Mikä on likviditeetti?
Likviditeetti kuvaa astetta, jolla omaisuuserä tai arvopaperi voidaan nopeasti ostaa tai myydä markkinoilla hintaan, joka heijastaa sen todellista arvoa. Toisin sanoen: sen muuntaminen käteiseksi on helppoa.
Käteisellä pidetään yleisesti likvideinä varoina, kun taas aineelliset hyödykkeet, kuten kiinteistöt, taide ja keräilyesineet, ovat kaikki suhteellisen likvidejä. Muut rahoitusvarat, osakkeista kumppanuusyksiköihin, kuuluvat likviditeettispektrin eri paikoissa.
Miksi likviditeetti on tärkeää?
Likviditeetin perusteet
Käteistä pidetään likviditeetin standardina, koska se voidaan nopeasti ja helposti muuntaa muihin varoihin.
Jos henkilö haluaa 1 000 dollarin jääkaapin, käteinen on vara, jota voidaan helpoimmin käyttää sen hankkimiseen. Jos kyseisellä henkilöllä ei ole rahaa, mutta harvinainen kirjakokoelma, jonka arvona on 1 000 dollaria, hän ei todennäköisesti löydä joku haluaisi vaihtaa kauppaa heille jääkaapissa. Sen sijaan hänen on myytävä kokoelma ja käytettävä käteisellä jääkaapin ostamiseen. Se voi olla hienoa, jos henkilö voi odottaa kuukausia tai vuosia ostaakseen, mutta se voi aiheuttaa ongelman, jos henkilöllä on vain muutama päivä. Hän / hän voi joutua myymään kirjat alennuksella sen sijaan, että odottaisi ostajaa, joka oli valmis maksamaan täyden arvon. Harvinaiset kirjat ovat esimerkki epälikvidistä omaisuudesta.
tärkeimmät takeaways
- Likviditeetti heijastaa sitä, onko omaisuuserälle valmiit markkinat - sen muunto käteiseksi käteiseksi. Kassa on varojen likvidein; aineelliset erät, vähemmän likvidien joukossa. Likviditeettiä voidaan mitata eri tavoin, mukaan lukien markkinoiden likviditeetti ja kirjanpidollinen likviditeetti.
Markkinoiden likviditeetti
Markkinoiden likviditeetti tarkoittaa sitä, missä määrin markkinat, kuten maan osakemarkkinat tai kaupungin kiinteistömarkkinat, sallivat omaisuuden ostamisen ja myymisen vakailla, avoimilla hinnoilla.
Yllä olevassa esimerkissä jääkaappien markkinat vastineeksi harvinaisista kirjoista ovat niin epälikvidit, ettei niitä kaikissa tarkoituksissa ole olemassa. Osakemarkkinoille puolestaan on ominaista korkeampi markkinoiden likviditeetti. Jos pörssissä käydään suurta kauppaa, jota myyminen ei hallitse, hinta, jonka ostaja tarjoaa osakkeelta (tarjoushinta) ja hinta, jonka myyjä on valmis hyväksymään (kysyntähinta), on melko lähellä toisiaan. Sijoittajien ei siis tarvitse luopua realisoitumattomista voitoista nopeaan myyntiin. Kun tarjonta- ja myyntihintojen välinen ero kasvaa, markkinat muuttuvat epälikvideiksi.
Kiinteistömarkkinat ovat yleensä paljon vähemmän likvidejä kuin osakemarkkinat. Muiden omaisuuserien, kuten johdannaisten, sopimusten, valuuttojen tai hyödykkeiden, markkinoiden likviditeetti riippuu usein niiden koosta ja siitä, kuinka monta avointa pörssiä on olemassa, jotta niitä voidaan käydä kauppaa.
Kirjanpidon maksuvalmius
Kirjanpidollinen likviditeetti mittaa sitä, kuinka helposti yksilö tai yritys pystyy täyttämään taloudelliset velvoitteensa käytettävissä olevilla likvidillä varoilla - kykyyn maksaa velat eräpäivänä. Yllä olevassa esimerkissä harvinaisen kirjakeräilijän varat ovat suhteellisen likvidejä, eikä niiden todennäköinen arvo olisi 1000 dollaria kokonaan.
Sijoitusten kannalta kirjanpidollisen likviditeetin arvioiminen tarkoittaa likvidien varojen vertaamista lyhytaikaisiin tai vuoden sisällä erääntyviin rahoitusvelvoitteisiin. Kirjanpidollista likviditeettiä mittaavat lukuisat suhteet eroavat toisistaan sen suhteen, kuinka tarkasti ne määrittelevät "likvidejä varoja". Analyytikot ja sijoittajat käyttävät näitä tunnistaakseen vahvan likviditeetin yritykset. Sitä pidetään myös syvyyden mitattuna.
Kirjanpidollisen maksuvalmiuden mittaaminen
Yleensä näitä kaavoja käytettäessä suhde, joka on suurempi kuin yksi, on toivottava.
Nykyinen suhde
Nykyinen suhde on yksinkertaisin ja vähiten tiukka. Se mittaa lyhytaikaisia varoja (ne, jotka voidaan kohtuudella muuttaa rahaksi vuodessa) lyhytaikaisiin velkoihin. Sen kaava olisi:
Happo-testi / nopea suhde
Happo-testi tai nopea suhde on hiukan tiukempi. Se ei sisällä varastoja ja muita lyhytaikaisia varoja, jotka eivät ole yhtä likvidejä kuin raha ja rahavarat, myyntisaamiset ja lyhytaikaiset sijoitukset. Kaavana:
Happo-testisuhteen vaihtelu yksinkertaisesti vähentää vaihto-omaisuutta vaihto-omaisuudesta, mikä tekee siitä hieman anteliaamman:
Käteissuhde
Käteissuhde on kaikkein vaativin likviditeettiasteista. Lukuun ottamatta myyntisaamisia sekä vaihto-omaisuutta ja muita lyhytaikaisia varoja, se määrittelee likvidit varat tiukasti rahavaroina. Nykyistä suhdetta tai happo-testisuhdetta enemmän se arvioi yksikön kykyä pysyä liuottimena hätätilanteessa - pahimmassa tapauksessa - sillä perusteella, että jopa erittäin kannattavat yritykset voivat joutua vaikeuksiin, jos heillä ei ole likviditeetti reagoida odottamattomiin tapahtumiin. Sen kaava:
Oikean maailman esimerkki likviditeetistä
Sijoitusten osalta osakkeet luokana ovat likvideimpiä varoja. Kaikkia osakkeita ei kuitenkaan luoda tasavertaiseksi likviditeetin suhteen. Jotkut osakkeet käyvät kauppaa aktiivisemmin kuin toiset pörsseissä, mikä tarkoittaa, että heille on enemmän markkinoita - ne herättävät kauppiailta ja sijoittajilta enemmän, johdonmukaisempaa kiinnostusta, toisin sanoen. Nämä nestemäiset osakkeet tunnistetaan yleensä päivittäisen volyymin perusteella. Niillä voi olla miljoonia osakkeita tai jopa satoja miljoonia osakkeita.
Esimerkiksi 26. huhtikuuta 2019 8, 2 miljoonaa Amazon.comin (AMZN) osaketta vaihdettiin Nasdaqilla. Nestemäisenä kuin kuulostaa, se ei ole pudotus ämpäri verrattuna Inteliin (INTC), joka johti Nasdaqia tuohon päivään mennessä, osakekannalla 71, 5 miljoonaa osaketta, tai Ford Motoriin (F), joka johti New Yorkin pörssiä osake, 154, 8 miljoonaa osaketta, mikä tekee siitä likvidein osake Yhdysvalloissa sinä päivänä.
