Mikä on ensisijainen tarjous?
Ensisijainen tarjous on ensimmäinen osakeannit yksityisyritykseltä julkiseen myyntiin. Tämä on keino, jolla yksityinen yritys voi hankkia osakepääomaa rahoitusmarkkinoiden kautta laajentaakseen liiketoimintaansa. Tähän voi kuulua myös velan liikkeeseenlasku. Ensisijainen osakeanti tunnetaan myös nimellä "alkuperäinen julkinen tarjous" (IPO).
Ensisijainen tarjous selitetty
Ensisijaiset tarjoukset tehdään yleensä auttamaan kasvavaa yritystä laajentamaan liiketoimintaansa, mutta sen voi tehdä myös kypsä yritys, joka on edelleen yksityinen. Kerättyjen varojen tarjoamisen ja vastaanottamisen jälkeen arvopapereilla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla, joilla yritys ei saa rahaa aiemmin liikkeeseen laskemien arvopapereiden ostosta ja myynnistä.
Ensisijainen tarjous on menestymisriitti kasvavalle menestyvälle yritykselle, koska se siirtyy yksityisestä julkisuuteen ja rekisteröity arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC). SEC vaatii ensisijaisten osakeannien liikkeeseenlaskijoita toimittamaan rekisteröintilausunnon ja alustavan tarjousesitteen, jonka on sisällettävä seuraavat tiedot:
- Kuvaus liikkeeseenlaskijan liiketoiminnasta. Yrityksen avainhenkilöiden nimet ja osoitteet sekä palkka ja 5-vuotinen liiketoimintahistoria. Avainhenkilöiden omistusosuus. Yhtiön pääoma ja kuvaus siitä, miten tarjouksesta saadut tulot käytetään. Mahdolliset oikeudenkäynnit, joihin yritys on osallistunut.
Alkuperäiset osakkeet ostaa yleensä vakuutuksenantajien syndikaatti, joka sitten myy jälleen osakkeet niille, jotka ovat saaneet allokaatio. IPO-osakkeiden kysyntä ylittää tarjonnan usein, koska IPO-osakkeet yleensä suurenevat ainakin väliaikaisesti, kun ne alkavat käydä kauppaa jälkimarkkinoilla.
Ensisijainen tarjous vs. toissijainen tarjous
Pörssiyhtiöt voivat päättää laskea liikkeelle ylimääräisiä osakkeita ensisijaisen tarjouksen jälkeen. Niitä kutsutaan toissijaisiksi tarjouksiksi. Toissijainen tarjonta lisää jälkimarkkinoilla käytetävissä olevien, jäljellä olevien osakkeiden lukumäärää, laimentaen siten kunkin osakkeen arvoa. Suuret osakkeenomistajat luovat toisinaan toissijaisen tarjouksen, mutta se ei luo uusia osakkeita eikä siitä ole hyötyä liikkeeseenlaskijalle.
Ensisijaiset tarjoukset ja toissijaiset markkinat
Ensisijaisen tai toissijaisen tarjouksen jälkeen osakkeet ovat myytävissä jälkimarkkinoilla. New Yorkin pörssi on esimerkki jälkimarkkinoista. Toissijaisilla markkinoilla asiantuntijat vastaavat ”markkinoiden tekemisestä”, mikä edellyttää heidän olevan ostaja tai myyjä, kun kukaan muu ei halua käydä kauppaa. Myynnin aikana asiantuntija pyrkii varmistamaan, että osakekurssi laskee säännönmukaisesti ilman suuria hintaeroja liiketoimien välillä. Asiantuntijat käsittelevät yleensä suuria varastosarjoja. Pienemmät tilaukset käsitellään tietokonepohjaisella kaupankäyntijärjestelmällä.
