Omaren Oracle Warren Buffett on yksi aikamme suurimpia sijoittajia. Edes Oracle ei ole täydellinen, ja Buffett myöntää helposti tekevänsä suuria virheitä, jotka ovat maksaneet sijoittajille huomattavia summia. Buffett on julkisesti todennut, että jotkut hänen suurimmista virheistään ovat itse asiassa laiminlyönnin virheitä - epäonnistumisia tarttua tilaisuuteen. Nämä niin sanotut pakottamattomat virheet, termi, jonka hän lainasi tenniksalta, ovat maksaneet sijoittajille miljardeja dollareita menetettyjä tuloja. Buffettin virheet muistuttavat keskivertoissijoittajaa siitä, ettei edes näkemys oraakkelista ole aina 20/20.
Epäonnistuminen
Ehkä suurimmat menetetyt sijoitusmahdollisuudet johtuvat Buffettin epämukavuudesta tietyillä toimialoilla. Historiallisesti Buffett on välttänyt sijoittamisen suurimpaan osaan kahden viime vuosikymmenen merkittävistä teknologiasijoituksista. Esimerkiksi Berkshire Hathaway päätti olla sijoittamatta Googleen, joka on nyt Alphabet Inc: n (NYSE: GOOGL) ja Xerox Corporationin (NASDAQ: XRX) tytäryhtiö. Hänen arvostrategiansa vuoksi hänen sijoittautumisensa on taipuvaisempi ottamaan suurempia blue chip -varastoja, joten hän on myös välttänyt nousevia tekniikoita, kuten Square (SQ) ja PayPal (PYPL). Lisäksi Buffett on todennut, että hänen mielestään monet teknologiayritykset ovat kannattavia sijoitusmahdollisuuksia, mutta hän ei ole investoinut niihin, koska hän yleensä ei halua sijoittaa yrityksiin, joita hän ei ymmärrä. Jos Buffett ei ymmärrä liiketoimintaa, hän tuntee, että hän ei pysty määrittämään sijoituksen todellista riskitasoa. Lisäksi teknologiateollisuus etenee nopeasti, ja voi olla lähes mahdotonta valita voittajaita jo varhaisessa vaiheessa, kun osakkeiden hintaa on vaikea arvioida.
Berkshire aloitti vuoden 2016 ensimmäisellä vuosineljänneksellä Apple Inc. -yrityksen (NASDAQ: AAPL) ostamisen, mikä on lisännyt omistusosuuttaan teknologiassa. Applen osuus portfoliosta oli 23, 84% 30. kesäkuuta 2018, ja ainoa tekninen omistus Verisignissa oli 0, 91%.
Epäonnistuminen läpi
Joskus Buffett-laiminlyönnit ovat seurausta yksinkertaisesta itsepäisyydestä. Buffettin suurista tappioista johtuvan Walmart Inc. -yrityksen (aiemmin Wal-Mart Stores Inc., NYSE: WMT) tapauksessa hän aloitti alun perin osakkeiden ostamisen. Valitettavasti hän ei onnistunut seuraamaan osakeostosuunnitelmaa ja menetti miljardeja dollareita ansaitsemalla sijoittajille. 1990-luvulla Buffett suostui ostamaan 200 miljoonaa Walmart-osaketta hintaan 11, 50 dollaria tai vähemmän. Ostojen alkamisen jälkeen osakekurssi alkoi hiipua hitaasti ylöspäin. Buffett selvästi näki hintojen nousun, joka oli 0, 125 dollaria osakkeelta tai 0, 5% suunnitellusta kauppahinnasta, ja keskeytti oston. Keskustellessaan vuonna 2004 tapahtuneesta virheestä Buffett arvioi, että toiminnan lopettaminen oli maksanut Berkshire Hathawaylle vähintään 10 miljardia dollaria.
Berkshire on jatkanut omistusosuuttaan Walmartissa ostamalla lisää osakkeita vuodesta 2009 vuoteen 2014. Walmartin omistusosuus saavutti huippunsa 60, 4 miljoonalla osakkeella vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä. Sittemmin Buffett on vähentänyt nykyisten omistusosuuksien osuutta 30. kesäkuuta alkaen., 2018, 1, 4 miljoonaa.
Epäonnistuminen
Kauan ennen kuin Buffettista tuli Omahan järvi, hän oppi tärkeän oppiaiheen sijoituksen pitämisen arvosta pitkällä matkalla. Preteenina Buffett ja hänen sisarensa ostivat kumpikin kolme Cities Service Preferred -yhtiön osaketta, yritys, josta tuli myöhemmin osa Citgo Petroleum Corporation -yritystä, joka on Petróleos de Venezuela SA: n tytäryhtiö. Arvon hinta on 38, 25 dollaria osakkeelta. Osakkeet putosivat 27 dollariin, joten Buffett ja hänen sisarensa olivat innokkaita rahansiirtoon, kun osake nousi jälleen 40 dollariin. Valitettavasti muutaman päivän kuluessa osake nousi 202 dollariin. Buffettin epäonnistuminen ostamalla ja pitämällä todennäköisesti maksoi hänelle kymmeniä tuhansia dollareita. Vaikka tappio ei ole mitään verrattuna moniin hänen muihin tappioihinsa, se oli hänelle muodollinen kokemus. Buffett oppi, että kärsivällisyys on avain sijoittamiseen, ja usein on parempi sijoittaa pitkällä aikavälillä kuin nopeaa voittoa.
1960-luvun alkupuolella Buffett osti The Walt Disney Company (NYSE: DIS): n osakkeet. Hän oli tarpeeksi viisas nähdäkseen kasvumahdollisuuden ja osti tarpeeksi osakkeita varmistaakseen 5 prosentin omistusosuuden yrityksestä. Noin vuoden kuluttua ostosta Berkshire Hathaway myi osakkeensa melko siistillä 50%: n voitolla. Buffett arvioi myyneensä osakkeet niin nopeasti, että hän menetti 50 miljardin dollarin tulot yli 50 vuodessa. Hän paransi voittojaan Cities Service-virheestä, mutta virhe oli silti sama. Hän ei onnistunut pitämään kiinni suuresta sijoituksesta ja maksoi sijoittajille miljardeja.
Pohjaviiva
Vaikka Warren Buffett on luultavasti aikamme suurin sijoittaja, hän onkin tehnyt kalliita virheitä. Hän ei ole hyödyntänyt hienoja mahdollisuuksia ja ole kärsimätön toisinaan johtaen menettämiin voittoihin. Oraclen syväarvoinen lähestymistapa voi myös rajoittaa salkun sijoittamismahdollisuuksia, unohtaa osan markkinoiden voimakkaasta kasvusta ja korkean riskin varastoista. Teknologian ja Walmart-tapausten kohdalla Buffett on kuitenkin osoittanut saavansa takaisin jonkin verran menetettyä aluetta pysymällä ahkerana. Kaiken kaikkiaan hänen kärsivällisyytensä, joustavuutensa, ahkeruutensa ja investointien epäonnistumiset tarjoavat sekä onnistumisia että virheitä, joista kaikki sijoittajat voivat oppia.
