisen osuman heinäkuun lopulla, kun Euroopan unionin sääntelijät löivät Piilaakson jättiläistä 2, 7 miljardin dollarin sakolla hakukoneiden tulosten muuttamiseksi.
- Osakkeen hinta: 945, 5 dollaria (+13, 1 prosenttia vuotta aiemmasta) Lyhytaikainen korko yhteensä: 5, 89 miljardia dollariaVuotuinen voitto / tappio lyhyeksi myyjille: 163 miljoonaa dollaria tappio
Omena
Applen aseman lisääminen blue-chip-turvalliseksi varastona on sen massiivinen käteistasapaino. Se on tällä hetkellä 261 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa, että on vain kymmenen muuta yhdysvaltalaista yritystä, jotka ovat suurimpia kuin Applen kassavarat.
- Osakkeen hinta: 149, 10 dollaria (+30, 1 prosenttia vuotta aiemmasta) Lyhytaikainen korko yhteensä: 5, 71 miljardia dollariaVuotuinen voitto / tappio lyhyeksi myyjille: 1, 225 miljardia dollaria
Amazon
Jeff Bezoksen ja Amazon.com Inc. -yrityksen (AMZN) ympärillä on ollut vertaansa vailla vuonna 2017. Verkkokauppan jättiläisen toimitusjohtajasta tuli hetkeksi maailman rikkain henkilö, ohittaen Bill Gatesin 27. heinäkuuta, kun Amazonin osakkeet vaihdettiin 1083 dollaria osakkeelta.
Tuotesegmenttien kasvaessa samoin sen osakekurssi ja vuorostaan myös Amazoniin vedonlyövien ihmisten määrä. Lyhytaikaisten shortsien lukumäärä kasvoi koko heinäkuun ajan 300 miljoonalla dollarilla.
- Osakkeen hinta: 987, 80 dollaria (+28, 9 prosenttia vuoden alusta) Lyhytaikainen korko yhteensä: 5, 0 miljardia dollariaVuotuinen voitto / tappio lyhyeksi myyjille: 995 miljoonaa dollaria tappio
Tech-kierros 10 parhainta
Viimeisimmät viisi pistettä ovat tech-tähdet Netflix Inc. (NFLX) ja Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) ja Wal-Mart Stores Inc. (WMT).
Netflix ja Facebook olivat kaksi standout-yritystä toisen vuosineljänneksen ansaintajaksolla. Netflix-tilausnumerot ylittivät helposti odotukset, ja Facebook-käyttäjien kokonaismäärä ylsi ensimmäisen kerran 2 miljardiin. Käyttäjien huomattavan kasvun lisäksi Facebookin mobiilimainonnan liikevaihto jatkoi kasvuaan, kun kilpailijat Google ja Twitter jatkoivat.
Sekä Netflix että Facebook menivät kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle ilmoitettuaan toisen vuosineljänneksen tulokset lisäämällä lyhytmyyjien kurjuutta. Yhdistettynä korkoina on yli 8 miljardia dollaria, ja vuotuiset markkinahintatappiot ovat nyt 1, 67 miljardia dollaria.
Wal-Martin lyhytaikaiset myyjät saivat jonkin verran helpotusta kesäkuussa, kun uutinen Amazon osti Whole Foods Marketin. Wal-Mart-osakkeiden jyrkkä myynti kuitenkin kääntyi nopeasti kääntymään pois ja poistamaan lyhytaikaisten myyjien tuotot voitot. Wal-Martilla on lyhytaikaista korkoa 3, 27 miljardia dollaria, ja vuotuiset markkinahintatappiot ovat 442 miljoonaa dollaria.
Takeaway
Sijoittajien vedonlyönti yrityksiä vastaan ei ole mitään uutta, mutta kuten hedge-rahastonhoitaja Kyle Bass sanoi kerran, osakkeiden lyhennys on ok, mutta se tulisi tehdä kokemuksella, hallittavalla kokoon ja kurinpidolla.
S&P 500 on kirjannut voitot kuudessa vuoden 2017 ensimmäisestä seitsemästä kuukaudesta, mikä on osoittanut karhun sijoittajien kurinalaisuuden ja kärsivällisyyden. Kuten tiedot osoittavat, skeptikkojen on ollut vaikea tie ja 7, 5 miljardin dollarin markkinahintatappioilla se vaatii päällekkäisyyttä vuonna 2017 pääkirjan päättämiseksi.
