Varastot ovat saavuttamassa uusia huippuja, mutta se ei johdu siitä, että sijoittajat ovat yksimielisesti nousevia. Kokeneet Wall Streetin pelaajat, mukaan lukien hedge-rahastot ja institutionaaliset sijoittajat, ovat tulleet yhä pessimistisemmiksi, kun taas kokemattomat sijoittajat ovat kasvaneet kuumeisesti optimistisiksi. Pohjimmiltaan se on älykästä rahaa ja tyhmää rahaa, ja kun nämä kaksi ryhmää ovat erimielisyyksiä, se yleensä voittaa älykkäällä rahalla, sanoo Business Insiderin viimeaikainen tarina.
"Tyypillisesti ääri- ja suuntaviivoilla älykkäällä rahalla on taipumus olla oikeassa ja tyhmällä rahalla yleensä väärin", sanoo Charles Schwabin pääomasijoitusstrategiatekijä Liz Ann Sonders, jolla on hallinnassa olevia varoja yhteensä 3, 8 biljoonaa dollaria (AUM)..
Avainsanat
- Osakemarkkinat ovat saavuttaneet ennätyksellisen korkean tason. Älykkäät rahasijoittajat ovat kasvaneet yhä pessimistisemmiksi. Tyhmät rahasijoittajat ovat kasvaneet yhä optimistisemmiksi.Yleensä fiksu raha on oikeassa, kun kaksi ryhmää eroavat toisistaan.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Tutkimuksia on paljon, jotka osoittavat erityyppisten sijoittajien mielialan, mutta Sonders sanoo tarkkailevansa sitä, kuinka suuret institutionaaliset sijoittajat tosiasiallisesti asettavat rahansa yksityisiin sijoittajiin verrattuna. Sundial Capital Researchin SentimenTrader, joka yrittää seurata molempia sijoittajia, on yksi hänen tärkeimmistä tietolähteistään.
Perustuu sellaisiin tekijöihin kuin osakeindeksin futuurien positiot, Sundial rakentaa tilastoja kahden sijoittajaryhmän, Smart Money Confidence -seurannan ja Tyhjän rahan luotettavuuden seurannan, seuraamiseksi. Näiden kahden jäljittäjän nykyinen suhde viittaa siihen, että kokeneemmat ja menestyvät sijoittajat kasvavat laskusuunnassa, kun taas kokemattomat sijoittajat kasvavat nousevaksi.
Näiden kahden ryhmän välinen mielipidekuilu on ollut laajempi kuin nykyään useina aikoina viimeisen vuosikymmenen aikana, mukaan lukien viime vuoden lopulla juuri ennen varastojen romahtamista. Nykyinen luottamuskuilu viittaa kokemattomien sijoittajien olla hieman liian optimistisia. "Sentiment on alkanut näyttää hieman vaahtoavalta", Sonders totesi, että vähittäissijoittajat saattavat jättää huomioimatta Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasotaan liittyvät laajemmat kielteiset vaikutukset.
Barron'sin julkaisema syksyn 2019 versio Big Money Poll -tapahtumasta vahvistaa kokeneiden sijoittajien yhä heikomman tunteen. Kyselyn mukaan vain 27% kyselyyn vastanneista rahastonhoitajista ilmoitti olevansa nousussa markkinoiden tulevaisuudennäkymistä seuraavana vuonna, mikä on vähemmän kuin kevätkyselyn 49% ja vuosi sitten 56%. Viimeisimmät tulokset todellakin osoittavat, että nousevien rahan hoitajien prosenttiosuus on alhaisimmalla tasolla yli kahdessa vuosikymmenessä.
Katse eteenpäin
Yksittäisten sijoittajien näkemysten vahvistamisesta AAII: n sijoittajien mielipidetutkimus viittaa siihen, että konsernilla on yleensä neutraali ”näkymä” osakkeiden suuntaan. Enemmän puhuvaa on se, että yleinen optimismi on vähentynyt, kun taas pessimismi on lisääntynyt hieman edellisestä kyselystä lähtien. Yksittäiset sijoittajat näyttävät nousevan ja voivat pian alkaa seurata älykästä rahaa. Jos näin on, osakemarkkinat voivat suunnata etelään lomakauden saapumisen myötä.
