Mikä on merkki malliin
Mark-to-model on hinnoittelumenetelmä tietylle sijoitusasemalle tai -salkulle, joka perustuu sisäisiin oletuksiin tai rahoitusmalleihin. Tämä on ristiriidassa perinteisten markkina-arvoarvojen kanssa, joissa markkinahintoja käytetään arvojen sekä positioiden tappioiden tai voittojen laskemiseen. Omaisuuserillä, jotka on merkittävä malliksi, joko ei ole säännöllisiä markkinoita, jotka tarjoavat tarkan hinnoittelun, tai arvonmääritys perustuu monimutkaiseen joukkoon viitemuuttujia ja aikatauluja. Tämä luo tilanteen, jossa arvailuja ja oletuksia on käytettävä omaisuuserän arvon määrittämiseen.
JAKAUTUMINEN Merkitse malliin
Markkina-arvoiset omaisuuserät jättävät pääasiassa itsensä tulkinnanvaraisiksi, ja tämä voi aiheuttaa riskin sijoittajille. Markkinahintaisiin omaisuuseriin liittyvät vaarat esiintyivät vuonna 2007 alkavan subprime-asuntolainojen romahduksen aikana. Miljoonaa dollaria arvopaperistettuja asuntolainoja oli kirjattava yhtiön taseisiin, koska arvostusoletus osoittautui virheelliseksi. Monissa markki- na-arvonmäärityksissä oletettiin likvidejä ja järjestettyjä jälkimarkkinoita ja historiallisia maksutasoja. Nämä oletukset osoittautuivat vääriksi, kun toissijainen likviditeetti kuivui ja asuntolainojen maksukyvyttömyysaste nousi selvästi normaalin tason yläpuolelle.
Suurelta osin arvopaperistettujen asuntolainatuotteiden tasevaikeuksien takia tilinpäätösstandardilautakunta (FASB) antoi marraskuussa 2007 lausunnon, jossa kaikkia julkisen kaupankäynnin kohteena olevia yrityksiä vaadittiin paljastamaan taseensa kaikki varat, jotka luottoluokitukseen perustuvat. malliarvot alkavat tilikaudelta 2008.
Taso 1, taso 2 ja taso 3
FASB: n lausunto 157 otti käyttöön luokittelujärjestelmän, jonka tavoitteena on selkeyttää yritysten rahoitusvarojen hallussapitoa. Varat (samoin kuin velat) jaetaan kolmeen luokkaan - Taso 1, Taso 2 ja Taso 3. Tason 1 varat arvostetaan havaittavissa olevien markkinahintojen perusteella. Näihin markkina-arvoon merkittyihin varoihin sisältyy valtion arvopapereita, jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita, ulkomaan valuuttoja, hyödykkeitä ja muita likvidejä varoja, joiden käyvät markkinahinnat ovat helposti saatavissa. Tason 2 varat arvostetaan toimimattomien markkinoiden noteerattujen hintojen perusteella ja / tai epäsuorasti riippuu havaittavissa olevista panoksista, kuten koroista, viivästyskoroista ja tuottokäyristä. Tähän luokkaan kuuluvat yrityslainat, pankkilainat ja pörssilistat. Lopuksi, tason 3 varat arvostetaan sisäisillä malleilla. Hintoja ei voida suoraan tarkkailla, ja olettamukset, joihin voi liittyä suuria eroja, on tehtävä mallihintaisen omaisuuserän arvostuksessa. Esimerkkejä mallin mukaisista omaisuuseristä ovat vaikeuksissa olevat velat, kompleksiset johdannaiset ja pääomasijoitukset.
