Mikä on ennalta järjestetty kauppa?
Ennakkoon järjestetty kaupankäynti voi tarkoittaa kauppaa, joka tapahtuu tietyillä hinnoilla, jotka on ennalta järjestetty ennen toteutusta. Ehdolliset tilaukset perustuvat yleensä ennalta sovittujen hintojen käsitteeseen, joiden avulla sijoittaja voi asettaa tietyn hinnan toteutettavaksi pörssissä. OTC-tilaukset on myös ennalta järjestetty useimmissa tapauksissa.
Markkinapäättäjien tapauksessa ennalta järjestetty osake-, futuuri-, optio- ja hyödykekauppa markkinoiden päättäjien välillä on laitonta. Suurimmalla osalla pörssejä on myös omat säännöt ennalta järjestetystä kaupasta, ja hyödykemarkkinoilla hyödykevaihtolaki kieltää sen nimenomaisesti.
Kuinka ennalta järjestetty kauppa toimii
Ennakkoon järjestetty kaupankäynti voi auttaa sijoittajaa määrittämään hinnan, jolla hän pyrkii toteuttamaan kaupan avoimilla markkinoilla. Ehdolliset tilaukset perustuvat suurelta osin ennalta järjestetyn kaupankäynnin käsitteeseen, jonka avulla sijoittaja voi hallita riskiään määrittelemällä erityiset osto- ja myyntihinnat. Blokkitilaukset on myös ennalta järjestetty monissa tapauksissa, ja ne voidaan ylittää alueellisissa keskuksissa tai sähköisissä rajat ylittävissä verkoissa (ECN) rikkomatta mitään sääntöjä.
Kaikentyyppisissä markkinapörsseissä tilaukset toteutetaan tarjouspyynnön perusteella, joka luottaa markkinoiden päättäjiin vastaamaan ostajia ja myyjiä. Markkinapäättäjiin kuuluu laaja valikoima yhteisöjä sekä kauppajärjestelmiä. Sijoittajat voivat tehdä erilaisia erityyppisiä tilauksia monille kaupankäynnin kohteena oleville arvopapereille. Riippumatta siitä, asetetaanko markkinoita vai rajoitetaan tilauksia, jos toimeksianto toteutetaan, se tehdään tarjouspyynnön kautta, jota markkinoinnintekijä helpottaa.
Avainsanat
- Etukäteen järjestetyssä kaupankäynnissä markkinatapahtuman vastapuolet määrittelevät kaupan hinnan ja ehdot etukäteen. Vaikka tämä on yleinen käytäntö OTC-markkinoilla ja joillakin ryhmätilauksilla, se voi olla laiton useissa muissa. Tapaukset.Edellä järjestetty kauppa on laitonta, kun siihen sisältyy arvopapereiden vaihtaminen markkinoiden päättäjien kanssa ennalta sovittuihin hintoihin.
Laiton ennalta järjestetty kauppa
Etukäteen järjestetty kauppa on laitonta, kun siihen sisältyy arvopapereiden vaihto arvopapereiden vaihtamiseksi ennalta sovittuihin hintoihin. Markkinapäättäjät pyrkivät helpottamaan avoimilla markkinoilla käydyn kaupankäynnin kohteena olevien arvopapereiden säännöllistä vaihtoa. Ne vastaavat ostajia myyjien kanssa ja hyötyvät kaupan leviämisestä.
Pörssisäännöt, kuten NYSE-sääntö 78, ja tietyt lait, kuten hyödykevaihtolaki, kieltävät näitä markkinoiden päättäjiä vaihtamasta yhteistyössä arvopapereita keskenään. Kaupankäytäntöjen mukaan tämä käytäntö luo epäorgaanit ja epäreilut markkinat välittäjille, kauppiaille, sijoittajille ja muille markkinaosapuolille. Nämä kaupat eivät myöskään ole alttiita tavanomaiseen arvopaperivaihtokauppaan liittyvään markkinahintaan ja markkinariskeihin.
Esimerkkejä tämän tyyppisestä kaupasta päättäjien välillä osakemarkkinoilla voi olla myyntitarjous yhdessä takaisinostotarjouksen kanssa. Päinvastoin, markkinoiden valmistaja voisi järjestää ostotilauksen yhdessä tarjouksen kanssa myydä toiselle markkinoiden tekijälle samassa hinnassa tai jollain muulla ennalta sovitulla hinnalla, josta on hyötyä ennalta järjestetyssä kaupassa käyville jälleenmyyjille.
Hyödykemarkkinaesimerkissä kaksi hyödykekauppaa voisivat mahdollisesti käyttää ennalta järjestettyä kauppaa toteuttaakseen riskitöntä kauppaa asetettuihin hintoihin eikä markkinahintoihin. Tämäntyyppinen laiton kauppa rajoittaisi riskiä ja olisi mahdollisesti kannattavaa kyseessä oleville jälleenmyyjille, koska se ei perustu markkinoiden tekijöiden hinnoittelutekijöihin, mutta se estää markkinoita ja muiden osallistujien käytettävissä olevia markkinahintoja.
