Oletko koskaan miettinyt, mitä tapahtuu, kun ostat tai myyt osakeosaketta välittäjän kautta? Kaupankäynti on yhtä helppoa kuin hiiren napsautuksella, mutta se on itse asiassa melko monimutkainen asia kulissien takana.
Kun kirjoitat osaketoimeksiannon tietokoneellesi tai välittäjäsi kautta, kaupat joissain tapauksissa toisen henkilön kanssa vaihdon kautta. Muissa tapauksissa teet kauppaa vain välittäjäsi kanssa. Nämä kaksi päätyyppiä olevaa kauppaa kutsutaan pää- ja asiamieheksi, ja tarkastelemme kutakin tarkemmin.
Pääkauppa
Pääkauppaa tapahtuu, kun välitys ostaa arvopapereita jälkimarkkinoilta, hallussaan näitä arvopapereita tietyn ajanjakson ja myy sitten niitä. Pääkaupankäynnin tarkoitus on, että yritykset (myös jälleenmyyjät) luovat voittoa omille salkkuilleen hinnankorotuksen avulla. Joten kun sijoittaja ostaa ja myy osakkeita välittäjäyrityksen kautta, joka toimii kaupan päämiehenä, yritys käyttää omaa varastoaan käsin asiakkaan tilauksen täyttämiseen. Tällä menetelmällä välitysyritykset ansaitsevat ylimääräisiä tuloja (perittyjen palkkioiden lisäksi) ansaitsemalla rahaa myös tarjouspyynnön hajautuksesta.
Jos esimerkiksi haluat ostaa 100 ABC: n osaketta 10 dollarilla, pääyritys tarkistaa ensin oman varastonsa nähdäkseen, onko osakkeita myytävä sinulle. Jos niitä on saatavana, yritys myy osakkeet sinulle ja ilmoittaa sitten kaupasta tarvittavalle pörssille. Arvopaperi- ja pörssikomissio ja pörssit vaativat, että välitysyritykset suorittavat kaupat markkinoiden vertailukelpoisilla hinnoilla.
Agenttikauppa
Agenttitapahtuma on toinen suosittu tapa toteuttaa asiakkaan tilaukset. Monimutkaisempi kuin tavanomaiset päätapahtumat, näihin kauppoihin sisältyy arvopapereiden etsiminen ja siirto eri välityspalveluiden asiakkaiden välillä. Arvopaperimarkkinoiden kasvava osallistujamäärä ja tarve erittäin täsmälliselle kirjanpitoon, selvitys-, selvitys- ja täsmäytystoimenpiteisiin tekevät arvopaperimarkkinoiden sujuvan kulun varmistamisesta melkoisen tehtävän.
Agenttitapahtumat koostuvat kahdesta erillisestä osasta. Ensinnäkin välittäjäsi on tuotava pyyntösi asianmukaisille markkinoille löytääksesi puolueen, joka haluaa omaksua päinvastaisen aseman. Joten jos haluat ostaa tietyllä hinnalla, välittäjän on löydettävä joku, joka haluaa myydä samaan hintaan, ja päinvastoin. Kun molemmat osapuolet on löydetty, pörssi kirjaa tapahtuman tarkkailuteipilleen ja rahat ja arvopaperit vaihdetaan osapuolten välillä sovittelussa.
Agenttitapahtuman toinen osa tapahtuu kaupan valmistuttua ja se on dokumentoitu asianmukaisesti pörssissä. Tätä osaa kutsutaan yleisesti selvitysksi. Vaikka kaikki välittäjät ylläpitävät erillisiä kirjoja, joissa kirjataan asiakkaiden suorittamien osto- ja myyntitilausten kokonaismäärä, näiden tapahtumien selvittämisen tosiasiallinen hoitaminen on suurempi laitos. Pohjois-Amerikassa suurin osa selvitys- ja säilytystehtävistä hoitaa laitos on Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).
Selvityksen perustoimenpiteisiin kuuluu ostojen ja myyntien täsmäyttäminen. Kun liiketoimet on toteutettu pörssissä, kauppojen tiedot lähetetään DTCC: n tytäryhtiölle, nimeltään National Securities Clearing Corporation, ja kirjataan myöhemmin toisiinsa ja tarkistetaan. Kun kaikki jäsenyritysten DTCC: lle lähettämät kaupat on sovittu ostoihin ja myynteihin, DTCC ilmoittaa sitten kaikille jäsenyrityksille niihin liittyvistä velvoitteistaan ja järjestää asianmukaisten varojen ja arvopapereiden siirron. Siksi sen sijaan, että yksittäiset välittäjät olisivat tekemisissä keskenään jokaisen arvopaperipörssissä käydyn kaupan kanssa, DTCC toimii välittäjänä, kerääen kaikki tapahtumat ja virtaviivaistaen osakkeiden ja käteisvarojen siirtoa. Tämä vähentää toimitusten ja velvoitteiden vastaanottamiseen kuluvaa aikaa ja tarjoaa välitystoiminnoille joustavuutta kauppakumppaneiden valinnassa. Koko selvitysprosessi kestää yleensä kaksi arkipäivää.
On tärkeää huomata, että DTCC ei vain helpota, vaan myös takaa toimituksen. Jos jompikumpi osapuoli ei toimita arvopapereita tai käteisvaroja toiselle, DTCC aloittaa toimintansa ja täyttää konkurssipesän osapuolen velvoitteet.
Vaikka et voi määritellä välittäjällesi, kuinka haluat kaupan täyttyvän, asiakkaana sinulla on oikeus tietää, kuinka transaktio valmistui. Välittäjien on ilmoitettava, oliko täytetty kauppa edustaja vai pääasiallinen kauppa. Yleensä sinulle ilmoitetaan kauppaa koskevassa vahvistuksessa, joka lähetetään postitse tai sähköisesti.
Pohjaviiva
Vaikka nämä tiedot eivät ehkä ansaitse sinut enää rahaa markkinoilla, sijoittajien on tärkeää ymmärtää tilauksien täyttämisprosessi. Nämä kaksi tapaa hoitaa toimeksiannot eivät vain auta vähentämään sijoittajien riskiä, vaan tarjoavat myös välitysasiakkaille suhteellisen likvidein ja tehokkaan tavan laatia ja toteuttaa kauppoja.
