Mikä on likviditeetin mukauttamisjärjestelmä?
Likviditeetin mukauttamislaite (LAF) on rahapolitiikassa käytetty väline, pääasiassa Intian varantopankin (RBI), joka antaa pankeille mahdollisuuden lainata rahaa takaisinostosopimusten (repojen) kautta tai pankkien myöntää lainoja RBI: lle käänteisen repo-toiminnan kautta. sopimuksia. Järjestely hallitsee likviditeettipaineita ja varmistaa perusvakauden rahoitusmarkkinoilla. Yhdysvalloissa keskuspankki suorittaa repo- ja käänteisiä repo-sopimuksia avoimien markkinoiden operaatioissaan.
RBI esitteli LAF: n pankkisektorireformeja käsittelevän Narasimhamin komitean (1998) seurauksena.
Likviditeetin mukauttamisjärjestelmän perusteet
Likviditeetin mukauttamisvälineitä käytetään auttamaan pankkeja ratkaisemaan kaikki lyhytaikaiset kassavajeet taloudellisen epävakauden aikana tai muunlaisesta stressistä, jonka ovat pankkien hallitsemattomien voimien aiheuttamat. Eri pankit käyttävät vakuuskelpoisia arvopapereita vakuutena repo-sopimuksen kautta ja käyttävät varoja lievittääkseen lyhytaikaisia vaatimuksiaan pysyen siten vakaina.
Järjestelyt toteutetaan päivittäin, koska pankit ja muut rahoituslaitokset varmistavat, että niillä on riittävästi pääomaa yön yli -markkinoilla. Likviditeetin säätömahdollisuuksien transaktiot tapahtuvat huutokaupan kautta määrättynä kellonaikana. Yhteisö, joka haluaa hankkia pääomaa puutteen täyttämiseksi, sitoutuu reposopimuksiin, kun taas ylimääräisen pääoman omaava yritys tekee päinvastoin - toteuttaa käänteisen repon.
Likviditeetin mukauttamisjärjestelmä ja talous
RBI voi käyttää likviditeetin säätömahdollisuutta korkean inflaation hallitsemiseksi. Se tekee niin nostamalla repokorkoa, mikä nostaa velanhoitokustannuksia. Tämä puolestaan vähentää investointeja ja rahan tarjontaa Intian talouteen.
Toisaalta, jos RBI yrittää stimuloida taloutta hitaan talouskasvun jälkeen, se voi laskea repokorkoa kannustaa yrityksiä lainaamaan, mikä lisää rahan tarjontaa. Analyytikot odottavat esimerkiksi, että RBI laskee repokorkoa 25 peruspistettä huhtikuussa 2019 heikon taloudellisen toiminnan, hyvän inflaation ja hitaamman globaalin kasvun takia. Analyytikot odottavat kuitenkin repokorkojen nousevan uudelleen vuonna 2020 kasvun kiihtyessä ja inflaation kiihtyessä.
Avainsanat
- LAF on rahapoliittinen työkalu, jota pääasiassa käyttää RBI, likviditeetin hallitsemiseksi ja taloudellisen vakauden aikaansaamiseksi. LAF-sopimukset sisältävät sekä repot että käänteiset repo-sopimukset. RBI otti käyttöön LAF: n Narasimhamin pankkisektorireformit komitean (1998) seurauksena.. LAF: t pystyvät hallitsemaan inflaatiota lisäämällä ja vähentämällä rahan tarjontaa.
Oikean maailman esimerkki likviditeetin mukauttamisjärjestelmästä
Oletetaan, että pankilla on lyhytaikaista kassapulaa johtuen taantumasta, joka tarttuu Intian talouteen. Pankki käyttäisi RBI: n likviditeetin mukauttamisjärjestelyä toteuttamalla repo-sopimuksen myymällä valtion arvopapereita RBI: lle vastineeksi lainalle, joka sopisi näiden arvopapereiden takaisinostosta. Oletetaan esimerkiksi, että pankki tarvitsee yhden päivän lainan 50 000 000 intialaiselle rupialle ja toteuttaa repo-sopimuksen 6, 25%. Pankin maksettava lainan korko on 8 561, 64 ₹ (50 000 000 x 6, 25% / 365).
Oletetaan nyt, että talous kasvaa ja pankilla on ylimääräisiä kassavaroja. Tässä tapauksessa pankki toteuttaisi käänteisen repo-sopimuksen tekemällä lainan RBI: lle vastineeksi valtion arvopapereista, jossa se sitoutuu ostamaan nämä arvopaperit takaisin. Pankilla voi esimerkiksi olla 25 000 000 available lainaa RBI: lle ja se päättää toteuttaa yhden päivän käänteisen repo-sopimuksen 6 prosentilla. Pankki saisi 4109, 59 in korkoa RBI: ltä (25 000 000 x 6% / 365).
