Mikä on sovintoajanjakso?
Arvopaperiteollisuudessa kaupan selvitysjakso viittaa kaupantekopäivän - kuukauden, päivän ja vuoden välillä, jolloin toimeksianto toteutetaan markkinoilla - ja selvityspäivän välillä, jolloin kauppaa pidetään lopullisena. Kun osakkeita tai muita arvopapereita ostetaan tai myydään, sekä ostajan että myyjän on täytettävä velvollisuutensa suorittaa kauppa. Sopimuksen aikana ostajan on maksettava osakkeista, ja myyjän on toimitettava osakkeet. Ostajalle tulee selvitysjakson viimeisenä päivänä arvopaperirekisterin haltija.
Sovintojakso - Lyhyt historia
Kongressi antoi vuonna 1975 vuoden 1934 arvopaperikauppaa koskevan lain 17A §: n, joka velvoitti arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) perustamaan kansallinen selvitys- ja selvitysjärjestelmä arvopaperikauppojen helpottamiseksi. Siksi SEC loi säännöt arvopapereiden kaupankäynnin hallitsemiseksi, mukaan lukien käsitys maksusyklistä. SEC määritteli myös selvitysjakson todellisen pituuden. Alun perin sopeutumisaika antoi sekä ostajalle että myyjälle aikaa tehdä tarvittava - mikä tarkoitti aiemmin osaketodistusten tai rahan luovuttamista manuaalisesti vastaavalle välittäjälle - täyttääkseen heidän osansa kaupasta.
Raha siirretään nykyään heti, mutta selvitysjakso pysyy paikoillaan - sekä pääsääntöisesti että kauppiaiden, välittäjien ja sijoittajien kannalta mukavana. Nyt useimmat verkkovälittäjät vaativat kauppiaita, että tililläsi on riittävästi varoja ennen osakekaupan ostamista. Teollisuus ei myöskään enää anna paperivakuustodistuksia omistajuuden edustamiseksi. Vaikka joitain osaketodistuksia on edelleen olemassa, arvopaperikaupat kirjataan nykyään melkein yksinomaan sähköisesti käyttämällä arvo-osuusprosessia; ja sähköiset kaupat varmistetaan tiliotteilla.
Avainsanat
- Selvitysjakso on aika kauppapäivämäärän ja selvityspäivän välillä. SEC loi kauppaprosessin hallintaa koskevat säännöt, jotka sisältävät selvityspäivämäärän rajat. Maaliskuussa 2017 SEC antoi uuden toimeksiannon, jolla lyhennettiin selvityskautta.
Sovintojakso - yksityiskohdat
Siirtymäkauden erityinen pituus on muuttunut ajan myötä. Monien vuosien ajan sopeutumisaika oli viisi päivää. Sitten vuonna 1993 SEC muutti useimpien arvopaperikauppojen selvitysjakson viidestä kolmeen arkipäivään - joka tunnetaan nimellä T + 3. T + 3 -sääntöjen mukaan jos myisit osakkeita maanantaina, kauppa toteutuisi torstaina. Kolmen päivän maksuaika oli järkevää, kun käteisvaroja, sekkejä ja fyysisiä osaketodistuksia vaihdettiin edelleen Yhdysvaltain postijärjestelmän kautta.
Uusi SEC-järjestelyvaltuutus - T-2
Digitaalisella aikakaudella tämä kolmen päivän jakso vaikuttaa kuitenkin tarpeettoman pitkältä. Maaliskuussa 2017 SEC lyhensi selvitysjaksoa T + 3: sta T + 2 päivään. SEC: n uusi sääntömuutos heijastaa tekniikan parannuksia, lisääntynyttä kaupankäynnin määrää sekä muutoksia sijoitustuotteissa ja kauppaympäristössä. Nyt suurin osa arvopaperikaupoista selvitetään kahden arkipäivän kuluessa kaupantekopäivästä. Joten jos myyt osakkeita maanantaina, kauppa ratkaisee keskiviikon. Sen lisäksi, että T + 2 on paremmin yhdenmukaistettu nykyisen kaupan nopeuden kanssa, se voisi vähentää luotto- ja markkinariskiä, mukaan lukien kaupankäynnin vastapuolen maksukyvyttömyysriski.
Oikean maailman esimerkki edustavien ratkaisupäivämääristä
Alla on lueteltu edustavana otoksena SEC: n T-2-toimituspäivät useille arvopapereille. Ota yhteyttä välittäjään, jos sinulla on kysyttävää siitä, kattaako T + 2 -sykli tietyn tapahtuman. Jos sinulla on marginaalitili, sinun tulee myös kysyä välittäjältäsi nähdäksesi, miten uusi selvitysjakso voi vaikuttaa marginaalisopimukseen.
T-2: n selvityspäivät:
- Talletustodistukset (CD): Samana päivänä Yritystodistukset: Samana päivänä Yhdysvaltain osakkeet: Kaksi arkipäivää Yritystodistukset : Kaksi arkipäivää Kunnan joukkovelkakirjalainat: Kaksi arkipäivää Valtion arvopaperit: Seuraava pankkipäivä Vaihtoehdot: Seuraava pankkipäivä Spot valuutta (FX): Kaksi arkipäivää
