IPO vs. pysyminen yksityisenä: yleiskatsaus
Avainsanat
- Julkinen osallistuminen voi parantaa yrityksesi tulosta - mutta se ei välttämättä tee rikkautta, koska perustajat eivät välttämättä pysty myymään osakkeitaan.Jos julkisuuteen siirryt, voit käyttää yrityksen osakekantaa valuuttana.Voit käyttää IPO: ta hankkiaksesi muita Yritykset kasvavat nopeammin, poistamaan kilpailijoita tai vahvistamaan markkina-asemaasi. Yksityisenä pysyminen tarkoittaa, että sinulla on enemmän itsenäisyyttä toimia ilman, että sinun on vastattava mahdollisesti tuhansille ulkopuolisille osakkeenomistajille.
IPO
Suurin motivaatio ensimmäisen julkisen ostotarjouksen järjestämiseen on tyypillisesti taloudellinen. "Julkisuuteen pääsy saa sinulle rahaa - ja yleensä paljon siitä", sanoo Eric Chen, liiketalouden tohtori professori Saint Josephin yliopistossa West Hartfordissa, Conn., Jossa hän opettaa rahoitusta, strategiaa ja lakikursseja. Aikaisemmassa uransa yritysrahoituksen ja osakepääoman tutkimuksessa Chen kertoo johtavansa tai osallistuneen yli 25 yrityksen julkisuuteen saamiseen. "Siellä missä olet jo aiemmin saanut rahat rahana, sinulla on nyt pääomaa, jonka sinun pitäisi investoida yritykseen, jotta se kasvaisi eksponentiaalisesti", hän sanoo.
Chenin mukaan julkisuus on myös tietty laillisuus. ”Ihmiset tietävät sinusta. Julkisuus on sinulle helpompaa tehdä liiketoimintaa muiden kanssa. Rahoituksen turvaaminen on myös helpompaa ”, hän sanoo, koska rahayhtiöt keräävät julkisesta rahastosta yleensä tasetta. Mahdolliset sijoittajat ja liikekumppanit voivat tuntea olonsa mukavammaksi työskennellä kanssasi, koska yritystietosi arkistoidaan arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) ja ovat kaikkien nähtävissä.
Sen lisäksi, että ymmärretään paremmin yrityksen legitimiteettiä, "julkisessa liikkeessä, soittokellon soittamisessa ja osakemarkkinoilla käymisessä on vain havaittu hieno tekijä - se on kuin kulkemisriitti", sanoo perustaja ja pääjohtaja Jeremy S. Office. of Maclendon Wealth Management ja SJO World Fund -säätiön perustaja ja johtava kumppani, molemmat Delray Beachissä, Fla.
Pysy yksityisenä
Julkinen julkaiseminen voi auttaa kasvattamaan taseesi, sujuvaan liiketoimintaan, helpottamaan kilpailijoiden haltuunottoa ja saamaan sinut seisomaan hiukan suoremmalle, mutta yksityiseen pysyttämiseen on monia etuja. Raportoit rajalliselle sijoittajaryhmälle, Office sanoo, ja vaikka potentiaalisten sijoittajien joukko on pienempi, koska heidät on akkreditoitava, ”tällä hetkellä varhaisessa vaiheessa oleville yrityksille menee ennätysmäärä pääomaa.”
Yksityisenä pysyminen tarkoittaa sitä, että voit valita tarkalleen, kuka sijoittaa yritykseesi, eikä ole niin kuin et voi päättää julkistaa myöhemmin. Mutta niin kauan kuin pysyt yksityisenä, sinun ei tarvitse muuttaa yrityksen keskittymistä tai strategiaa vastaamaan Wall Streetin odotuksia, Office sanoo.
Julkisuuteen meneminen on myös valtava riski. "Entä jos IPO on epäonnistuminen? IPO-floppi voi lopettaa yrityksesi ”, Office sanoo. Yksityisenä pysymisen etuna on, että et altista yritystäsi tälle riskille. Jos olet tilanteessa, jossa olet niin menestyvä, että julkisuuteen siirtyminen on jopa harkinta, saatat olla parempi jättää asiat sellaisenaan.
"Jos et ole tarpeeksi iso, älä edes ajattele sitä", Chen sanoo. "Markkinat ovat täynnä pieniä yrityksiä, joilla ei todellakaan ole tarpeeksi ylläpitää julkista tarjontaa." Toimialasta riippuen tämä voi tapahtua yrityksille, joiden vuosiliikevaihto on useita satoja miljoonia, hän sanoo. Tarvitset vahvan seurannan, jotta yhtiön osake käy kauppaa kunnolla. "Monet näistä tilanteista päätyvät" penniäkään osakkeiksi "ja joutuvat poistumaan pörssistä", hän sanoo.
IPO-haitat
Vaikka arvovalta ja raha ovat houkuttelevat syyt julkisuuteen pääsyyn, kallis ja aikaa vievä prosessi ja vaatimukset IPO: n pitämisestä ja julkisesta kaupankäynnistä ovat merkittäviä haittoja.
"Julkisuuden avaaminen, jopa JOBS-lain alennettujen raportointivaatimusten nojalla, voi olla kallista harjoittelua", sanoo Helen Adams, San Diegon alueen johtava kumppani Haskell & White: lle, joka on yksi suurimmista itsenäisesti omistamista kirjanpito-, tilintarkastus- ja veroneuvontayrityksistä. Etelä-Kaliforniassa. "On olemassa erityisiä SEC-tilinpäätöksen arkistointivaatimuksia neljännesvuosittain ja vuosittain ja monia määräajoin noudatettavia lakisääteisiä raportointivaatimuksia, mukaan lukien vaatimukset merkittävistä liiketoimista ja ylimmän johdon ja hallituksen jäsenten osakekaupasta", hän sanoo.
Chen lisää myös, että julkisuuteen siirtyminen itsessään on kallis prosessi. "Sinun on maksettava tienäyttelyistä, ja ylimmän johtosi aikoo viettää paljon aikaa tarjoamiseen tarjoamisen sijaan keskittyä liiketoimintaan."
Suuri etu yksityisyydessä pysymisessä on, että rajoitat negatiivista riskiäsi. Voit jatkaa tekemäsi tekemistä ansaitaksesi voitot, jotka ovat tehneet yrityksestäsi niin vahvan kuin se jo on.
Lyhyesti sanottuna aiot käyttää enemmän rahaa julkisena yrityksenä kuin yksityisenä yrityksenä, Chen sanoo. "Jos olet GE-kokoinen, sinulla on varaa julkisuuteen liittyvistä lisäkustannuksista", hän sanoo. Mutta jos olet pieni, saatat huomata, että tuloksesi pureskellaan kustannuksilla, joita et harkinnut huolellisesti. "Älä odota saavasi rahaa milloin tahansa pian", Chen sanoo. "Osakkeitasi koskevat lukitusmääräykset vähintään kuuden kuukauden ajan."
Syyt tähän perustuvat pitkälti sijoittajien psykologiaan. "Ajattele tilannetta, jossa Facebook on julkinen, ja Mark Zuckerberg myy omia osakkeitaan tarjoukseen", Chen sanoo. "Sijoittajat ajattelevat:" Mitä hän tietää, että yleisö ei? Haluatko heittää osakkeita huonoihin uutisiin? "" Tämä ei tarkoita, ettet lopulta pysty myymään omistuksiasi, mutta se tarkoittaa joudut todennäköisesti odottamaan.
Pysyminen yksityiset haitat
Yksityisen yrityksen kanssa et ehkä pysty houkuttelemaan huippuosaajia etujen, kuten osakekannustimien, avulla, sanoo Mike Ser, aktiivinen kauppias, kaupan valmentaja ja yrittäjä, jolla on yli 16 vuoden kauppakokemus. Hän on ammattilaiskauppiaiden koulutusohjelman Ser Man Traders yhdessä Andy Manin kanssa perustaja. Toinen seikka on, että yksityisenä yrityksenä et voi käyttää varastossa valuuttana hankkiaksesi kilpailijoitasi tai muita yrityksiä. "Jos olet yksityinen yritys, se on enemmän haaste, sillä joudut joko käteisellä tai lainaamaan lainoja hankkiaksesi yrityksiä", hän sanoo.
Yksityisenä pysyminen rajoittaa myös olemassa olevien sijoittajien likviditeettiä. He eivät voi helposti myydä osuuttaan yrityksestä käymällä julkisessa pörssissä. Tunnetulle, huipputekniselle riskipääomavakuudelliselle yritykselle ei ehkä ole niin vaikea löytää ostajaa, mutta vähemmän tunnettujen yritysten tapauksessa ainoat potentiaaliset ostajat voivat olla muut nykyiset omistajat. Osakkeiden myynti jälkimarkkinoilla on usein haastavaa, etenkin koska potentiaalisten ostajien on oltava akkreditoituja sijoittajia.
Sinullasi olevilla sijoittajilla voi olla merkittävä osuutesi yrityksessäsi ja olla äänekkäitä siitä, kuinka heidän mielestäsi sinun pitäisi ajaa yritystä. Sinulla ei ehkä ole niin paljon hallintaa kuin haluat, vaikka yrityksesi olisi edelleen yksityinen.
Samanaikaisesti luottaminen yksityisiin sijoittajiin ei välttämättä anna sinun kerätä tarvitsemasi rahoitusta, ja et ehkä löydä tarpeeksi yksityisiä sijoittajia, jotka ovat kiinnostuneita yrityksestäsi.
Julkinen toiminta ei ole aina paras valinta yrityksellesi. On epäilemättä hauskaa kersata sitä kaikille tuntemillesi, mutta se ei ehkä ole niin tuottoisa kuin luulet, kun otetaan huomioon itse IPO: n kustannukset ja lisääntyneet taloudellisen raportoinnin vaatimukset. Menetät jonkin verran hallintaa yrityksestä osakkeenomistajille, jotka haluavat sanoa liiketoiminnassa, ja jatkuvaan tarpeeseen pitää sekä yrityksesi tulos että yleisön käsitys korkeana, jotta osakekurssi ei tannu.
