Teknologia-ala on väistämättä valtava sijoitusmahdollisuus sekä Amerikassa että Wall Streetissä. Se on markkinoiden suurin yksittäinen segmentti, joka peittää kaikki muut (mukaan lukien finanssisektori ja teollisuussektori). Enemmän kuin mitä teknologiayritykset liittyvät innovaatioihin ja keksintöihin. Sijoittajat odottavat huomattavia menoja teknologiayritysten tutkimus- ja kehitystoimintaan, mutta myös tasaista kasvuvirtaa, jota lisää innovatiivisten uusien tuotteiden, palveluiden ja ominaisuuksien tuotevalikoima.
Miksi tekninen teollisuus on tärkeää
Nämä tuotteet ja palvelut leviävät sitten koko talouteen. Modernissa taloudessa ei ole yhtä sektoria, jota tekniikka ei kosketa ja joka ei luota tekniikan alaan laadun, tuottavuuden ja / tai kannattavuuden parantamiseksi.
Tech on myös huomattava raivokilpailustaan ja nopeista vanhenemisjaksoistaan. Vaikka esimerkkejä on käytetty niin usein, että niistä on tullut kliseellisiä, on kuitenkin tosiasia, että tietokoneet käyttivät kokonaisia huoneita, 16 Gt kiintolevyn tallennustila oli täysin riittävä tablettiä varten ja matkapuhelimet, joita käytettiin kääntämään auki ja kiinni. Tämän jatkuvan pyrkimyksen avulla sopeutua ja ylittää kilpailijat uusilla tuotteilla, kukaan yritys ei voi levätä pitkään teknologiasektorilla.
Tämä nopea vanhenemisjakso tarkoittaa, että tekniikan voittajat ja häviäjät eivät välttämättä yllä näitä positioita pitkään. Microsoft perustettiin vuonna 1975, ja sen jälkeen kun hän hallitsi tietokoneohjelmistoja, sen on täytynyt saada kiinni matkaviestinnässä. Samoin Apple jätettiin kuolleeksi 1990-luvulla, mutta se palautui voimakkauteen innovatiivisilla älypuhelintuotteillaan. Lisäksi tämä dynaamisuus ja vaikuttava kasvu tekevät tekniikasta välttämättömän sektorin käytännössä jokaiselle pääomasijoittajalle.
Valtavassa ja vaivalloisessa tekniikan maailmassa on mahdollista tarkastella neljää keskeistä "mega-sektoria": "puolijohteita, ohjelmistoja, verkottumista ja laitteistoa". Vaikka kaikki teknologiayritykset eivät sovi yhteen näistä neljästä megasektorista, suurin osa tekee, ja se on hyödyllinen tapa puhua koko sektorista.
Sijoittaminen tekniikkateollisuuteen
Ohjelmisto
Ilman ohjelmistoja, nykymaailmassa ei tapahdu paljon. Ohjelmistoja on kaikkialla ja ne ovat läsnä kriittisissä komponenteissa kaikissa sydämentahdistimista autoihin, mutta yksikään näistä laitteista ei pysty paljoakaan tekemään mitään ilman ohjelmistoa. Sellaisenaan ei ole yllättävää, että myös ohjelmistot ovat valtava teollisuus - satojen miljardien tilauksesta.
Ohjelmisto ei ole itsessään huomattavasti syklinen, lukuun ottamatta laajempia suhdanteita, jotka hallitsevat liiketoimintaa. Taantumien saapuessa yritykset tyypillisesti rajoittavat tietotekniikkabudjettejaan ja vähentävät ohjelmistoostoksia. Samaan aikaan päinvastoin on totta, kun elpyminen alkaa.
Ohjelmisto ei vaadi käytännössä mitään infrastruktuuria, ja sitä on vaikea suojata patenttien tai tekijänoikeuksien avulla tehokkaassa määrin. Näin ollen pienet aloittelijat, joilla on innovatiivisia uusia tuotteita, voivat näkyä käytännössä yön yli ilman varoitusta. Vaikka ohjelmistotoimittajan maine ja kyky tarjota tukea myynnin jälkeen ovat kilpailevia tekijöitä ja mahdollisia esteitä, tämä on kuitenkin yksi hedelmällisimmistä kategorioista uusien yritysten perustamiselle ja uusien tuotteiden esittelyille.
Esimerkiksi pilvipalvelun avulla useat yritykset voivat tarjota ohjelmistoja tilaustiedostoina (tyypillisesti Internetin tai suljetun verkon kautta) sen sijaan, että koodit tosiasiallisesti sijaitsevat yksittäisen asiakkaan palvelimilla ja kiintolevyillä. Tällä "ohjelmistolla palveluna" on suuri vaikutus monen sadan miljardin dollarin teollisuuden kehittämiseen, jakeluun ja toiminnallisuuteen ohjelmistotoimittajien ja loppukäyttäjien välillä.
Verkottuminen ja Internet
Verkottuminen, suuri ja pieni, on kiistatta suurin teknologinen innovaatio mikrosirun jälkeen. Verkkojen luominen ei ole vain parantanut merkittävästi tehokkuutta yrityksissä, vaan Internet itse (yksi jättimäinen verkko) on mahdollistanut merkittävät kaupan muutokset ja tukenut kokonaan uusia liiketoimintamalleja, kuten mobiilipankkitoiminta ja ohjelmisto palveluna (SaaS). Verkottuminen on monessa suhteessa muiden megasektoreiden alasektori; Se vaatii laitteiston (joka vaatii sirut) ja ohjelmiston toiminnan. Se on kuitenkin tarpeeksi suuri ja tarpeeksi tärkeä seisomaan yksinään.
Laajasti ottaen sijoittajat voivat jakaa huomionsa kuluttajille keskittyvien yritysten (B2C, yritykset ja kuluttajat) ja niiden yritysten välillä, jotka keskittyvät "kulissien takana" -yrityksiin (B2B, business-to-business). Monissa tapauksissa Amazon, Facebook ja Google kaltaiset yritykset kuitenkin hämärtävät näitä linjoja.
Pelkästään Yhdysvaltojen vähittäiskaupan sähköisen kaupankäynnin arvioitiin vuonna 2017 olevan noin 450 miljardin dollarin tuotto vuodessa, ja sen arvo ei sisällä elektronisen varainsiirron, markkinoinnin, tiedonvaihdon tai online-toimitusketjun hallintaa.
Laitteisto
Laitteisto ei saa yhtä paljon kunnioitusta kuin aikaisempina vuosikymmeninä, mutta se on silti avainasemassa teknologiamaailmassa. Vaikka ohjelmisto toistaa yhä enemmän monien laitteistojen toimintoja, monentyyppisille laitteistoille on edelleen tärkeät markkinat, eikä ala ole niin vanhentunut kuin monet uskovat. Yrityksenlaajuiset verkot ja itse Internet toimivat vain valtavan laitteiden rungon takia, ja ohjelmistot ovat viime kädessä vain joukko ohjeita; siellä on oltava "jotain", joka on opastettava ja suoritettava nämä ohjeet.
Tietokoneista on kehittynyt upea joukko laitteita itsenäisistä autoista mobiililaitteisiin, jotka voivat olennaisesti toistaa ja korvata monet tietokoneiden toiminnot. Uudet jännittävät tuotteet, kuten virtuaalitodellisuuskuulokkeet ja -kortit, voivat mullistaa kuluttajalaitteita, kun taas tietotekniikan käyttäjien kovat vaatimukset voivat polttaa jatkuvaa innovaatiota reitittimissä, palvelimissa ja tiedontallennuslaitteissa.
Tarkennettuna laitteistot voidaan jakaa moniin alasektoreihin, mukaan lukien viestintälaitteet, tietokoneet ja oheislaitteet, verkkolaitteet, tekniset instrumentit ja kulutuselektroniikka. Valitettavasti sijoittajat saattavat havaita, että jotkut näistä segmenteistä ovat mielivaltaisia tai epätäydellisiä; kuuluvatko edistyneet elektroniset puolustusjärjestelmät perinteiseen ilmailu- / puolustuskategoriaan, vai ovatko ne teknologialaitteita? Siksi sijoittajien ei pitäisi luottaa liikaa merkintöihin päättäessään, mitä pidetään tai ei pidetä "laitteistona".
Puolijohteet
Puolijohteet ovat käytännössä kaiken muun tekniikan perustana. Puolijohdeteollisuus on yksinään valtavat markkinat, mutta sen ajatellaan mahdollistavan neljä kertaa enemmän fyysisissä tuotteissa, jotka tukeutuvat kyseisiin puolijohteisiin. Tekijä kaikissa muissa tyyppisissä tuotteissa ja palveluissa, jotka riippuvat ainakin implisiittisesti puolijohteista (mitä ohjelmisto voisi tehdä ilman sirua käyttävää dronia tai älykelloa?), Ja se on kiistatta akseli, jonka ympäri tekniikka pyörii.
Puolijohteita on useita tyyppejä ja luokkia. Sirut voidaan jakaa analogisiin, digitaalisiin ja seka-signaalipiireihin, mutta on tavallisempaa keskustella siruista niiden lopullisen toiminnan kannalta - kuten virranhallinta, mikroprosessorit, mikro-ohjaimet, anturit ja vahvistimet.
Vaikka puolijohteet ovat kaikkialla läsnä, teollisuus on erittäin syklistä ja seuraa tilauksen ja kapasiteetin rakentamisen puomi-rintakierrosta. Tästä syklisyydestä huolimatta puolijohdeteollisuuden yrityksille tärkeintä on kyky suunnitella parempia tuotteita (enemmän ominaisuuksia sirua kohti, vähemmän virrankulutusta, enemmän luotettavuutta jne.) Parhaaseen hintaan.
Mitä sijoittajien tulisi katsoa
Yksi osakepääoman perustotuuksista on, että tekniset osakkeet urheilevat usein korkeampia vakuutusmaksuja kuin melkein mikään muu markkineluokka. Teoriassa tämä korkea arvostustaso on onnistuneiden teknologiayritysten lähettämien keskimääräistä korkeampien kasvuvauhtien tunnustaminen. Käytännössä jopa epäonnistuneet yritykset voivat suorittaa vankkoja arvoja aina siihen asti, kunnes markkinat luopuvat näistä kasvunäkymistä.
Teknologialla on myös keskimääräistä enemmän julkisia yrityksiä, jotka eivät vielä tuota voittoa tai kassavirtaa. Aikaisemman tuloksen puuttuminen pakottaa sijoittajat käyttämään enemmän arvauksia, kun rakennetaan diskontattuja kassavirran arvostusmalleja.
Sijoittajat voivat rohkaista tutkimuksen ja ahkeruuden kannattavuuteen teknologia-alalla. Yrityksen ja sen kilpailijoiden tuotteiden (etenkin niiden etujen ja haittojen) ymmärtäminen voi tuottaa sijoitettavan edun. On selvää, että tällä alalla on yksityiskohdat tärkeät.
Jatkuvasti käydään keskustelua siitä, pitäisikö sijoittajien huolehtia tekniikan alan arvostuksista vai ei. Varmasti on sijoittajia, jotka ovat menestyneet hyvin seuraamalla kasvua ja investoimalla luokkajohtajiin (tai nousevat uhat status quoon) ja siirtymällä ketterästi yrityksestä toiseen arvosta riippumatta. Toisaalta sijoittajat, jotka eivät ole niin ketterät, koska uskovat kilpailuun tai arvioivat niitä väärin, joutuvat hallussaan erittäin kalliita osakkeita, joilla ei ole arvoa tukemaan niitä.
Pohjaviiva
Jotkut sijoittajat pysyvät edelleen hyvin kaukana koko teknologiatilasta ja pitävät sitä läpäisemättömänä ja irrationaalisena. Teknologian laaja-alaisuuden vuoksi tämä on kuitenkin huomattavasti itsestään rajoittuva näkemys, joka katkaisee yhden dynaamisimmista ja tehokkaimmista moottoreista nykyaikaisiin talouksiin. Parempi kompromissi voisi olla sitten yksinkertaisesti sijoittamalla aika huolelliseen tutkimukseen ja itseopiskeluun sijoittaakseen sinne, missä arvot ovat järkeviä.
