Riskittömällä omaisuuserällä on tietty tulevaisuuden tuotto. Valtiovarainministeriön (etenkin velkasitoumukset) katsotaan olevan riskitön, koska Yhdysvaltain hallitus tukee niitä. Koska ne ovat niin turvallisia, riskittömien varojen tuotto on hyvin lähellä nykyistä korkoa.
Monien tutkijoiden mukaan riskitöntä omaisuutta ei ole, koska kaikilla rahoitusvaroilla on jonkin verran riskiä. Teknisesti tämä voi olla oikein. Riskitaso on kuitenkin niin pieni, että keskimääräiselle sijoittajalle on aiheellista pitää Yhdysvaltojen valtiovarainministeriön tai vakaiden länsimaiden hallitusten valtionkassat riskittömänä.
Hajottamatta riskitöntä omaisuutta
Vaikka riskittömän omaisuuden tuotto tiedetään, se ei takaa voittoa ostovoiman suhteen. Inflaatiosta riippuen maturiteetista maturiteettiin asti, omaisuuserät voivat menettää ostovoimansa, vaikka dollarin arvo olisi noussut ennustetulla tavalla.
Ymmärtää riskiä
Kun sijoittaja ottaa sijoituksen, odotettavissa oleva tuottoprosentti odotetaan riippuen omaisuuden hallussapidon kestosta. Riski osoittaa se, että todellinen tuotto ja odotettu tuotto voivat olla hyvin erilaisia. Koska markkinoiden heilahteluja voi olla vaikea ennustaa, tulevaisuuden tuoton tuntematonta osaa pidetään riskinä. Yleensä lisääntynyt riskitaso osoittaa suuremman vaihtelun todennäköisyyden, mikä voi johtaa merkittäviin voittoihin tai tappioihin lopputuloksesta riippuen.
Riskittömien sijoitusten katsotaan olevan kohtuullisen varmoja saavuttaa ennustetulla tasolla. Koska tämä voitto tunnetaan pääosin, tuottoaste on usein paljon alhaisempi heijastamaan alempaa riskimäärää. Odotettu tuotto ja todellinen tuotto ovat todennäköisesti suunnilleen samat.
Sijoitusriski
Jotta pitkäaikainen sijoitus jatkuu riskittömästi, kaikkien tarvittavien uudelleeninvestointien on oltava myös riskittömiä. Tältä osin tarkka tuottoprosentti ei ehkä ole ennustettavissa alusta alkaen koko sijoituksen ajan.
Esimerkiksi, jos henkilö sijoittaa kuuden kuukauden valtion velkasitoumuksiin, alkuperäisen ostetun valtiollisen vekselin tuottoprosentti ei välttämättä ole yhtä suuri kuin seuraavan valtionkassasetelin korko, joka ostetaan osana kuuden kuukauden sijoitusprosessia. Tältä osin on olemassa pitkällä aikavälillä tietty riski, koska korot voivat vaihdella uudelleeninvestointien välillä, mutta riski saavuttaa kukin määritelty palautuskorko kuuden kuukauden aikana kattamalla tietyn valtionkassasetelin kasvun on olennaisesti taattu.
