Mikä on ylitys?
Ylittämisellä tarkoitetaan joko välittäjän tai yksittäisen elinkeinonharjoittajan liiallista ostojen ja ostojen myyntiä. Molemmat ovat täysin erilaisia tilanteita, ja niillä on hyvin erilaiset vaikutukset. Yksittäisellä elinkeinonharjoittajalla, riippumatta siitä, työskentelevätkö he itselleen vai työskentelevätkö kaupallisella pöydällä rahoitusyrityksessä, on säännöt siitä, kuinka paljon riskejä he voivat ottaa, mukaan lukien kuinka monta kauppaa on sopivaa tehdä. Kun he ovat saavuttaneet tämän rajan, jatkaa kauppaa on tehtävä niin perusteettomasti. Vaikka tällainen käyttäytyminen voi olla haittaa elinkeinonharjoittajalle tai yritykselle, ulkopuoliset tahot eivät missään tapauksessa säätele sitä.
Välittäjä kuitenkin kaatuu, kun he ostavat ja myyvät osakkeita liikaa sijoittajan puolesta pelkästään lisääntyneiden palkkioiden seurauksena. Ylitys, joka tunnetaan myös nimellä churning, on kielletty käytäntö arvopaperilain nojalla. Sijoittajat voivat havaita, että heidän välittäjänsä on ylitetty, kun kauppojen tiheys on heikentänyt sijoitustavoitteitaan. Palkkiokustannukset ovat jatkuvasti korkeammat ilman havaittavissa olevia tuloksia ajan kuluessa.
Avainsanat
- Ylittäminen on kielletty käytäntö välittäjille, jotka neuvoo sijoittajia, ja sitä sääntelee SEC. Brokereille voidaan antaa hienovaraisia kannustimia ylittämiseen ja sijoittajien tulee olla varovaisia tällaisten käytäntöjen suhteen. Yksittäiset ammattimaiset kauppiaat myös ylittävät kaupan, mutta SEC ei säätele tätä toimintaa. Yksilöt voivat vähentää huomattavasti ylittämisen riskiä noudattamalla parhaita käytäntöjä, kuten itsetuntemusta ja riskienhallintaa.
Ylitys ymmärtäminen
Ylitys voi tapahtua monista syistä, mutta kaikilla näillä syillä on sama tulos: sijoitusten heikko suorituskyky korotettujen välittäjäpalkkioiden kustannuksella. Yksi syy tämän käytännön tiedetään esiintyvän, kun välittäjiä painostetaan asettamaan vasta liikkeeseen laskemia arvopapereita, jotka yrityksen sijoituspankkitoiminnot tekevät. Jokainen välittäjä voi esimerkiksi saada 10% bonuksen, jos hän voi taata tietyn määrän uutta arvopaperiä asiakkailleen. Sellaisilla kannustimilla ei välttämättä ole sijoittajien etuja mielessä. Sijoittajat voivat suojella itseään yliarvioinnilta (churning) kääretilillä - tyyppisellä tilillä, jota hallinnoidaan kiinteämääräisesti sen sijaan, että veloitettaisiin palkkiota jokaisesta tapahtumasta. SEC tutkii myös välittäjien valituksia, jotka pyrkivät asettamaan omat intressinsä asiakkaidensa suhteen.
Yksittäiset elinkeinonharjoittajat yleensä kaatuvat, kun he ovat kärsineet merkittävän tappion tai useita pienempiä tappioita yleensä pitkällä tappiolla. Voit hankkia pääomansa tai etsiä "kostoa" markkinoilta menettäneiden kauppojen sarjan jälkeen. He voivat yrittää vaikeammin saada voittoa missä vain pystyvät, yleensä lisäämällä kauppojensa kokoa ja tiheyttä. Vaikka tämä käytäntö johtaa usein elinkeinonharjoittajan huonoihin suorituksiin, SEC ei säätele tällaista käyttäytymistä, koska se tapahtuu elinkeinonharjoittajan omalla vastuulla.
Ylivalvonnan säätö
Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) määrittelee ylennyksen (vaihtuvuuden) liialliseksi ostotapahtumaksi asiakkaan tilillä, jota välittäjä hallitsee tuottaakseen lisää palkkioita. Välittäjät, jotka ylittävät kaupan, saattavat rikkoa SEC: n sääntöä 15c1-7, joka sääntelee manipuloivaa ja harhaanjohtavaa käyttäytymistä. Rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA) säätelee ylitystä säännön 2111 nojalla ja New Yorkin pörssi (NYSE) kieltää käytännön sääntöjen 408 (c) mukaisesti. Sijoittajat, jotka uskovat olevansa kirouksen uhri, voivat tehdä valituksen joko SEC: lle tai FINRA: lle. (Katso lisätietoja kohdasta: Kuinka selvittää, onko välittäjä vaivaa tiliäsi.)
Sijoittajien ylensuunnan tyypit
Omaan lukuun ylittämistä voidaan rajoittaa vain itsesääntelyllä. Ohessa on joitain yleisiä ylitysmuotoja, joihin sijoittajat voivat ryhtyä, ja aloittaa niistä tietoa, mikä voi johtaa parempaan itsetietoisuuteen.
Harkinnanvarainen kuljettaja
Harkinnanvarainen elinkeinonharjoittaja käyttää joustavia sijaintikokoja ja vipuvaikutusta eikä määrittele sääntöjä koon muuttamiseksi. Vaikka sellaisella joustavuudella voi olla etuja, useammin kuin ei, se osoittautuu elinkeinonharjoittajan laskuksi.
Tekninen kuljettaja
Teknisille indikaattoreille uudet kauppiaat käyttävät niitä usein perusteluna ennalta määrätyn kaupan tekemiselle. He ovat jo päättäneet, minkä kannan omaksua, ja etsivät sitten indikaattoreita, jotka tukevat heidän päätöstään, jotta he voivat tuntea olonsa mukavammaksi. Sitten he kehittävät sääntöjä, oppivat lisää indikaattoreita ja suunnittelevat järjestelmän. Tämä käyttäytyminen luokitellaan vahvistuksen vääristymäksi ja johtaa yleensä systeemisiin menetyksiin ajan myötä.
Haulikkokauppa
Toimintaan halutaan elinkeinonharjoittajat kehittävät usein "haulikko-räjähdys" -lähestymistavan, ostaen kaiken ja kaiken, mikä heidän mielestään saattaa olla hyvää. Haulikkokaupan osoittava merkki on useita pieniä positioita, jotka avautuvat samanaikaisesti, eikä millään niistä kauppiaalla ole erityistä suunnitelmaa. Vieläkin tarkempi diagnoosi voidaan tehdä tarkistamalla kauppahistoria ja kysymällä miksi tietty kauppa tehtiin tuolloin. Haulikkokauppias pyrkii antamaan tarkan vastauksen kyseiseen kysymykseen.
Ylivoiman estäminen
Kauppiaat voivat ryhtyä muutamiin toimiin estääkseen ylityöt:
- Harjoittele itsetietoisuutta: Sijoittajat, jotka ovat tietoisia mahdollisesta ylityksestä, voivat ryhtyä toimiin sen estämiseksi. Kaupankäynnin tiheät arviot voivat paljastaa malleja, jotka viittaavat siihen, että sijoittaja voi ylittää. Esimerkiksi kauppojen määrän asteittainen kasvu kuukausittain voi olla merkkinä ongelmasta. Pidä tauko: Ylitys saattaa johtua siitä, että sijoittajat tuntevat ikään kuin heidän olisi tehtävä kauppaa. Tämä johtaa usein vähemmän optimaalisiin kauppoihin, jotka johtavat tappioon. Kaupankäynniltä poistamisen ansiosta sijoittajat voivat arvioida uudelleen kaupankäyntistrategiaansa ja varmistaa, että ne sopivat sijoitustavoitteisiinsa kokonaisuudessaan. Luo sääntöjä: Säännösten lisääminen kauppaan pääsemiseksi voi estää sijoittajia antamasta tilauksia, jotka poikkeavat heidän kauppasuunnitelmastaan. Säännöt voitaisiin luoda käyttämällä teknistä tai perusteellista analyysiä tai näiden yhdistelmää. Sijoittaja voi esimerkiksi ottaa käyttöön säännön, joka antaa heidän käydä kauppaa vain, jos 50 päivän liukuva keskiarvo on äskettäin ylittänyt 200 päivän liukuvan keskiarvon ja osake tuottaa yli 3 prosenttia. Ole sitoutunut riskienhallintaan: elinkeinonharjoittajat, jotka harjoittavat tiukkaa positiokokohallintaa, ovat yleensä parempia kuin ne, jotka eivät tee kauppaa käyvistä järjestelmistä tai aikarajoista riippumatta. Yksittäisen kaupan riskien hallinta hajottaa myös suuren vetovoiman todennäköisyyden, mikä puolestaan vähentää sellaisista olosuhteista johtuvia psykologisia sudenkuoppia.
