Yhteensopivan strategian määritelmä
Yhteensopiva strategia on sellaisten sijoitusten hankinta, joiden voitot maksetaan samanaikaisesti yksilön tai yrityksen velkojen kanssa. Sovitusstrategian mukaisesti kukin sijoitus valitaan sijoittajan riskiprofiilin ja kassavirtavaatimusten perusteella. Voitto voi koostua osingoista, kuponkimaksuista tai pääoman takaisinmaksusta.
BREAKING DOWN Sovitusstrategia
Korkosalkun sovittamisstrategia yhdistää varojen ja velkojen kestot niin kutsuttuun immunisaatioon. Käytännössä tarkka täsmäytys on vaikeaa, mutta tavoitteena on luoda salkku, jossa kokonaistuoton kaksi komponenttia - hintatuotto ja uudelleeninvestoinnin tuotto - korvaavat toisiaan korkojen muuttuessa. Hinta- ja sijoitusriskin välillä on käänteinen suhde, ja jos korot muuttuvat, salkussa saavutetaan sama kiinteä tuottoaste. Toisin sanoen se "immunisoidaan" korkotason muutoksilta. Kassavirran sovittaminen on toinen strategia, jolla rahoitetaan velkojen virtaa tietyin väliajoin korkoinstrumenttien pääoma- ja kuponkimaksujen kassavirroilla.
Muita esimerkkejä vastaavasta strategiasta
Eläkeläiset, jotka elävät salkkutuloistaan, luottavat yleensä vakaisiin ja jatkuviin maksuihin sosiaaliturvamaksujen täydentämiseksi. Yhdistämisstrategiaan sisältyy arvopapereiden strateginen hankinta osinkojen ja korkojen maksamiseksi säännöllisin väliajoin. Ihannetapauksessa sopiva strategia olisi käytössä hyvissä ajoin ennen eläkevuosien alkamista. Eläkekassa käyttää samanlaista strategiaa varmistaakseen, että sen etuusvelvoitteet täytetään.
Valmistusyrityksen, infrastruktuurin kehittäjän tai rakennusurakoitsijan kannalta sopiva strategia merkitsisi projektin tai sijoituksen velkarahoituksen maksuaikataulun rinnastamista investoinnin kassavirroihin. Esimerkiksi maksullisen tien rakentaja saisi projektirahoitusta ja alkaisi maksaa velan takaisin, kun tietullit avautuvat liikenteelle, ja jatkavat säännöllisesti ajoitettuja maksuja ajan kuluessa.
