Mikä on tipping?
Kaatamisella tarkoitetaan merkittävän ei-julkisen tiedon tarjoamista julkisesti noteeratusta yrityksestä tai arvopapereista henkilölle, jolla ei ole lupaa saada tietoja. Niin kauan kuin tiedot ovat oikeita, kaatopaikka voi tuottaa valtavia voittoja sijoittajalle, joka toimii siihen suorittaessaan arvopapereita. Useimmissa tapauksissa se johtaa myös epäoikeudenmukaisiin voittoihin kippiauton vuoksi, koska kauppaa edeltävät sopimukset jakavat kaupankäynnin voitot. Kaatopaikka liittyy läheisesti sisäpiirikauppaan.
Avainsanat
- Tippaus on toimenpide, jossa kerrotaan jollekin salaisille tiedoille julkisesti noteeratusta yrityksestä tai arvopapereista, jotka voivat motivoida heitä toteuttamaan kaupan. Tippaus on näissä tapauksissa laitonta: henkilö, joka vastaanottaa sisäpiiritiedot, joko tietää tai epäilee, että kaatopaikka rikkoo uskonnollinen velvollisuus; kippilaite saa hyötyä kaatopaikasta; kippiauto siirtyy kärjen kanssa odottamalla, että vastaanottaja yrittää hyötyä siitä. Niin kauan kuin tiedot ovat oikeita, kaatopaikka voi tuottaa valtavia voittoja sijoittajalle, joka toimii siihen arvopaperikauppaa suorittaessa.
Kuinka tippaus toimii
Kaatuminen voi tapahtua henkilökohtaisesti, puhelimitse, postitse, sähköpostitse tai Internetissä. Kaatoaminen on laitonta näissä tapauksissa: henkilö, joka vastaanottaa sisäpiiritiedot, joko tietää tai epäilee, että kaatopaikka rikkoo uskotusvelvollisuutta; kippilaite saa hyötyä kaatopaikasta; kippiauto kulkee kärjen mukana odottamalla, että vastaanottaja yrittää hyötyä siitä.
Vaikka kaatopaikat ovat harvinaisia, sijoituspankkireilla ja asianajajilla on usein hallussaan aineellista ei-julkista tietoa, jota voidaan käyttää kaatopaikalle. Sulautumis- ja yrityskauppailmoitukset johtavat usein merkittäviin hintojen muutoksiin kyseisten yritysten osakkeissa.
Monia näistä mahdollisista yritysjärjestelyistä tehdään viikkoja tai kuukausia ennen niiden ilmoittamista yleisölle. Useat vanhemmat pankkiirit, kirjanpitäjät, lakimiehet ja heidän nuorempi henkilökuntansa (jopa hallintohenkilöstö) tietävät näistä lähestyvistä kaupoista, mutta heitä sitovat tiukat luottamuksellisuussäännöt. Tietojen paljastaminen muille kuin valtuutetuille henkilöille aiheuttaa kaatopaikan erotuksen ja mahdollisesti oikeudellisista seurauksista huomattavasti huonompia.
Kaatuminen voi tapahtua myös ennen yrityksen ansiotiedotusta.
Rangaistukset kaatopaikasta
Jos henkilöä syytetään sukulaisen tai ystävän kaatamisesta - joka sitten kauppaa arvopapereita sisäpiiritiedon mukaan - kyseinen henkilö voidaan saattaa vastuuseen enintään kolminkertaisesti saadusta voitosta tai vältetystä tappiosta, plus kauppavoittojen vääristymisestä, jos henkilö ei voi maksaa.
Kääntöesimerkki
Oletetaan, että yrityksessä on finanssianalyytikko, joka auttaa laatimaan neljännesvuosittaiset tulosraportit. Analyytikko tietää, että odottamaton osakekohtaisen tuloksen (EPS) puute ilmoitetaan päivänä, jona yhtiön ansiotiedot ilmoitetaan. Hän jakaa nämä tiedot ystävälle, kun he ovat oluessa yhdessä baarissa. Sitten analyytikon ystävä ostaa suuren määrän myyntioptioita yhtiön osakkeisiin äitinsä verkkotilin kautta.
Yhtiön ansiotiedotteen antamispäivänä osake romahti, tuottaen valtavia voittoja tippeelle (analyytikon ystävä). Tippee jakaa osan voitoista ystävänsä, tipperin kanssa. Kun oikeusministeriön toimisto oppii tästä kaatopaikasta, työnantajat erottavat molemmat näistä henkilöistä ja nostavat oikeuden sisäpiirikauppaan, mikä johtaa lopulta kaupan voittojen rappeutumiseen.
