Sisäpiiriläinen on henkilö, jolla on joko pääsy arvokkaaseen julkiseen tietoon yrityksestä tai osakeomistukseen, joka vastaa yli 10 prosenttia yrityksen pääomasta. Tämä tekee yrityksen johtajista ja korkean tason johtajista sisäpiiriläisiä.
Avainsanat
- Sisäpiiriin kuuluu joku, jolla on joko pääsy arvokkaaseen julkiseen tietoon yrityksestä tai osakeomistukseen, joka vastaa yli 10 prosenttia yrityksen pääomasta. Sisäpiiriläisillä on laillinen oikeus ostaa ja myydä osakkeita, mutta liiketoimet on rekisteröitävä SEC: ssä. Laillinen sisäpiirikauppa tapahtuu usein, esimerkiksi kun toimitusjohtaja ostaa takaisin yhtiön osakkeita tai kun työntekijät ostavat osakkeita yrityksessä, jossa he työskentelevät. Ei-julkisen aineellisen tiedon laitonta käyttöä käytetään yleensä voittoa varten. SEC valvoo laitonta sisäpiirikauppaa tarkastelemalla kaupankäynnin volyymeja, jotka kasvavat, kun yrityksestä tai yrityksestä ei ole julkaistu uutisia.
Laillinen sisäpiirikauppa
Sisäpiiriläisillä on laillinen oikeus ostaa ja myydä yrityksen ja niitä käyttävien tytäryhtiöiden osakkeita. Nämä liiketoimet on kuitenkin rekisteröitävä asianmukaisesti arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) ja ne on tehtävä etukäteen. Löydät yksityiskohdat tämän tyyppisestä sisäpiirikaupasta SEC: n EDGAR-tietokannasta.
Laillinen sisäpiirikauppa tapahtuu usein, esimerkiksi kun toimitusjohtaja ostaa takaisin yhtiön osakkeita tai kun muut työntekijät ostavat osakkeita yrityksessä, jossa he työskentelevät. Usein osakkeita ostava toimitusjohtaja voi vaikuttaa omistamiensa osakkeiden hintakehitykseen. Hyvä esimerkki on aina, kun Warren Buffett ostaa tai myy osakkeita Berkshire Hathawayn sateenvarjo alla olevissa yrityksissä.
Yleinen väärinkäsitys on, että kaikki sisäpiirikaupat ovat laittomia, mutta sisäpiirikauppoja voi tapahtua kahdella tavalla - yksi on laillista ja toinen ei.
Laiton sisäpiirikauppa
Sisäpiirikaupan surkeampi muoto on ei-julkisen aineellisen tiedon laiton käyttö voittoa varten. On tärkeää muistaa, että tämän voi tehdä kuka tahansa, mukaan lukien yrityksen johtajat, heidän ystävänsä ja sukulaisensa, tai vain tavallinen kadulla oleva henkilö, kunhan tietoja ei tunneta julkisesti.
Oletetaan esimerkiksi, että julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen toimitusjohtaja ilmoittaa vahingossa yrityksen tuloksen neljännesvuosittain, kun se saa leikkauksen. Jos kampaaja ottaa nämä tiedot ja käy kauppaa, sitä pidetään laitonta sisäpiirikauppaa, ja SEC voi ryhtyä toimiin.
SEC pystyy valvomaan laitonta sisäpiirikauppaa tarkastelemalla minkä tahansa tietyn osakekaupan volyymeja. Määrä kasvaa yleensä sen jälkeen, kun merkittäviä uutisia on annettu yleisölle, mutta jos tällaista tietoa ei tarjota ja volyymit kasvavat dramaattisesti, tämä voi toimia varoituslipuna. Sitten SEC tutkii selvittääkseen tarkasti, kuka on vastuussa epätavallisesta kaupasta ja oliko kauppa laitonta vai ei.
Kolme suosituinta sisäpiirikaupan keskustelua
Sisäpiirikaupat vs. sisäpiirikaupat
Sisäpiiritiedolla tarkoitetaan julkisesti noteerattuun yritykseen liittyvää materiaalia, joka tarjoaa kohtuuttoman edun kauppiaalle tai sijoittajalle. Oletetaan esimerkiksi, että teknologiayrityksen suunnitteluosaston varapuheenjohtaja kuulee toimitusjohtajan ja talousjohtajan tapaamisen.
Kaksi viikkoa ennen yrityksen tuloksen laskemista talousjohtaja ilmoittaa toimitusjohtajalle, että yritys ei täyttänyt myyntiodotuksiaan ja menetti rahaa viimeisen vuosineljänneksen aikana. Konetekniikan osaston varapuheenjohtaja tietää, että hänen ystävänsä omistaa yhtiön osakkeet ja varoittaa ystävää myymään osakkeet heti ja odottamaan lyhyen position avaamista. Tämä on esimerkki sisäpiirintiedoista, koska ansioita ei ole julkistettu yleisölle.
Oletetaan, että varapuheenjohtajan ystävä myy sitten hänen osakkeensa ja oikaisee 1 000 osaketta ennen osakeannin vapauttamista. Nyt se on laitonta sisäpiirikauppaa. Jos hän kuitenkin käy kauppaa arvopapereilla ansaitsemisen jälkeen, sitä ei pidetä laittomana, koska hänellä ei ole suoraa etua muihin kauppiaisiin tai sijoittajiin nähden.
