Mitkä ovat parhaat suhteet Starbucksin analysointiin?
Starbucks (NASDAQ: SBUX) on merkittävä toimija vähittäiskaupassa. Yrityksen analyysiin tulisi sisältyä taloudelliset suhdeluvut, jotka ovat eniten merkityksellisiä yrityksen taloudelliselle tilanteelle ja toimialalle. Yhtiöllä on taipumus luottaa voimakkaasti muihin vuokrasopimuksiin, jotka edustavat Starbucksin taseen ulkopuolisia velvoitteita. Yhtiön taloudellisen tehokkuuden analysoinnissa on myös otettava huomioon Starbucksin rahoitusvaikutus, koska yhtiön taseessa on huomattava määrä velkaa.
Tärkeimmät poistuvat:
- Starbucksin analysoinnissa käytettävissä suhdeosuuksissa tulisi ottaa huomioon vähittäiskaupan tila ja yhtiön käyttämä toimintamalli.Starbucks luottaa käyttöleasingsopimuksiin, jotka ovat taseen ulkopuolisia velvoitteita ja joilla on huomattava määrä velkaa.Six Starbucksin analysoimiseksi hyödyllisiä suhteita ovat kiinteän maksun kattavuussuhde, velkaantumisaste, toimintakate, nettokate, oman pääoman tuotto ja sijoitetun pääoman tuotto.
Parhaiden suhteiden ymmärtäminen Starbucksin analysoimiseksi
Seuraavat kuusi suhdetta ovat hyödyllisiä indikaattoreita Starbucksin taloudellisesta tilanteesta verrattuna alan kilpailijoihin.
Kiinteän maksun kattavuussuhde
Starbucksin taloudellisen tilanteen tarkistaminen on tärkeä askel suhde-analyysissä. Tilikauden 2018 lopussa yritys ilmoitti yli 11, 17 miljardia dollaria pitkäaikaisia velkoja. Yrityksillä on oltava käytettävissä riittävästi varoja sopimusvelvoitteiden kattamiseksi. Pankkivelkojen lisäksi Starbucksilla on laajat käyttöleasingsopimukset, koska yritys vuokraa eikä omistaa toimitiloja. Starbucksilla oli syyskuusta 2019 alkaen vuokrasopimuksia noin 9 miljardia dollaria, mikä korosti vuokrakulujen sisällyttämisen merkitystä yhtiön taloudellisen tilanteen arvioinnissa. Vuokrasopimukset ovat samanlaisia kuin tavalliset velat paitsi, että Yhdysvaltojen yleisesti hyväksytyt kirjanpitoperiaatteet (GAAP) eivät edellytä niiden aktivointia.
Kiinteän maksun kattavuussuhde tarkastelee yrityksen kykyä kattaa kiinteät kulut, kuten korot ja vuokramaksut, tuloillaan. Starbucksin kiinteä kattavuussuhde oli syyskuun 29. päivänä 2019 perustuen vuotuiseen vuokrakustannukseen 1 625 miljoonaa dollaria, korkokuluihin 92, 5 miljoonaa dollaria ja tulokseen ennen korkoja ja veroja (EBIT) 4 317, 5 miljoonaa dollaria. Netto. Vaikka tälle suhteelle ei ole standardia, mitä korkeampi kiinteän maksun kattavuussuhde, sitä enemmän tyynyä Starbucksin on katettava kiinteät maksut.
Velkaantumisaste
Toinen tärkeä suhde yrityksen taloudellisen tilanteen arvioimiseksi on sen velkaantumisaste (D / E), joka osoittaa yrityksen vipuvaikutuksen ja riskitason. Vaikka suurin osa analyytikoista ottaa tämän velan laskennassa huomioon vain velan kirjanpitoarvon, jotkut finanssialan ammattilaiset myös kertakäyttöisiksi vuokrasopimuksiksi ja vähemmistöosuuksiksi.
Tilikauden 2019 lopussa Starbucksin velkaantumisaste oli 58, 1%.
Käyttökatteen suhde
Kuten minkä tahansa muun liiketoiminnan, Starbucksin on tuotettava suhteellisen korkeammat voittomarginaalit ja tuotot kuin kilpailijoillaan. Lisäksi Starbucksin kannattavuusasteen tarkasteleminen ajan myötä antaa mittarin siitä, miten yrityksellä menee kustannustehokkuuden ja tuoton tuottojen perusteella, jotka ylittävät yrityksen pääomakustannukset.
Käyttökate on yksi Starbucksin tärkeimmistä marginaalisuhteista. Se tarjoaa paremman vertailtavuuden kilpailijoihin nähden, joiden luotonotto luotonannossa rahoituksen toimintaan vaihtelee. Liikevoittoprosentti osoittaa myös yhtiön tehokkuuden velkojien ja osakeomistajien kannalta. Tilikaudella 2019 Starbucksin liikevoittomarginaali oli 16, 1%, mikä on korkea verrattuna vähittäiskaupan keskimääräiseen 5%: n liikevoittomarginaaliin.
Nettokateprosentti
Nettokate on toinen tärkeä mittari Starbucksille, koska se osoittaa yrityksen tehokkuuden toimintakulujen, rahoituksen ja verojen kattamisessa. Toisin kuin liikevoittomarginaali, nettomarginaali osoittaa Starbucksin taloudellisen tehokkuuden vain sen yhteispääoman omistajien kannalta. Starbucksin nettokateprosentti oli syyskuusta 2019 Gurufocuksen mukaan 11, 9%, mikä on huomattavasti korkeampi kuin alan keskimääräinen 2, 17%.
Oman pääoman tuotto
Oman pääoman tuotto (ROE) osoittaa, kuinka paljon tuloja yritys on tuottanut osakkeenomistajiensa tarjoamista varoista. Yrityksillä, joilla on vahva taloudellinen vallihauta, on yleensä korkeampi sijoitetun pääoman tuotto kuin kilpailijoilla. Starbucksin oman pääoman tuotto joulukuusta 2019 oli 16, 6%, Reutersin mukaan.
Sijoitetun pääoman tuotto
Vain sijoitetun pääoman tuottoprosentin tutkiminen voi johtaa sijoittajia harhaan. korkea ROE voidaan saavuttaa korkealla vipuvaikutuksella. Tästä syystä analyytikot käyttävät tyypillisesti toista mittaa, nimeltään sijoitetun pääoman tuotto (ROIC), joka lasketaan verojen jälkeisellä liiketoiminnan tuotolla jaettuna sijoitetulla pääomalla. Sijoitettu pääoma edustaa omaa pääomaa, velkaa ja pääomavuokrasopimuksia. Jatkuvasti korkea ROIC, yli 15%, viittaa vahvaan taloudelliseen vallivapaaseen. Gurufocuksen mukaan Starbucksin ROIC oli syyskuusta 2019 lähtien 153, 35%.
Yksi tämän suhteen puutteista on kuitenkin se, että siinä ei oteta huomioon mitään Starbucksin taseen ulkopuolista rahoitusta, kuten käyttöleasingsopimuksia. Yksi tapa kiertää tätä kysymystä on aktivoida ja sisällyttää käyttöleasingsopimukset ROIC -suhteen laskentaan.
