Koska osakekurssit hidastavat huomattavasti 26. tammikuuta korkeimman tason alapuolella ja kun on todennäköisesti taloudellisesti vahingollisia kauppasotia, suositun sijoitusstrategian ja talouskommentaattorin kehittämä ennustemalli vilkkuu varoitusviestinä sijoittajille monenlaisissa omaisuusluokissa, Bloomberg raportteja. Indikaattori yhdistää viisi erillistä markkinamittausta. Bloombergin noteeratussa asiakkaille osoittamassa kirjeessä Juth Paulsen The Leuthold-konsernista varoittaa, että Markets Message Indicator "ehdottaa sijoittajien luottamusta ja aggressiivisuutta" kaikilla rahoitusmarkkinoilla "on nykyään melkein yhtä voimakas kuin se oli kahdella viimeisellä päämarkkinalla."
S&P 500 -indeksillä (SPX) oli 10, 2%: n korjaus sen ennätyksellisen korkealta tammikuun 26. päivältä helmikuun 8. päivän loppuun. Jokaisen tämän viikon kolmen ensimmäisen päivän aikana indeksi on ilmoittanut päivänsisäisen alimman, mikä oli enemmän yli 10% alle 26. tammikuuta korkeimman, tavallinen korjauksen määritelmä.
'Etene varovaisesti!'
Paulsen jatkaa, myös Bloombergin mukaan: "Ainakin pääomasijoittajien ei tulisi rajoittaa huomionsa pelkästään osakemarkkinoilta tuleviin taisteluihin ja viesteihin. Pikemminkin olisi harkittava kaikkien rahoitusmarkkinoiden välittämistä, ja he kuiskaavat tällä hetkellä yhdessä" etene varovaisesti!'"
Markets Message Indicator on hiipunut hieman tammikuun viimeisimmästä huipusta. Kaksi aikaisempaa huippua olivat kesäkuussa 2007, neljä kuukautta ennen viimeisen karhumarkkinoiden alkua, ja tammikuussa 2000, kaksi kuukautta ennen dot-com-törmäystä. Vielä pahaenteisemmin tammikuun huippu Paulsenin indikaattorissa oli korkein vuodesta 1980, lukuun ottamatta vuosia 2000 ja 2007, Bloombergin esittämien Leuthold-tietojen perusteella.
Viisi markkinastressin aluetta
Markets Message Indicator -lukeman kokonaislukema pyrkii syntetisoimaan, kuten Paulsen toteaa, "siristamaan" viittä eri rahoitusmarkkinakulmaa. Nämä ovat, kuten Bloomberg on tiivistänyt: osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoiden suhteellinen kehitys; suhdannevaikutusten kehitys verrattuna puolustavaan varastoon; yrityslainojen korkoerot; kuparin ja kullan välinen suhde; ja indeksi Yhdysvaltain dollarin suhteesta ulkomaan valuutoihin. Indikaattori on suunniteltu olevan "mittari, joka toimii välittäjänä laajalle markkinoiden stressille", kuten Bloomberg toteaa.
Helmikuun alkupuolella päättyneen osakemarkkinakorjauksen jälkeen osakkeiden suhteellinen tuotto suhteessa joukkovelkakirjalainoihin on heikentynyt, samoin kuin suhdannevaikutusten ja puolustavien osakkeiden suhde Bloombergiin. Paulsen näkee sijoittajien aggressiivisuuden vähenevän näissä suuntauksissa.
Samaan aikaan BBB-luokiteltujen yrityslainojen, jotka muodostavat alimman sijoitusluokan yrityslainan, korkoero on kasvanut. "Joukkovelkakirjojen sijoittajien ahdistuneisuus on heikentynyt", Paulsen huomauttaa Bloombergin mukaan ja lisää, että Yhdysvaltain korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen luottoriskin mitta on nyt korkeimmalla tasolla joulukuusta 2016 lähtien. Myös kullan hinta, perinteinen turvasatama. stressin aikana on alkanut ylittää kuparin, syklisen teollisuushyödykkeen, "joka viittaa lentoon turvallisuuteen, jota pelko johtaa markkinoilla", kuten Bloomberg toteaa.
Lisää karhumaisia signaaleja
Tekniset analyytikot näkevät laskevat merkit siinä, että S&P 500 laski maanantaina 200 päivän liukuvan keskiarvonsa ensimmäistä kertaa kesäkuun 2016 jälkeen, CNBC raportoi. Kipu on laajapohjainen, kun otetaan huomioon, että 10 11: stä S&P 500 -sektorista oli korjausalueella maanantaina iltapäivällä, jokainen yli 10% alle vuoden 2018 ennätyksen, CNBC lisää.
DataTrek Researchin 31. maaliskuuta päättyvän viikon aikana suorittamassa erityisessä finanssialan ammattilaisten tutkimuksessa 53, 5% vastaajista ilmoitti, että S&P 500: n pohjoismainen osuus on tänä vuonna 10–20% alhaisempi kuin vuoden 2017 lähellä, 38, 4% sanoi, että pohja on toisessa CNBC-raportissa uskotaan, että karhumarkkinoiden todellinen lasku on vähintään 20%. Suurin osa vastaajista odottaa kuitenkin varastossa olevan koko vuoden, ja 45, 3% ennustaa S&P 500: n nettovoiton olevan vähintään 5% vuonna 2018.
