Mikä on IPOa edeltävä sijoittelu?
Ennakkotarjous (IPO) on suurten osakeosuuksien yksityinen myynti ennen osakkeiden noteeraamista julkisessa pörssissä. Ostajat ovat tyypillisesti pääomasijoitusyhtiöitä, hedge-rahastoja ja muita instituutioita, jotka haluavat ostaa suuria osuuksia yrityksessä.
Sijoitusten suuruuden ja niihin liittyvien riskien takia IPO: ta edeltävässä sijoittelussa ostot saavat yleensä alennuksen listautumisantia koskevassa mahdollisessa ilmoitetusta hinnasta.
Pre-IPO-sijoituksen ymmärtäminen
Nuoren yrityksen näkökulmasta IPO: ta edeltävä sijoitus on tapa kerätä rahaa ennen julkisuutta. Se on myös tapa korvata riski, että listautumisannin hinta osoittautuu optimistiseksi ja että hinta ei nouse heti avautumisen jälkeen.
Avainsanat
- IPO: ta edeltävä sijoitus on suurten osakepakettien myynti yrityksessä ennen sen listautumista julkiseen pörssiin. Ostaja saa osakkeet alennuksella listautumisannista. Yhtiölle sijoitus on tapa nostaa rahoittaa ja kompensoida riskiä, että listautumisannit eivät ole niin menestyviä kuin toivotaan.
Ostajan kannalta osakekohtainen määrä voidaan alentaa odotetusta listautumisannista, mutta ei ole mitään todellista takuuta osakekohtaisesta hinnasta, jonka markkinat tosiasiallisesti maksavat. Itse asiassa osto tehdään yleensä ilman esitettä eikä ilman todellista takuuta julkisen listautumisen tapahtumisesta. Alennettu hinta on korvaus tästä epävarmuudesta.
Ei paljon yksittäisiä sijoittajia osallistu listautumista edeltäviin sijoitteluihin. Niitä on yleensä rajoitettu 708 sijoittajaan, kuten IRS kutsuu heitä. Nämä ovat korkean nettoarvon omaavia henkilöitä, joilla on hienostunut tieto rahoitusmarkkinoista.
Yhtiö ei kuitenkaan halua näiden yksityisten ostajien myyvän heti kaikkia osakkeitaan, jos niiden osake nousee heti, kun se avataan pörssissä. Tämän estämiseksi sijoittautumiseen liittyy yleensä sulkemisaika, joka estää ostajaa myymästä osakkeita lyhyellä aikavälillä.
Esimerkki ennen IPO-sijoittelua
Monet sijoittajat olivat innoissaan Kiinassa toimivan Alibaba Group -konsernin, joka ilmoittaa tulevansa noteerattavaksi New Yorkin pörssiin BABA: ksi, lähestyvästä IPO: sta.
Ennen julkista debyyttiään Alibaba avasi listautumista edeltävän sijoituksen suurille rahastoille ja varakkaille yksityisille sijoittajille. Yksi ostajista oli Singaporessa toimiva pääomasijoittaja Ozi Amanat. Hän osti 35 miljoonan dollarin edestä listautumista edeltäviä osakkeita hinnalla, joka oli alle 60 dollaria osakkeelta, ja jakoi sitten osakkeet aasialaisten sijoittajien keskuuteen, jolla oli siteitä rahastoonsa K2 Global.
IPO: ta edeltävät sijoitukset ovat yleensä avoimia vain korkean nettoarvon omaisille henkilöille, joilla on hienostunut tieto rahoitusmarkkinoista.
BABA päätti julkisen kaupankäynnin ensimmäisenä päivänä hieman alle 90 dollaria osakkeelta. Marraskuun 2019 alusta lähtien sen kaupankäynti oli yli 176 dollaria osakkeelta.
Saatat epäillä, että Alibaban johto pahoitteli tätä IPO: ta edeltävää sijoitusta. Amanatin ja muiden sijoittajien maksamat rahat kuitenkin varmistivat yrityksen riittävän rahoituksen ennen listautumistaan. Ja se lievitti Alibaban riskiä siitä, että listautumisannit eivät olisi niin menestyviä kuin yritys toivoi.
Ja se toimi varmasti hyvin Amanatin asiakkaille.
