Markkinat liikkuvat
S&P 500 (SPX) ja Nasdaq 100 -indeksi (NDX) laskivat tänään yli kuukauden merkittävimmän myyntitoiminnan aikana. Näistä liikkeistä huolimatta indeksit ostivat riittävästi saattaakseen lähelle nykypäivän kaupankäyntialueen yläosaan. Tämä on todennäköisesti nouseva signaali, koska se osoittaa, että sijoittajat ovat halukkaita astumaan sisään ja ostamaan kaikenlaisia upotuksia juuri nyt.
Pieni huolenaihe on kuitenkin rakentamassa optiomarkkinoille, joilla CBOE Volatiliteetti -indeksi (VIX) on alkanut näyttää taukoa tavanomaisessa käänteiskorrelaatiomallissa. Seuraava kaavio osoittaa, että VIX ylläpitää yleensä tiukkaa käänteistä korrelaatiota SPX: n kanssa, mutta harvoissa tapauksissa, kun korrelaatio näyttää pienenevän tai kokonaan kääntyvän, tapahtumasta tulee merkittävä ajanmerkki, josta markkinat voivat kääntää kurssinsa Lyhytaikainen.
Tämän korrelaation nykyinen lukema on todella paljon normaalia korkeampi. (Napsauta kaaviota nähdäksesi suurennetun version grafiikasta.) Tämä saattaa johtaa laajennettuun myyntiin ei-liian kaukana tulevaisuudessa.
Joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole huolissaan osakemarkkinoiden epävakaudesta
Jos markkinoilla olisi pidempi ajanjakso, jolloin hinnat laskivat ja sijoittajat tekivät enemmän myyntiä kuin ostamista, olisi hyödyllistä saada jonkin verran tietoa siitä, voivatko markkinat muuttua täysimittaisiksi karhumarkkinoiksi vai eivät. 20%: n lasku, jonka tärkeimmät indeksit osoittivat viime vuoden lopulla, olisi voinut helposti johtaa merkittävään laskuun markkinoilla - sen sijaan se tuotti yhden vuosikymmenen parhaista ostomahdollisuuksista.
Vaikka mikään indikaattori ei kutsu kaikkia markkinoita kääntymään täydellisesti, ammattimaiset analyytikot ovat yhtä mieltä siitä, että markkinoiden väliset indikaatiot yleensä edeltävät tällaisia käännöksiä useammin kuin eivät. Osakemarkkinoilla havaittavissa olosuhteissa on hyödyllistä tarkistaa, mitä vaihtoehtoja sijoittajilla on ja missä he voisivat ottaa rahansa, jos osakkeet tulevat pettymykseksi. Tähän sisältyy joukkovelkakirjamarkkinat ja jalometallit.
Mielenkiintoinen analyysi joukkovelkakirjamarkkinoista löytyy tarkkailemalla korrelaation astetta joukkovelkakirjalainojen hintojen välillä, joita seuraa iSharesin 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), ja korkojen välillä, joita seurataan CBOE: n 10-vuotisen valtion velkasitoumusindeksin (TNX) avulla. Näiden kahden välineen odotetaan korreloivan käänteisesti. Kun ne poikkeavat mainitusta käänteisestä korrelaatiosta, siitä tulee potentiaalinen muutoksen indikaattori (katso kaaviossa merkityt alueet). Nykyinen taso edustaa erittäin tiukkaa käänteistä korrelaatiota, joten joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole valmis vaihtamaan laskusuuntauksesta nousevaan suuntaan milloin tahansa.
