Mikä on ensisijainen jälleenmyyjäluotto?
Ensisijainen välittäjäluotto - PDCF on keskuspankin perustama laitos tarjoamaan yön yli -lainoja ensisijaisille jälleenmyyjille selvityspankkiensa välityksellä vastineeksi hyväksyttävistä vakuuksista. PDCF tarjoaa lainoja, jotka maksavat saman pankkipäivän ja erääntyvät seuraavana pankkipäivänä. Laitos suljettiin vuonna 2010.
Ensisijaisen jälleenmyyjäluoton (PDCF) ymmärtäminen
Ensisijainen välittäjäluotto perustettiin rahoitusmarkkinoiden rohkaisemiseksi toimimaan tehokkaammin. Ensisijaiset jälleenmyyjät ottivat PDCF: ltä yön yli -lainoja selvityspankkiensa välityksellä New Yorkin keskuspankin tarjoamalla ensisijaisella luottokorolla.
Taajuusperusteinen maksu määritettiin päämyyjille, jotka lainaavat PDCF: ltä yli 45 arkipäivää.
Finanssikriisi
Järjestely oli yksi monista hallituksen askeleista luoton vapauttamiseksi finanssikriisin aikana. Vuoden 2008 finanssikriisi oli pahin talouskatastrofi vuoden 1929 suuren laman jälkeen. Kriisi johtui tapahtumien sarjasta, joilla jokaisella oli oma laukaisu ja joka huipentui pankkijärjestelmän lähes romahtamiseen. On väitetty, että kriisin siemenet kylvettiin jo 1970-luvulla yhteisökehityslailla, joka pakotti pankit vähentämään luottovaatimuksiaan pienituloisille vähemmistöille luomalla markkinat subprime-asuntolainoille.
Federal Reserve myönsi ensisijaisille jälleenmyyjille lainoja yhteensä 8, 95 biljoonaa dollaria vastineeksi monenlaisille vakuuksille ensisijaisen jälleenmyyjän luottojärjestelyn nojalla. Citigroup, Merrill Lynch ja Morgan Stanley saivat kumpikin lainoja, joiden kokonaismäärä oli yli 1 biljoonaa dollaria. Nämä olivat kuitenkin yön yli -lainoja, jotka usein siirrettiin uusiin lainoihin. Järjestelyn avulla tehtiin noin 21 000 transaktiota rahoitusyritysten ja ulkomaisten keskuspankkien kanssa.
Muita kriisin aikana toteutettuja toimia olivat TALF- ja TARP-ohjelmat. Yhdysvaltain keskuspankki perusti marraskuussa 2008 omaisuusvakuudellisen arvopaperilainan (TALF) lisäämään kuluttajien menoja talouden pikakäynnistyksen helpottamiseksi. Tämä toteutettiin liikkeeseen laskemalla omaisuusvakuudellisia arvopapereita. Näiden arvopapereiden vakuudet koostuivat autolainoista, opiskelijalainoista, luottokorttilainoista, laitelainoista, pohjapiirroksen lainoista, vakuutusmaksurahoituslainoista, pienyrityksen hallinnon takaamista lainoista, asuntolainojen huolto-ennakkoista tai kaupallisista asuntolainoista. Näiden lainojen vakuudet tulivat New Yorkin keskuspankin tarjoamista varoista.
Troubled Asset Relief Program (TARP) oli ryhmä ohjelmia, jotka Yhdysvaltain valtiovarainministeriö on perustanut ja hoitaa maan rahoitusjärjestelmän vakauttamiseksi, talouskasvun palauttamiseksi ja markkinoiden sulkemisen lieventämiseksi vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. TARP pyrki saavuttamaan nämä tavoitteet ostamalla vaikeuksissa olevien yritysten varat ja pääomat.
