Onko vuosien positiivinen tuotto jättänyt sijoittajat tyytyväisiksi? Bostonissa toimivan Natixis Investment Managerin eilen julkaisema tutkimus osoittaa, että sijoittajat eivät ole valmistautuneita palaamaan normaaliin markkinaolosuhteeseen. Natixisin Investor Insight Center kysyi 2775 rautakaupan neuvonantajaa, RIA: ta ja riippumatonta välittäjää maailmanlaajuisesti käytännöistään, heidän haasteistaan ja markkinoiden odotuksista. Kyselyyn osallistuneista neuvonantajista 64% uskoo, että heidän asiakkaansa eivät ole valmistautuneet markkinoiden laskuun.
Neuvonantajat tunnustavat myös, että heidän on oltava aktiivisempia. Kyselyyn osallistuneista neuvonantajista yhdeksän kymmenestä uskoo, että sijoittajat eivät ymmärrä portfolionsa riskiä ennen kuin se on jo toteutettu. "Numero yksi asia, jonka neuvonantajien mukaan heidän on työskenneltävä, on asiakasviestintä", sanoo Investor Insight -yksikön toimitusjohtaja David Goodsell. He kysyvät: "Kuinka voin puhua asiakkaille heidän asioistaan?"
Siirtyvä maa
Osakemarkkinoiden pitäisi olla suhteellisen levottomia, mutta viime vuosina on tapahtunut epänormaalia rauhallisuutta. Cboen volatiliteetin indeksi (VIX), jota usein kutsutaan markkinanäkökulman mittariksi, nousi 80, 9% ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Se on Pensions & Investments -lehden mukaan suurin nousu 20 viimeisimmällä vuosineljänneksellä ja kolmanneksi suurin lähes kymmenessä vuodessa.
Tänä vuonna volatiliteetti on edelleen normaalia alhaisempi, mutta se on kaukana viime vuoden rauhallisuudesta. "Volatiliteetti, jota tällä hetkellä koemme, ei todellakaan ole huono. Se on vain todella mahtava tilanteessa, jossa sitä ei ole ollut pitkään aikaan", sanoo New Yorkin Anglia Advisorsin pääjohtaja ja perustaja Simon Brady. rahoitussuunnitteluyritys.
"Valittavuus voi olla vaarallista tänä aikana", sanoo William Rosen, CFP, BRIX Wealth Managementin varatoimitusjohtaja New Yorkissa. "Lyhyellä aikavälillä en usko, että monet asiakkaat arvostavat kuinka volatiliteetti tai laskusuuntaus vaikuttaa heidän portfolioonsa."
Taantuman ennustaminen on tietenkin enemmän urheilua kuin tiedettä. Taloustieteilijät asettavat seuraavan taantuman tavoitteen jonnekin 2019. vuoden lopulla tai jossain vuonna 2020 johtuen osittain keskuspankin nopeutetusta korkojen tiukentamisesta.
Emotion ohjaama
Useimmille sijoittajille on turhaa yrittää ajatella markkinoita. Mutta melkein puolet tutkituista neuvonantajista havaitsi, että heidän asiakkaansa ovat reagoineet emotionaalisesti viimeaikaiseen epävakauteen.
Sijoittajia motivoi monet laukaisevat tekijät, mutta 87% kyselyyn vastanneista neuvonantajista uskoo sijoittajien olevan liian keskittyneitä lyhytaikaisiin sijoitustuloksiin. "Useimmat asiakkaat eivät ajattele niin kaukana eteenpäin", sanoo Patrick Healey, CFP, Caliber Financial Partners -yrityksen perustaja ja presidentti. "Suuri osa asiakkaiden odotuksista keskittyy politiikkaan ja vaaleihin, kun taas politiikka on vain pilkku."
Lyhytaikainen ajattelu voi olla erityisen vaarallinen suhdannekierron loppupuolella. Bank of America: n mukaan härkämarkkinoiden loppuminen tuottaa yleensä parhaat tuotot. Markkinahuippujen 80-vuotisessa analyysissä BOA: n analyytikot havaitsivat, että sijoittajat, joille ei ole annettu sonnimarkkinoiden viimeistä vuotta, ovat historiallisesti menettäneet viidenneksen rallin kokonaistuotosta. "On tärkeämpää kuin koskaan, että neuvonantajat vahvistavat läheisiä suhteita asiakkaisiinsa auttaakseen heitä pysymään suunnitelmissaan", sanoi David Giunta, Natixisin Yhdysvaltojen ja Kanadan toimitusjohtaja, lehdistötiedotteessa.
"Suurin osa markkinoiden kommentti- ja analyytikkoennusteista on jo jonkin aikaa ennustanut ja jopa vaatinut korjausta", Rosen sanoo. "Ei ole mitään syytä, miksi sijoittajilla ei tulisi olla suunnitelmaa, jotta vältetään reagoiminen emotionaalisesti, kun se tapahtuu." (Lisätietoja: Vinkkejä siitä, kuinka talousneuvojat voivat puhua asiakkaiden kanssa .)
Passiivisen trendin luominen
"Suurimmat erot, joita havaitsemme tutkimuksissa, ovat miten yksittäiset sijoittajat suhtautuvat aktiivisiin ja passiivisiin ja miten ammattilaiset tekevät", Goodsell sanoo. Yksi tutkimuksen silmiinpistävimmistä tuloksista oli, että 83% talousneuvojista uskoi nykyisten markkinoiden suosivan aktiivisesti hoidettuja sijoituksia.
Goodsellin mukaan ammattilaiset näkevät passiivisen johtamisen strategiana palkkioiden alentamiseksi, kun taas yksityissijoittajat uskovat, että strategiat tuovat monipuolistamista ja riskienhallinnan etuja. Passiivisella "et saa parhaita mahdollisuuksia markkinoilla, niin saat ne kaikki". Kyselyyn vastanneet olivat yhtä mieltä siitä, että 73% neuvonantajista vastasi, että sijoittajilla on "väärä turvatunne passiivisesta sijoittamisesta".
Tämä asenne on ero vallitsevista markkinoiden suuntauksista. Viime vuonna 207 miljardia dollaria virtaa aktiivisista Yhdysvaltain osakkeista ja 220 miljardia dollaria passiivisiin osakkuuksiin. Vaikka Natixis huomauttaa, että tämä saattaa heijastaa lisääntynyttä painostusta talousneuvojille alfa-tuotannon tuottamiseksi, suuri osa suosituksesta saattaa johtua myös talousneuvojien pyrkimyksestä minimoida asiakkaidensa negatiiviset riskit myrskyisillä markkinoilla.
Tarve suunnitella
Riippumatta markkinoiden todellisesta suunnasta neuvonantajat kohtaavat tänään monia haasteita. Parhaimmilla neuvonantajilla on tekninen asiantuntemus oikeiden sijoitusten valitsemiseksi ja asiakasomaisuuden hallitsemiseksi epävakaina aikoina. Samalla heillä on myös emotionaalinen älykkyys työskennellä asiakaskyselyjen avulla ja vastata aktiivisesti heidän tarpeisiinsa, joihin Goodsell viittaa "aivojen molemmin puolin" käyttämiseen."
On totta, että neuvonantajien on valmennettava asiakkaitaan tulevaisuuden taloudellisen taantuman kautta. "Se on väistämätöntä: sinulla ei voi olla kasvua loputtomiin", sanoo Healey.
Avain asiakassuhteiden ylläpitämiseen tuona aikana on aktiivisuus ja odotusten hallinta nyt. "Eikö se ole meidän tehtävämme?" Brady sanoo. "Asiakas, jota ei ole valmistautunut laskusuhdanteeseen, kuvastaa enemmän neuvonantajaa kuin asiakasta." (Katso lisätietoja: Asiakasodotusten hallinta haihtuvassa ympäristössä .)
