Negatiivinen katselu on tila, jonka luottoluokituslaitokset (Standard and Poor's, Moody's ja Fitch) antavat yritykselle, kun ne päättävät alentaa yrityksen luottoluokitusta. Kun luokituslaitos asettaa yrityksen negatiiviseen valvontaan, on 50% todennäköisyys, että yrityksen luokitus laskee virallisesti seuraavien kolmen kuukauden aikana.
Negatiivisen kellon rikkominen
Kun luottoluokituslaitos alentaa yrityksen luottoluokitusta, se on merkki siitä, että yritys todennäköisesti alittaa suorituskykynsä verrattuna vertailutasoonsa. Sen luottoluokituksen alentaminen on iso isku yritykselle, koska sen on maksettava korkeampi korko lainataksesi varoja. Tämä on sen kielteisen maineen lisäksi, jota se saa yleisön silmissä.
Alennettu luottoluokitus tarkoittaa, että yritys ei ole riittävän maksuvalmius maksamaan velkansa. Esimerkiksi yrityksellä ei ehkä ole tarpeeksi vapaata kassavirtaa (FCF) pitkäaikaisten velvoitteidensa täyttämiseksi, tai kyseessä voi olla suurempi kysymys suhteessa sen asemaan teollisuudessa ja kykyyn hankkia uusia sopimuksia tai pitää asiakkaita ja taata tulevat tulot.
Luottoluokituslaitokset voivat myös asettaa yrityksien lisäksi kokonaisia maita negatiiviseen valvontaan. Esimerkiksi Fitch ilmoitti, että Yhdysvaltojen kasvava budjettivaje saattaa vaarantaa maan luottoluokituksen. Tämä asettaisi kansakunnan hankaliin tilanteisiin, koska Yhdysvallat on tottunut saamaan koskemattoman (kolminkertainen A) -luokituksen.
Vuonna 2011 Standard and Poor's laski Yhdysvaltojen velkaa kannan nojalla finanssikriisin vuoksi. Fitch arvioi huhtikuussa 2018, että Yhdysvaltain julkisen talouden alijäämä voi saavuttaa 5 prosenttia kotimaan BKT: stä vuoden loppuun mennessä ja nousta 6 prosenttiin vuoden 2019 loppuun mennessä. Mallien mukaan myös näiden velkatasojen nousu voi nousta 129 prosenttiin vuodessa. 2027. Jos tämä tahti jatkuu, Fitch saattoi alentaa Yhdysvaltojen valtion luottokelpoisuuden negatiiviseksi vakaasta. Tämä negatiivinen kello merkitsisi lähestyvää luottoluokituksen alenemista.
Negative Watch ja Default Premium
Negatiiviseen tarkkailuun sijoitetut yritykset ja maat voisivat lopulta maksaa oletuspalkkion pääoman saamiseksi kasvulle. Viivästyskorvaus on lisämäärä, jonka lainanottaja maksaa korvatakseen lainanantajalle laiminlyöntiriskin ottamisen. Sijoittajat mittaavat usein viivästyskorkoa liikkeeseenlaskun tuotona, joka ylittää samanlaisen kuponkikoron ja maturiteetin valtion joukkolainojen tuoton. Esimerkiksi, jos yritys laskee liikkeeseen 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan, sijoittaja voi verrata sitä 10-vuotiseen Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainaan.
