Miljardieri-sijoittaja Sam Zell soittaa laskevan nousun osakkeista ja kiinteistöistä, kertomalla Bloomberg TV: lle: "Osakemarkkinat ovat kaikista harjoitteluistaan huolimatta edelleen kaikkien aikojen korkeimmat. Kiinteistöjen hinnat ovat täydellisiä… Minä" m vähän kuin tuon vanhan Wendyn mainos, "Missä on naudanliha?"… Minusta se on erittäin haastava tilanne, joka vaatii kurinalaisuutta. " Itse asiassa hänellä on mukava käteisvarojen pitäminen, ja hän on yhtä mieltä hänen Bloombergin haastattelijan kommentin kanssa, jonka mukaan "pääomaa on tonni, tsunami, jahtaaen liian vähän mahdollisuuksia."
Tammikuussa, ennen osakemarkkinoiden korjaamista, Zell kertoi CNBC: lle: "Minusta nykyinen tilanne tuntuu irrationaaliselta liialliselta." Hän kertoi näkeneensä myös kiinteistöjen yliarvostuksen ja oli siis tyytyväinen pitämään suuria kassavaroja. Vaikka osakekurssit ovat laskeneet tammikuun alusta, arvot ovat historiallisella tasolla korkeat. Nobelin taloustieteen Robert Shillerin kehittämä CAPE-suhde on ollut samanlainen kuin vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumista edeltänyt. (Lisätietoja: Katso myös: Miksi vuoden 1929 markkinoiden kaatuminen voi tapahtua vuonna 2018. ) Shiller on kirjoittanut "Irrationaalinen ylenmäärä", vuoden 2000 klassinen kirja käyttäytymistaloudesta ja markkinoiden epävakaudesta.
'Ei tarpeeksi vuokralaisia'
Kiinteistöjen osalta Zell kertoi Bloombergille, että "hinnat ovat linjan ulkopuolella". Hän ilmaisi myös huolensa koko maassa vallitsevasta renkaiden rakentamisesta: "Rakennamme liikaa teollisuustilaa. En ole varma, että vuokralaisia on tarpeeksi." Hän mainitsi Manhattanin länsipuolella sijaitsevan massiivisen Hudson Yards -projektin vain yhtenä esimerkkinä. Hän jatkoi: "Lisäämme valtavan toimistotilaa, enkä usko, että kysyntää olisi tarpeeksi." Guggenheim Partnersin globaali sijoitusjohtaja Scott Minerd näkee myös ylirakentamisen, etenkin useiden perheiden asuntoissa, mikä johtaa kiinteistöjen arvojen jyrkkään laskuun. (Lisätietoja, katso myös: Varastot katastrofin aiheuttamassa törmäyskurssissa, kasvot 40%: n pudotus .)
Istuu käteisellä
Keskustellessaan huolestuneesta, heikosti toimivasta Chicagossa sijaitsevasta toimistosta REIT, jonka hänen yritys osti viisi vuotta sitten, Zell totesi: "Siitä lähtien kun saimme sen haltuun, emme ole tehneet mitään muuta kuin myyneet. Tänään meillä on 3, 2 miljardia dollaria käteistä, sitoumatonta, ja" istun vain siellä odottaen, että maailma tulee luoksemme. " Kysyttyään käteisellä istumisesta ja kärsivällisyydestä sen sijoittamisesta uudelleen, hän jatkoi: "On erittäin vaikea istua siellä eikä vetää liipaisinta, mutta kaverit, jotka eivät vedä liipaisinta, ovat noin vetääkseen sitä, kun se toimii."
Polkumyyntivarastot
Zell ei ole yksin huolestuneessaan osakearvostuksista. Sijoitusrahastot ja ETF-sijoitusrahastot, jotka sijoittavat pääasiassa Yhdysvaltain osakkeisiin, ovat linjassa kolmen kuukauden nettorahoitusvirran kanssa, kunnes huhtikuun lopullinen tieto on laadittu, The Wall Street Journal raportoi. Helmikuun alusta 25 päivään huhtikuuta nettolunastukset ovat olleet 72 miljardia dollaria, sijoitusyhtiöinstituutin (ICI) analyysiä kohti, kuten WSJ on maininnut.
Valmistaudu laskeutumiseen
Maailmanlaajuisen talouskasvun hidastumisen perusteella Barry Bannister, välitys- ja investointipankkitoimisto Stifel Nicolaus & Co: n pääomistajastrategia, ennustaa S&P 500 -indeksin (SPX) laskua arvoon 2 520 kolmannen vuosineljänneksen puoliväliin mennessä., MarketWatch-raportit. Tämä olisi 5, 4 prosenttia pienempi kuin toukokuun 4. päivän loppupuolella. Tämä on hiukan laskua, kun otetaan huomioon, että useat muut markkinaryhmät ovat vaatineet voimakasta markkinoiden laskua 30, 40 tai jopa 60 prosenttia. (Katso lisätietoja myös: Contrarian Mobius näkee 30%: n osakekurssin .)
Alensi odotuksia
Kun analyytikkojen ansaintaennusteita käytetään avainasemassaan, Morgan Stanleyn kehittämä malli osoittaa implisiittisen kasvun hidastuvan, mikä osoittaa alhaisimmat odotukset osakemarkkinoiden tulevaisuuden nousuista tammikuun 2007 jälkeen. Samaan aikaan sekä Scott Minerd Guggenheimista että pitkäaikaiset osakkeet The Wharton Schoolin markkinahärkä Jeremy Siegel ilmoittaa, että veronalennukset tuottavat suuria tulojen ja kassavirran nousuja (YOY) edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna (201). (Lisätietoja: Katso myös: Pienimmät osake-sijoittajien odotukset) Vuodesta 2008 kriisi .)
'Liiketoiminta oli vesibussilla'
Vaikka Zell näkee sijoitusomaisuuden laajalle levinneen ylihinnoittelun, hän uskoo myös, että sääntely asettaa kohtuuttoman taakan taloudelle. Bloombergin haastattelija huomautti, että Zell on arvioinut, että sääntelykustannukset ovat noin prosentti BKT: stä. Zell sanoi myös vedotessaan JPMorgan Chase & Co: n toimitusjohtajan Jamie Dimonin äskettäiseen kommenttiin, "Obaman hallinnon kahdeksan vuoden aikana liiketoiminta oli vesistössä."
Häntä rohkaisevat Trumpin hallinnon purkamat ponnistelut, jotka hänen mukaansa palauttavat luottamuksen ja vauhdittavat kasvua. "Mutta tämä sääntelyn purkaminen on edelleen suhteellisen pieni verrattuna siihen, mitä tapahtui kyseisen kahdeksan vuoden ajanjakson aikana", hän lisäsi. Esimerkkinä hän jatkoi: "Sinulla on pankkilasku juuri nyt, jota ohjaa se tosiasia, että ylisääntely on eliminoinut yhteisöpankit; lainanottajaa parhaiten tuntevat ihmiset ovat lakkautettu liiketoiminnasta.." Zell ilmaisi toivovansa, että lakiehdotus hyväksytään, ja ilmoitti olevansa tyytyväinen muihin pyrkimyksiin talouden vapauttamiseksi.
