Mikä on pool tekijä?
Pool-tekijä on mitta siitä, kuinka suuri osa alkuperäisestä lainan pääomasta jää omaisuusvakuudelliseen arvopaperiin (ABS). Pool-tekijä liittyy voimakkaimmin asuntolainavakuisiin arvopapereihin (MBS), jotka keräävät asuntolainat yhdessä pooliksi myytäväksi sijoittajille. Asuntolainan maksut siirretään sijoittajalle, kunnes laina maksetaan.
Pool-kerroin ilmaistaan numeerisena tekijänä nollan ja yhden välillä, ja kaikki asuntolainavakuudelliset arvopaperit alkavat elämänsä pool-kertoimella. Sitten ne siirtyvät kohti nollaa (kokonaismaksu) ajan myötä, kun maksut suoritetaan taustalla oleville asuntolainoille. Jos 50% MBS: n alkuperäisestä kokonaisarvosta maksetaan, poolikerroin on 0, 500. Pool-kerroin lasketaan jakamalla jäljellä oleva pääoma (nykyinen pinta) alkuperäisellä pääomalla (alkuperäinen pinta).
Avainsanat
- Pool-kerroin mittaa kuinka paljon jäljellä olevaa alkuperäistä lainapääomaa on jäljellä. Pool-tekijät lasketaan yleisimmin MBS: llä. Pool-kertoimet vaihtelevat nollasta yhteen, alkaen yhdestä lainan alkaessa ja päättyessä nollaan, kun se on maksettu kokonaan. Allaskerroin auttaa määrittämään ABS: n arvon.
Pool-tekijän ymmärtäminen
Asuntolainavakuudellisten arvopapereiden poolikerroin lasketaan liikkeeseen Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) ja Ginnie Mae (GNMA) kuukausittain. Se on lähinnä mitta siitä, kuinka paljon arvoa on jäljellä MBS: n sisällä. Kun MBS luodaan, on suunniteltu maksuaikataulu, joka vastaa ennustettua poolikerrointa MBS: n eri vaiheissa. Tämä auttaa sijoittajaa määrittämään MBS: n arvon ennen kuin se päättää sijoittaa siihen, sekä määrittämään MBS: n riskin.
Esimerkiksi, jos pool-kerroin laskee odotettua nopeammin, se osoittaa asuntolainojen ennenaikaisen takaisinmaksun. Tämä voi olla punainen lippu sijoittajille, koska se tarkoittaa yleensä, että kyseiselle MBS: lle on vähemmän vakuuksia toimivia kiinteistöjä, koska jotkut asuntolainat on maksettu kokonaan. Vähemmän kiinteistöjä merkitsisi suhteellisen riskin lisääntymistä, jos yksi kiinnitys laiminlyö.
Pool-kerroimen laskeminen
Kaava esitetään seuraavasti:
- Pool-kerroin = Erääntynyt pääoma / alkuperäinen pääoma
Jos yhdistetyn MBS: n alkuperäinen nimellisarvo on 100 000 dollaria ja kyseisessä kuussa julkaistun poolin kerroin on 0, 6325, arvopaperin jäljellä oleva saldo on 63 250 dollaria. Että 63 250 dollaria on MBS: n nykyinen pinta. Voit saavuttaa alkuperäisen kasvot (100 000 dollaria) jakamalla nykyiset kasvot pool-tekijällä.
Pool-tekijän edut
Vaikka poolitekijä on yksinkertainen laskelma, se ei ole erityisen hyödyllinen ilman kontekstia. Sijoittajat tarkkailevat poolikerroinmuutoksia mahdollisten ongelmamerkkien havaitsemiseksi mallissa, johon MBS on rakennettu.
Kuten minkä tahansa jäsennellyn arvopaperin tapauksessa, alkuperäiset oletukset voivat muuttua, mikä johtaa epätasapainoon alun perin suunnitellussa riskin ja tuoton vaihtoon. Tämä muutos puolestaan voi johtaa siihen, että arvopaperi on enemmän tai vähemmän arvoinen kuin sijoittaja alun perin maksoi siitä. Pool-tekijä on yksi tärkeimmistä tietopisteistä, joita sijoittaja tarkkailee yrittäessään arvioida asuntolainan vakuuden käypää markkinahintaa.
