Sijoittajat kuulevat usein hajauttamisen tärkeydestä ja siitä, kuinka paljon rahaa heidän tulisi sijoittaa jokaiselle osakelle tai alalle. Nämä ovat kaikki kysymykset, joita voidaan soveltaa rahahallintajärjestelmään, kuten Kelly-kriteeri, joka on yksi monista allokointitekniikoista, joita voidaan käyttää rahan tehokkaaseen hallintaan. Tätä järjestelmää kutsutaan myös Kelly-strategiaksi, Kelly-kaavaksi tai Kelly-vetoksi.
Tämä lyhyt artikkeli kuvaa kuinka tämä järjestelmä toimii ja kuinka sijoittajat käyttävät kaavaa auttaakseen varallisuuden allokoinnissa ja rahan hallinnassa.
Historia
John & Kelly, joka työskenteli AT & T: n Bell-laboratoriossa, kehitti alun perin Kelly-kriteerin auttamaan AT&T: tä sen pitkän matkapuhelimen signaalikohinaongelmissa. Pian sen jälkeen menetelmä julkaistiin vuonna 1956 nimellä "Uusi tulkinta tietosuhteesta". Uhkapeliyhteisö kuitenkin sai siitä tuulen ja realisoi potentiaalinsa optimaalisena vedonlyöntijärjestelmänä hevosurheilussa. Se antoi pelaajille mahdollisuuden maksimoida rahapelin koko pitkällä aikavälillä. Nykyään monet ihmiset käyttävät sitä yleisenä rahahallintajärjestelmänä sekä pelaamiseen että sijoittamiseen.
Strategian on tiedetty olevan suosittu suurten sijoittajien keskuudessa, mukaan lukien Berkshire Hathawayn Warren Buffet ja legendaarinen joukkovelkakirjakauppias Bill Gross.
Perusteet
Kelly-kriteerillä on kaksi peruskomponenttia. Ensimmäinen on voiton todennäköisyys tai todennäköisyys siitä, että jokin kauppa tuottaa positiivisen summan. Toinen on voitto / tappio-suhde. Tämä suhde on positiivisen kaupan kokonaismäärät jaettuna negatiivisten kauppojen kokonaismäärillä.
Nämä kaksi tekijää asetetaan sitten Kellyn yhtälöön, joka on:
missä: K% = W − R (1 − W) K% = Kelly-prosenttiosuusW = Voiton todennäköisyysR = Voitto / tappio-suhde
Yhtälön tulos, K%, on Kelly-prosenttiosuus, jolla on erilaisia reaalimaailman sovelluksia.
Käyttöönotto
Kellyn järjestelmä voidaan ottaa käyttöön seuraavien yksinkertaisten vaiheiden avulla:
- Käy viimeisillä 50–60 kaupallasi. Voit tehdä tämän kysymällä välittäjältäsi tai tarkistamalla viimeisimmät veroilmoitukset, jos olet vaatinut kaikkia kauppojasi. Jos olet edistyneempi kauppias, jolla on kehittynyt kauppajärjestelmä, testaa järjestelmä vain takaisin ja ota nämä tulokset. Kelly-kriteerissä oletetaan kuitenkin, että käydään kauppaa samalla tavalla kuin nyt, kun kauppasit aiemmin. Laske "W" - voiton todennäköisyys. Voit tehdä tämän jakamalla positiivisen summan palauttaneiden kauppojen lukumäärä kauppojen kokonaismäärällä (sekä positiivisella että negatiivisella). Tämä luku on parempi, kun se lähenee yhtä. Mikä tahansa luku yli 0, 50 on hyvä. Laske "R" - voitto / tappio-suhde. Tee tämä jakamalla positiivisten kauppojen keskimääräinen voitto negatiivisten kauppojen keskimääräisellä tappiolla. Sinulla pitäisi olla numero, joka on suurempi kuin yksi, jos keskimääräiset voitot ovat suuremmat kuin keskimääräiset tappiot. Tulosta, joka on vähemmän kuin yksi, voidaan hallita niin kauan kuin häviävien kauppojen määrä pysyy pienenä. Syötä nämä luvut Kellyn yllä olevaan yhtälöön.Kirjoita Kelly-prosenttimäärä, jonka yhtälö palauttaa.
Tulosten tulkinta
Prosenttiosuus (luku vähemmän kuin yksi), jonka yhtälö tuottaa, edustaa sijoituspaikkojen kokoa. Esimerkiksi, jos Kelly-prosenttiosuus on 0, 05, sinun tulee ottaa 5%: n sijainti jokaisessa salkussa olevassa osakkeessa. Tämä järjestelmä pohjimmiltaan antaa sinun tietää, kuinka paljon sinun tulisi monipuolistaa.
Järjestelmä vaatii kuitenkin jonkin verran järkeä. Yksi mielessä pidettävä sääntö riippumatta siitä, mitä Kelly-prosenttiosuus voi kertoa, on sitouttaa enintään 20–25% pääomasta yhteen pääomaan. Enemmän kuin tämän varaaminen merkitsee paljon enemmän riskiä kuin useimpien ihmisten pitäisi ottaa.
Onko se tehokasta?
Tämä järjestelmä perustuu puhtaaseen matematiikkaan. Jotkut ihmiset voivat kuitenkin kysyä, onko tämä alun perin puhelimille kehitetty matematiikka tehokas osakemarkkinoilla tai uhkapeleillä.
Osoittamalla pelkän matematiikan perusteella annetun tilin simuloidun kasvun avulla osakekaavio voi osoittaa tämän järjestelmän tehokkuuden. Toisin sanoen, kaksi muuttujaa on syötettävä oikein, ja on oletettava, että sijoittaja pystyy ylläpitämään tällaista suorituskykyä.
Miksi kaikki eivät ansaitse rahaa?
Mikään rahahallintajärjestelmä ei ole täydellinen. Järjestelmä auttaa sinua monipuolistamaan salkkuasi tehokkaasti, mutta on monia asioita, joita se ei voi tehdä. Se ei voi valita voittavia osakkeita sinulle. Varmista, että jatkat kauppaa johdonmukaisesti tai ennustat markkinoiden äkillisiä kaatumisia (vaikka se voi keventää iskua). Markkinoilla on aina tietty määrä "onnea" tai satunnaisuutta, mikä voi muuttaa tuottoasi.
Pohjaviiva
Rahanhallinta ei voi taata, että tuotat aina näyttäviä tuottoja, mutta se voi auttaa sinua rajoittamaan tappioita ja maksimoimaan voitot tehokkaalla monipuolistamisella. Kelly-kriteeri on yksi monista malleista, joita voidaan käyttää monipuolistamiseen.
