Hinta / tuotto-suhde kasvuun (PEG-suhde) on osakekurssi / tuotto-suhde (P / E-suhde) jaettuna sen prosentuaalisella kasvunopeudella. Tuloksena oleva luku ilmaisee kuinka kallista osakekurssi on suhteessa sen tulosennusteeseen.
PEG: n laskeminen esimerkissä
Oletetaan esimerkiksi, että analysoit osakekantaa, jolla käydään kauppaa P / E-suhteella 16. Oletetaan, että yhtiön osakekohtainen tulos (EPS) on ollut ja kasvaa edelleen 15% vuodessa. Ottamalla P / E-suhde (16) ja jakamalla se kasvunopeudella (15), lasketaan PEG-suhteeksi 1, 07.
Asiat eivät kuitenkaan aina ole niin yksinkertaisia määritettäessä, mitä kasvunopeutta tulisi käyttää laskelmassa. Oletetaan sen sijaan, että varastosi ansiot olisivat kasvaneet 20 prosentilla vuodessa viime vuosina, mutta laajasti odotettiin kasvavan tuloja vain 10 prosentilla vuodessa lähitulevaisuudessa.
PEG-suhteet vaihtelevat toimialoittain ja yritystyypeittäin, joten PEG-suhteille ei ole yleistä standardia, joka määrittäisi, onko osake alihinnoitettu vai liian korkea.
PEG-suhteen laskemiseksi sinun on ensin päätettävä, minkä numeron kaavaan lisätään. Voit ottaa odotettavissa olevan kasvun (10%), historiallisen kasvun (20%) tai minkä tahansa näiden kahden keskiarvon.
Eteenpäin PEG
Ensimmäinen PEG-laskentatapa on käyttää tulevaisuuteen suuntautuvaa kasvunopeutta yrityksessä. Tämä luku olisi vuosittainen kasvuprosentti (ts. Ansiotason kasvu vuosittain), joka kattaa yleensä enintään viisi vuotta. Tätä menetelmää käytettäessä, jos esimerkissämme olevan osakekannan odotetaan kasvavan tulevien tulojen ollessa 10% vuodessa, sen tulevaisuuden PEG-suhde olisi 1, 6 (P / E-suhde 16 jaettuna 10: llä).
Takaosan PEG
Jotkut ihmiset käyttävät toista menetelmää, jossa osakekannan jäljelle jäävä PEG-suhde ilmoitetaan laskettuna jäljellä olevalla kasvunopeudella. Jäljellä oleva kasvuvauhti voitaisiin johtaa viimeiseltä tilikaudelta, edelliseltä 12 kuukaudelta tai jonkinlaista monivuotista historiallista keskiarvoa. Kun taas käännymme esimerkissä olevaan osakekantaan, jos yritys olisi kasvattanut tulostaan 20 prosentilla vuodessa viiden viimeisen vuoden aikana, voit käyttää tätä lukua laskelmassa, ja osakekannan PEG olisi 0, 8 (16 jaettuna 20: llä).
Mitä lähestymistapaa kannattaa käyttää?
Kumpikaan näistä PEG-suhteen laskentatavoista ei ole väärä - eri menetelmät tarjoavat yksinkertaisesti erilaista tietoa. Sijoittajat ovat usein huolissaan siitä, minkä hinnan he maksavat osakekannasta suhteessa siihen, minkä sen pitäisi tulevaisuudessa ansaita, joten usein käytetään termiinisia kasvunopeuksia. Jäljellä olevat PEG-suhteet voivat kuitenkin olla hyödyllisiä myös sijoittajille, ja ne välttävät kasvun arviointia koskevaa kysymystä, koska historialliset kasvutiedot ovat vaikeita tosiasioita.
Riippumatta siitä, millaista kasvunopeutta käytät PEG-suhteissasi, tärkeintä on, että käytät samaa menetelmää kaikkiin tarkastelemiinsa osakkeisiin varmistaaksesi, että vertailut ovat oikeita.
Yleisesti ottaen PEG-suhde, joka on alle 1, ehdottaa kuitenkin hyvää sijoitusta, kun taas yli 1 -suhde osoittaa vähemmän hyvää sijoitusta. Muista, että PEG-suhteet eivät kerro sinulle mitään yrityksen tulevaisuudennäkymistä (ts. Konkurssiin käyvällä yrityksellä on todennäköisesti erittäin alhainen PEG-suhde, mutta se ei tarkoita, että se on hyvä sijoitus).
