Sijoittajien, jotka etsivät matalan riskin vaihtoehtoa sijoitustuottojen kasvattamiseksi, tulisi harkita katettujen puheluiden kirjoittamista IRA: n osakkeille. Tämä konservatiivinen lähestymistapa kaupankäyntioptioihin voi tuottaa lisätuloja riippumatta siitä, nouseeko vai laskeeko osakekurssi, kunhan asianmukaiset muutokset tehdään.
Katettujen puhelujen kirjoittamisen mekaniikka
Yksi optio, riippumatta siitä, onko myynti tai myynti, edustaa pyöreää erää tai 100 osaketta tietystä taustalla olevasta osakekannasta. Osto-optiot ovat luonteeltaan ylöspäin spekulatiivisia arvopapereita, ainakin ostajan näkökulmasta. Sijoittajat, jotka ostavat optio-oikeuden, uskovat, että kohde-etuuden hinta nousee ehkä dramaattisesti, mutta heillä ei ehkä ole rahaa ostaa niin paljon osaketta kuin he haluavat. Siksi he voivat maksaa pienen palkkion myyjälle (tai kirjoittajalle), joka uskoo osakekurssin laskevan tai pysyvän vakiona. Tämä palkkio, vastineeksi osto-optiosta, antaa ostajalle oikeuden tai option ostaa osakkeen optio-oikeuksien merkintähintaan ennakoidun korkeamman markkinahinnan sijasta.
Merkintähinta on hinta, jolla puhelun ostaja voi ostaa osakkeita. Vaihtoehtoilla on myös kahden tyyppisiä arvoja: aika-arvo ja sisäinen arvo. Esimerkiksi osto-optio, jonka lakko on 20 dollaria ja nykyinen markkinahinta 30 dollaria, on luontainen arvo 10 dollaria. Aika-arvo määritetään ajanjaksolla, joka on jäljellä vaihtoehdon loppumiseen, joten jos tämän esimerkin optio myy yli 10 dollaria, kyseisen hinnan ylitys on aika-arvo.
Vaihtoehdot ovat luonteeltaan raaka-aineita; jokaisella vaihtoehdolla on vanhenemispäivä, yleensä joko kolmessa, kuudessa tai yhdeksässä kuukaudessa (paitsi LEAP: t, eräänlainen pitkäaikainen vaihtoehto, joka voi kestää paljon kauemmin). Mitä lähempänä vaihtoehtoa vanhenemista, sitä alhaisempi on sen aika-arvo, koska se antaa ostajalle paljon vähemmän aikaa varaston hinnankorotukseen ja voiton tuottamiseen.
Kuten mainittiin, katettu puhelukirjoittaminen on konservatiivisin (ja myös yleisin) tapa vaihtaa optioita. Sijoittajat, jotka kirjoittavat tai myyvät katettuja puheluita, saavat palkkion vastineeksi velvoitteestaan myydä osake ennalta määrätyllä hinnalla. Pahinta, mitä voi tapahtua, on, että heitä pyydetään myymään osakkeet puhelun ostajille hinnalla, joka on jonkin verran alhaisempi kuin nykyinen markkinahinta. Puhelun ostaja voittaa tässä tapauksessa, koska hän maksoi myyjälle palkkion vastineena oikeudesta "soittaa" kyseinen osake myyjältä ennalta määrätyllä hinnalla. Tätä strategiaa kutsutaan "katettuksi" puhelukirjoitukseksi, koska kirjoittaja / sijoittaja omistaa osakekannan, jota vastaan puhelu on kirjoitettu (toisin kuin "alaston puhelun" kanssa, jos hän ei omista osakekantaa). Siksi, jos osakkeita kutsutaan, myyjä toimittaa yksinkertaisesti jo käsillä olevat varastot sen sijaan, että tarvitsisi keksiä käteisvaroja ostaakseen ne nykyisellä markkinahinnalla ja myydäksesi sitten puhelun ostajalle alhaisemmalla ostohinnalla.
Esimerkki katetusta puhelusta
Harry omistaa 1 000 osaketta ABC Companystä, jonka nykyinen osakekurssi on 40 dollaria. Hänen tutkimuksensa mukaan osakekannan hinta ei nouse olennaisesti lähitulevaisuudessa. Hän päättää myydä 10 dollaria 40 dollarin puhelut voittoa varten. Tämän vaihtoehdon nykyinen palkkio on 3 dollaria, ja sen voimassaolo päättyy kuuden kuukauden kuluttua. Harrylle maksetaan siis yhteensä 3 000 dollaria velvoitteesta myydä osake 40 dollarilla ostajalle, jos ostaja päättää käyttää optiota. Siksi, jos osakekurssi pysyy samana tai laskee, Harry kävelee pois premium-maksuton ja selkeä. Jos hinta nousisi 55 dollariin, ostaja käyttää optiota ja ostaa osakkeet Harryltä 40 dollarilla, kun niiden arvo on 55 dollaria markkinoilla.
Yleensä kuitenkin suurin osa sijoittajista myyisi puheluita, jotka ovat rahattomia (ts. Jos merkintähinta on korkeampi kuin kohde-etuuden markkinahinta), kuten 45 dollarin tai 50 dollarin osto-optiot, jotta vältetään kutsut., jos he suunnittelevat pitävänsä osakkeita pitkällä aikavälillä. He saavat vähemmän palkkioita, mutta osallistuvat joihinkin ylösalaisin, mikäli osakekurssi arvioi. (Vaihtoehtoksi katettujen puhelujen suhteen on artikkeli, joka käsittelee jalan lisäämistä optiokauppaan .) Jos kohde-etuuden hinta nousee huomattavasti ja ylittää merkintähinnan, osto-oikeus menee rahat-osuuteen. "Tällaisessa tilanteessa ostaja käyttää vaihtoehtoa ostaa omaisuuserä ennalta päätetyllä hinnalla, joka on nyt alhaisempi kuin nykyinen markkinahinta, mikä hyötyy sopimuksesta. Mutta puheluntekijälle jätetään vakuutusmaksuista kohtuulliset voitot. ansaittu.
Katettujen puhelujen kirjoittamisen edut
Yksi parhaimmista ominaisuuksista katettujen puheluiden kirjoittamisessa on, että se voidaan tehdä kaikilla markkinoilla, vaikkakin jonkin verran helpompaa on tehdä se, kun kohde-etuutena oleva osake on suhteellisen vakaa. Mutta katettujen puhelujen kirjoittaminen on erinomainen tapa tuottaa ylimääräistä sijoitustuloa markkinoiden ollessa alhaalla tai tasaisena. Jos Harry yllä olevassa esimerkissä toistaisi tämän strategian onnistuneesti kuuden kuukauden välein, hän saisi tuhansia ylimääräisiä dollareita vuodessa omistamistaan osakemaksuista, vaikka sen arvo alenee. Suojatut puhelukirjoittajat säilyttävät myös äänioikeuden ja osinko-oikeudet osakekannastaan.
Katettujen puhelujen kirjoittamisen rajoitukset
Sen lisäksi, että sinun on toimitettava varastosi hintaan, joka on alempi kuin nykyinen markkinahinta, varastolle kutsuminen saa aikaan raportoitavan tapahtuman. Tämä voi olla tärkeä huomioitava asia sijoittajalle, joka kirjoittaa vaatii useita satoja tai jopa tuhansia osakkeita. Useimmat finanssialan neuvonantajat kertovat asiakkailleen, että vaikka tämä strategia voi olla erittäin järkevä tapa lisätä sijoitustuottoaan ajan myötä, sen todennäköisesti tekevät sijoitusammattilaiset ja vain kokeneet sijoittajat, joilla on jonkin verran koulutusta sijoituskohteiden mekaniikasta. vaihtoehtojen tulisi yrittää tehdä se itse. On myös muita harkittavia kysymyksiä, kuten palkkiot, marginaalikorot ja mahdolliset lisämaksut transaktiomaksuista. Suojattujen puheluiden kirjoittajat rajoittuvat myös puheluiden kirjoittamiseen optio-oikeuksia tarjoaviin osakkeisiin, ja tietysti heidän on jo omistettava ainakin pyöreä erä kaikista osakkeista, joihin he päättävät kirjoittaa puhelun. Siksi tätä strategiaa ei ole saatavana joukkovelkakirja- tai sijoitusrahastojen sijoittajille.
IRA-edut
Mahdollisuus käynnistää mahdollinen ilmoitettava pääomavoitto tekee katetusta puhelukirjoituksesta ihanteellisen strategian joko perinteiselle tai Roth IRA: lle. Tämän ansiosta sijoittaja voi ostaa osakekannan takaisin sopivalla hinnalla tarvitsematta huolehtia verovaikutuksista. Lisäksi se tuottaa lisätuloja, jotka voidaan joko jakaa osiin tai sijoittaa uudelleen.
Pohjaviiva
Vaikka strategia voi olla jonkin verran mukana, katettu puhelinkirjoittaminen voi tarjota keinon tuottaa tuloja portfoliosta, jota ei voida saada muuten. Ei ole vaikeita ja nopeita parametrejä, jotka osoittaisivat, kuinka kannattava tämä voi olla, mutta jos se tehdään huolellisesti ja oikein, se voi helposti lisätä osakeomistuksen - tai jopa ETF: n - tuottoa vähintään prosentilla tai kahdella vuodessa.
