Chipmaker-varastot Philadelphia Semiconductor -indeksillä (SOX) mitattuna ovat olleet hiljattain myllerryksessä. Saatuaan 52 viikon huipun 25. heinäkuuta 2019, SOX romahti 13, 1% ja saavutti viimeisimmän päivänsisäisen kaupan alhaisimman tason vain 11 päivää myöhemmin 5. elokuuta. SOX on sittemmin toipunut ja sulkeutunut 6, 5% alle 52 viikon korkeimman tason. 4. syyskuuta, mutta kaupan konfliktit ja hidastuva talouskasvu heikentävät edelleen teollisuuden näkymiä. Vertailun vuoksi S&P 500 -indeksi (SPX) on laskenut 3, 0% omasta 52 viikon korkeimmasta tasosta.
Useiden johtavien siruvalmistajien lasku 52 viikon korkeimmasta tasostaan 4. syyskuuta oli: Texas Instruments Inc. (TXN) laski 4, 4%, Nvidia Corp. (NVDA), laski 42, 4%, Advanced Micro Devices Inc. (AMD), laski 12, 9%, Broadcom Inc. (AVGO), laski 12, 4%, Micron Technology Inc. (MU), laski 9, 3% ja Intel Corp. (INTC), laski 17, 9%.
Nämä varastot pahoinpideltiin tiistaina 3. syyskuuta Texas Instrumentsin laskiessa 2, 4% päivässä, kun taas Broadcom Inc. laski 3, 5% päivänsisäisestä korkeimmasta matalaan. He toipuivat keskiviikkona 4. syyskuuta, mutta olisi ennenaikaista nähdä tämä pidemmän alaspäin suuntautuvan suuntauksen kääntymisenä.
Merkitys sijoittajille
Puolijohdeteollisuuden kokonaismyynti on laskenut tasaisesti viime kuukausina viime vuosien aikana, puolijohdeteollisuusyhdistyksen Bloombergin ilmoittamien tietojen mukaan: laski 15% toukokuussa, laski 17% kesäkuussa ja laski 15% heinäkuussa. Itse asiassa sekä Citigroup että Morgan Stanley osoittavat, että heinäkuun myynti oli alle omien arvioidensa ja Citi on leikannut koko vuoden 2019 ennustetaan sirujen kokonaismyynnistä hiukan, 410, 7 miljardista dollarista 409, 9 miljardiin dollariin, Bloomberg toteaa.
Artikkelissa mainittiin useita analyytikoiden synkkää muistiinpanoa. "Olemme edelleen puolijohdelaskussa", sanoo David Wong Nomura Instinetista. Puolijohdeyrityksillä ei tule olemaan 2H: n kysynnän palautumista, ja vuoden 2016 viimeisen neljänneksen konsensusennusteet ovat "liian nousevat", kohtaa Longbow Researchin Shawn Harrison. Laajemmat puoliajat ovat heikkoja, kun otetaan huomioon loppukysynnän haasteet melkein kaikkialla ”, kertoo Joseph Moore Morgan Stanleystä.
Joten kärsineet matkapuhelimien myynnin hidastumisesta ja henkilökohtaisten tietokoneiden markkinoiden pitkäaikaisesta laskusta, siruvalmistajat olivat luottaneet pilvipalveluiden jatkuvaan voimakkaaseen kasvuun myyntinsä vahvistamiseksi. Pilvipalvelun tukemiseen tarkoitettujen tietokeskusten rakentaminen on kuitenkin keskellä maailmanlaajuista "taukoa", kuten Nvidian talousjohtaja Colette Kress totesi MarketWatchin lainaaman toukokuun konferenssipuhelun aikana.
Jotkut analyytikot uskovat kuitenkin, että sirujen myynti on alhaalla. "Kun otetaan huomioon laskujen vakavuus, mielestämme tästä eteenpäin on rajoitettua", kirjoittaa Mitch Steves RBC Capital Markets -yrityksestä, vaikka Bloomberg ilmoittaa, että hän viittaa erityisesti muistipiireihin.
Katse eteenpäin
"Uskomme, että kärsivälliset sijoittajat palkitaan pitkistä puoliajoista", kirjoitti SunTrust Robinson Humphreyn analyytikko William Stein 5. elokuuta Barronin lainaamana. "Tarkasteltaessa taktista korjausta, iso siirto on edelleen ylösalaisin", hän ilmoitti.
Steinin suosikkeihin kuuluivat NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP) ja Analog Devices Inc. (ADI), vastaavilla tavoitehinnoilla 122 dollaria, 104 dollaria ja 122 dollaria. Nämä edustavat vastaavia ennakkoja syyskuun 4. päivän päättyessä 19, 8, 20, 2 ja 11, 7 prosenttia.
