Mikä on likviditeettiloukku?
Likviditeettiloukku on tilanne, jossa korot ovat alhaiset ja säästökorot korkeat, mikä tekee rahapolitiikasta tehottoman. Likviditeettiloukussa kuluttajat päättävät välttää joukkovelkakirjalainoja ja pitää varojaan säästöissä vallitsevan uskomuksen vuoksi, että korot nousevat pian (mikä painaa joukkovelkakirjojen hintoja alas). Koska joukkovelkakirjalainoilla on käänteinen suhde korkoihin, monet kuluttajat eivät halua pitää hallussaan omaisuutta, jonka hinnan odotetaan laskevan.
Varauspankki ja likviditeettiloukku
Jos maan varantopankki, kuten Yhdysvaltain keskuspankki, yrittäisi stimuloida taloutta lisäämällä rahan tarjontaa, likviditeettiloukussa ei olisi vaikutusta korkoihin, koska ihmisiä ei tarvitse rohkaista pitämään ylimääräisiä hallussaan Käteinen raha.
Osana likviditeettiloukkua kuluttajilla on edelleen varoja tavanomaisilla talletustileillä, kuten säästö- ja sekkitileillä, muiden sijoitusvaihtoehtojen sijasta, jopa silloin, kun keskuspankkijärjestelmä yrittää edistää taloutta lisäämällä varoja. Kuluttajien korkeat säästötasot, joita usein vauhdittavat horisontaalisen negatiivisen taloudellisen tapahtuman uskot, aiheuttavat rahapolitiikan yleensä tehottomuutta.
Usko tulevaisuuden negatiiviseen tapahtumaan on avainasemassa, koska kun kuluttajat pidättävät käteisvaroja ja myyvät joukkovelkakirjalainoja, tämä ajaa joukkovelkakirjalainojen hinnat alas ja tuotot nousevat. Tuottojen noususta huolimatta kuluttajat eivät ole kiinnostuneita joukkovelkakirjalainojen ostamisesta, koska joukkovelkakirjojen hinnat ovat laskussa. Sen sijaan he mieluummin pitävät käteistä alhaisemmalla tuotolla.
Merkit likviditeettiloukusta
Yksi likviditeettiloukun merkki on alhaiset korot. Matalat korot voivat vaikuttaa joukkovelkakirjojen haltijoiden käyttäytymiseen, samoin kuin muihin kansakunnan nykyistä taloudellista tilaa koskeviin huolenaiheisiin, mikä johtaa joukkovelkakirjojen myyntiin taloudelle haitallisella tavalla. Lisäksi rahan tarjontaan tehdyt lisäykset eivät johda hintatason muutoksiin, koska kuluttajakäyttäytyminen pyrkii säästämään varoja vähäriskisillä tavoilla. Koska rahan tarjonnan lisääntyminen tarkoittaa sitä, että taloudessa on enemmän rahaa, on kohtuullista, että osa rahasta virtaa kohti korkeamman tuoton omaisuuseriä, kuten joukkovelkakirjalainoja. Mutta likviditeettiloukussa se ei tapahdu, se vain pudotetaan kassatilille säästöinä.
Pelkästään alhaiset korot eivät määrittele likviditeettiloukkua. Jotta tilanne voitaisiin vahvistaa, joukkovelkakirjojen haltijoilta, jotka haluavat säilyttää joukkovelkakirjalainansa, ei ole puutetta, ja rajoitetun tarjonnan sijoittajille, jotka haluavat ostaa niitä. Sen sijaan sijoittajat asettavat etusijalle tiukkoja kassavarojen säästöjä joukkovelkakirjojen ostamisen sijaan. Jos sijoittajat ovat edelleen kiinnostuneita joukkovelkakirjalainojen pitämisestä tai ostamisesta aikoina, jolloin korot ovat alhaiset, jopa lähestyvän nollaprosenttia, tilanne ei ole likviditeettiloukku.
Lainanantajat ja lainanottajat
Huomattava kysymys likviditeettiloukusta liittyy siihen, että rahoituslaitoksilla on vaikeuksia löytää päteviä lainanottajia. Tätä lisää se, että korkojen lähestyessä nollaa ei ole paljon tilaa lisäkannustimille hyvin pätevien ehdokkaiden houkuttelemiseksi. Lainanottajien puute näkyy usein myös muilla alueilla, joilla kuluttajat yleensä lainaavat rahaa, kuten autojen tai kodeiden ostoon.
Likviditeettiloukun kovettaminen
On olemassa useita tapoja auttaa taloutta pääsemään ulos likviditeettiloukusta. Mikään näistä ei välttämättä toimi itse, mutta voi auttaa lisäämään kuluttajien luottamusta aloittaa kuluttaminen / sijoittaminen uudelleen säästön sijaan.
- Liittovaltion keskuspankki voi nostaa korkoja, mikä voi johtaa siihen, että ihmiset sijoittavat enemmän rahaaan kuin keräävät sitä. Tämä ei välttämättä toimi, mutta se on yksi mahdollinen ratkaisu. (Suuri) hintojen lasku. Kun tämä tapahtuu, ihmiset eivät vain voi auttaa itseään kuluttamalla rahaa. Matalampien hintojen houkutuksesta tulee liian houkutteleva, ja säästöillä käytetään hyväksi matalat hinnat. Valtion menojen lisääminen. Kun hallitus tekee niin, se tarkoittaa, että hallitus on sitoutunut ja luottavainen kansantalouteen. Tämä taktiikka myös polttaa työpaikkojen kasvua.
Avainsanat
- Likviditeettiloukku on silloin, kun rahapolitiikka tulee tehottomaksi erittäin alhaisten korkojen vuoksi ja kuluttajat mieluummin säästävät kuin sijoittavat paremmin tuottaviin joukkovelkakirjalainoihin / sijoituksiin. Likviditeettiloukku on taloudellisten olosuhteiden funktio, mutta se on myös psykologinen, koska kuluttajat tekevät negatiivisen taloudellisen näkemyksen takia päätöksen kasvattaa käteisvaroja sen sijaan, että valittaisiin korkeammin maksettavia sijoituksia. Likviditeettiloukku ei rajoitu joukkovelkakirjalainoihin. Se vaikuttaa myös muihin talouden aloihin, koska kuluttajat kuluttavat vähemmän tuotteisiin, mikä tarkoittaa, että yritykset eivät todennäköisesti palkkaa. Joitakin tapoja päästä likviditeettiloukkuun ovat korkojen nostaminen, toivoen, että tilanne säätelee itseään, kun hinnat laskevat houkutteleviksi. tasoa tai lisääntyneitä julkisia menoja.
Oikea maailma-esimerkki Japanin likviditeettiloukusta
1990-luvulta alkaen Japani kohtasi likviditeettiloukkua. Korkotason lasku jatkui, mutta sijoitusten ostamiselle ei ollut juurikaan kannustinta. Japani kärsi deflaation kautta 1990-luvulla, ja vuoden 2019 negatiivinen korko on edelleen -0, 1%. Nikkei 225, Japanin pääindeksi, laski huipulta 39 260, vuoden 1990 alkupuolella, ja vuodesta 2019 edelleen edelleen selvästi huipun alapuolella. Indeksi nousi monivuotiseen korkeintaan 24 448 vuonna 2018.
Toisinaan hallitukset ostavat tai myyvät joukkovelkakirjalainoja korkojen hallitsemiseksi, mutta joukkovelkakirjojen ostaminen niin negatiivisessa ympäristössä ei ole juurikaan mahdollista, koska kuluttajat haluavat myydä mitä heillä on, kun he pystyvät. Siksi on vaikeaa nostaa satoja ylös tai alas, ja vielä vaikeampaa saada kuluttajat käyttämään uutta kurssia.
Kuten edellä käsiteltiin, kun kuluttajat pelkäävät menneiden tai tulevien tapahtumien vuoksi, on vaikea saada heidät kuluttamaan eikä säästämään. Hallituksen toimenpiteistä tulee vähemmän tehokkaita kuin silloin, kun kuluttajat pyrkivät enemmän riskiä ja tuottoa sellaisiin kuin ne ovat, kun talous on terveellistä.
