Varastot ja muut rahoitusvarat ovat nousseet ennätyksellisen korkealle, mikä lisää huomattavasti sijoittajien henkilökohtaista varallisuutta. Siitä huolimatta Natixis CIB Americas -yrityksen pääekonomisti Joe LaVorgnan mukaan CNBC: n mukaan tämä voi aiheuttaa vaaran taloudelle. Hän toteaa, että kotitalouksien nettovarallisuuden suhde käytettävissä olevaan henkilökohtaiseen tuloon on kaikkien aikojen korkein. Edellisistä huipistaan vuosina 2000 ja 2006 hän totesi CNBC: n lainaamassa asiakkaille osoittamassa huomautuksessa: "Taantuma alkoi neljä neljäsosaa entisen huipusta ja kahdeksan neljäsosaa viimeisen zeeniitistä."
Korkean omaisuuden arvot
Sen jälkeen kun suuri taantuma päättyi kesäkuussa 2009, Yhdysvaltain kotitalouksien hallussa olevien rahoitusvarojen arvo on kasvanut huikealla 33, 9 biljoonalla dollarilla verrattuna 10, 9 biljoonan dollarin lisäykseen ei-rahoituksellisissa hyödykkeissä, kuten koteissa ja autoissa, LaVorgnan mainitsemien keskuspankkitietojen mukaan, CNBC sanoo.. Neljännestä vuosineljänneksestä lähtien samojen lähteiden mukaan yhdysvaltalaisten kotitalouksien yhteenlaskettu nettovarallisuus oli 98, 75 biljoonaa dollaria, mikä oli ennätyksellisesti 6, 79-kertainen heidän käytettävissään olevien tulojen ollessa 14, 55 triljoonaa dollaria.
Tämän suhteen aikaisemmat korkeimmat hinnat olivat 6, 12 vuoden 2000 ensimmäisellä neljänneksellä ja 6, 51 vuoden 2006 ensimmäisellä vuosineljänneksellä. 1940-luvun lopusta 1990-luvun loppuun suhde oli ollut välillä 4, 5–5, 5, keskimäärin noin 5, 0, uudelleen samat lähteet.
S&P 500 -indeksi (SPX) on noussut 301% viimeisen karhumarkkinoiden päättymisen jälkeen 9. maaliskuuta 2009 alkavaan markkinointikatsaukseen 21. maaliskuuta 2018 saakka. LaVorga toteaa, että suuri taantuma päättyi kesäkuussa 2009. S&P 500 on noussut 204% sen kuukauden alhaisesta läheisyydestä, 22. kesäkuuta 2009.
Fed-indusoitu omaisuusinflaatio
Suuri osa rahoitusvarojen arvon dramaattisesta noususta on seurausta liittovaltion keskuspankin ja muiden keskuspankkien harjoittamasta määrällisestä keventämisestä ympäri maailmaa. Ohjelma lähetti korot historiallisesti matalille, nollatason läheisyyteen aggressiivisesti ostamalla joukkovelkakirjoja, ja sen tarkoituksena oli pysäyttää vuoden 2008 talouskriisi ja torjua vuonna 2007 alkanutta suurta taantumaa.
Nyt Fed luvataan kääntää kurssi vähentämällä valtavia joukkovelkakirjalainoja, joiden pitäisi lähettää korkoja ylöspäin. Sillä välin entinen Fed-hallituksen puheenjohtaja Alan Greenspan on varoittanut vaarallisesta joukkomarkkinoiden kuplasta, joka syntyi määrällisellä keventämisellä ja joka on pakko pop-ohjelmaan, kun ohjelma on purettu. (Katso lisää: Osakkeiden iso uhka on joukkovelkakirjalainan romahdus: Greenspan .)
Nyt Fed kiristyy
Fed ilmoitti 21. maaliskuuta Fed Fund -koron korotuksen neljänneksen pisteellä, asettamalla uuden tavoitealueen 1, 5% - 1, 75%, toista CNBC-raporttia kohden. CNBC lisää, että se on kuudes korkojen nousu joulukuusta 2015 lähtien, ja huomauttaa myös, että markkinat odottavat vielä kolme lisäystä vuonna 2018.
"Kun otetaan huomioon omaisuuserien hintojen merkitys taloudessa ja rahapolitiikan muotoilussa, Fed-ihmisten on oltava varovaisia lähettämättä liian haastavaa viestiä korotettaessa virallisia korkoja", LaVorgna kirjoitti CNBC: tä kohden. Hän jatkoi: "Powellin on oltava tietoinen nykyisestä tilanteesta eikä signaalia tulevasta aggressiivisesta koronkorotuksesta. Muuten osakekurssit ja talous ovat vaikeuksissa."
Useita punaisia lippuja
On olemassa monia muita indikaattoreita, joiden mukaan osakemarkkinat voivat olla lähellä huippua ja että karhumarkkinat voivat olla välittömässä läheisyydessä. Yhden Nobel-palkinnon saaneen taloustieteilijän Robert Shillerin suunnitteleman CAPE-suhteen mukaan Yhdysvaltain osakkeiden arvostus on nyt kaikkien aikojen korkeimmalla tasolla, joka on ylitetty vain Dotcom Bubble -vuosina. (Lisätietoja: Miksi vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatuminen voi tapahtua vuonna 2018. )
Toiseksi, kuumat varastot ja kuumat alat, etenkin tekniikka, ovat tullut liian täyteen. Jopa pitkäaikainen teknologiahärkä Paul Meeks näkee vaarojen piilevän. (Katso lisätietoja: Pitkäaikainen tekninen analyytikko neuvoo sektoria yliarvostettuina .)
Kolmanneksi, sijoitustoiminnasta on tullut yhä suositumpaa. Varastot, jotka ovat nousseet eniten, ajetaan vain tästä syystä perustekijöistä riippumatta. (Katso lisätietoja myös: Miksi osake-sijoittajat pelaavat riskialtista 'Momentum-peliä .)
Neljänneksi, ylivetoiset sijoittajat, joilla on ennätysmarginaalivelka, aiheuttavat riskejä itselleen ja laajemmille markkinoille, varoittaa miljardööri-sijoitusguru Warren Buffett. Aikaisempi marginaalivelka oli Dotcom-kuplan aikana. (Lisätietoja: myös Buffett varoittaa sijoittajia välttämään rahaa lainaamasta ostojen hankkimiseksi .)
Viides, entinen FDIC-päällikkö Sheila Bair kuuluu niihin, jotka pelkäävät vuoden 2008 talouskriisin toistumista. Hän pitää pankkien viimeaikaista sääntelyn purkamista huonoina aikoina ja huonosti suunnitelluna, ja hän näkee ongelmia nopeasti kasvavasta velasta kuluttajien, opiskelijoiden ja liittohallituksen keskuudessa. Muut tarkkailijat ovat huolissaan siitä, että joitain kriisin syitä ei koskaan vahvistettu. (Katso lisätietoja myös: Pankkien vapauttaminen voi aiheuttaa vuoden 2008 kriisin toistumisen. )
Viimeinkin on useita merkkejä siitä, että maailmantalouden kasvu voi olla huipulla. Taantuman alkaminen on tyypillisesti katalysaattori karhumarkkinoiden olosuhteissa. (Lisätietoja, katso myös: Taloudellinen 'sokki' voi suistuttaa suurnopeusmarkkinat .)
