Whole Foods Market Inc. (WFM) on luonnonmukaisten ja luonnonmukaisten ruokien tarjoamiseen keskittyvä ruokakauppaketju, jolla on noin 490 toimipaikkaa lokakuusta 2018 alkaen. Luomalla korkealaatuinen asiakaskokemus ja keskittymällä tuoteseikkään, yrityksellä on perusti taloudellisen vallihapon tuotemerkin vahvuuden kautta. Amazon osti yrityksen vuonna 2017, mutta toimii edelleen tytäryhtiönä alkuperäisellä nimellä.
Buffett's Economic Moats
Warren Buffettia pidetään yhtenä kuuluisimmista arvo-sijoittajista, ja hänen strategiansa perustana oli niiden yritysten tunnistaminen, jotka tuottivat kassavirran kasvua kestävien taloudellisten valmennusten avulla. Taloudellinen vallihauta on turvallinen kilpailuetu, joka perustuu mittakaavaetuihin, vahvaan tuotemerkki-identiteettiin, immateriaalioikeuksiin, verkkovaikutukseen, sääntelyyn tai ylivoimaiseen yrityskulttuuriin.
Ilman tällaista vallihauta yrityksen voittomarginaalit on tuomittu antamaan kilpailutyövoimat, lopulta eivät vastaa pääoman rajakustannuksia. Tämä tasapaino ei luo taloudellista voittoa ja eliminoi investointikannustimet.
Päivittäistavaramarkkinoiden vallihapon analyysi
Whole Foodsin mittakaava tarjoaa kilpailuedun suoreimpiin kilpailijoihinsa nähden. Voittomarginaalit ja taloudellisen voiton tunnusluvut vahvistavat taloudellisen vallihapon olemassaolon. Tämä vallihauta on kestävä niin kauan kuin suuret kilpailijat eivät siirry suoraan luonnonmukaisten ja luonnonmukaisten elintarvikkeiden markkinoille, mutta tällainen kilpailu voi johtaa kilpailuedun heikentymiseen nopeasti.
Päivittäistavarakaupan markkinat ovat erittäin kilpailukykyiset, ja vaihtokustannukset ovat pääosin nollat. Kilpailuetuja on vaikea saavuttaa, ja menestyvät yritykset valitsevat usein parempia kauppapaikkoja, saavat toimittajilta parempia ehtoja, käyttävät tehokkaita toimitusketjuja ja hallitsevat tehokkaasti tuotetarjontaansa ja varastonsa. Teollis- ja tekijänoikeudet, sääntelynsuoja ja verkostovaikutus eivät ole usein seuraamuksia alan vakiintuneiden osallistujien keskuudessa.
Whole Foodsilla ei ole aivan yhtä suurta kauppaa kuin suurimmissa supermarketissa, hypermarketissa ja alennuskerhokaupoissa, kuten Kroger (KR), Wal-Mart (WMT), Costco (COST), Albertsons, Safeway ja Publix. Vaikka Amazonin tuella se saattaa muuttua lähitulevaisuudessa.
Whole Foods on kuitenkin osoitettu tietyille markkinoille, keskittyen luonnonmukaisiin ja luonnonmukaisiin ruokia. Sillä on mittakaavan etu verrattuna suorempiin kilpailijoihin, kuten The Fresh Market, Trader Joe's ja Sprouts Farmers 'Markets (SFM). Tämä mittakaava luo vallihautaan suhteessa lähimpiin kilpailijoihin, mutta ei koske laajempaa päivittäistavarakauppaa. Tämä mittakaavaetu voi häviää, jos suurimmat ruokakaupat tekevät strategisen askeleen orgaaniseen segmenttiin.
Koko ruuan kilpailuedut
Whole Foodsin vahva tuoteidentiteetti on todennäköisesti suurin kilpailuetujen lähde. Yhtiö on vakiinnuttanut asemansa orgaanisten ja luonnonmukaisten elintarvikkeiden segmentin johtajana ja investoinut voimakkaasti myymälän laatuun ja asiakaspalveluun. Nämä tekijät erottavat sen muista ruokakaupoista ja ne ovat edistäneet suhteellisen uskollista asiakaskuntaa. Tämän maineen ylläpitämiseksi yrityksen on jatkettava sijoitusta alan johtavien yritysten joukkoon kiinteistöinvestoinneissa. Asiakaspalvelun pitäminen korkeatasoisena aiheuttaa todennäköisesti myös korkeita työvoimakustannuksia. Nämä ansiotulot ja kassavirta kompensoivat osittain lisääntyneen hinnoitteluvoiman.
Whole Foodsilla on varmasti kilpailukykyinen vallihauta koon ja tuotemerkin voiman vuoksi, mutta se rajoittuu jonkin verran markkinarakoonsa. Päivittäistavarakaupan markkinat ovat viime kädessä erittäin kilpailukykyiset ja kypsät. Whole Foodsin kilpailuedun kestävyys riippuu ainakin lyhyellä aikavälillä sen suurempien kilpailijoiden haluttomuudesta tai kyvyttömyydestä puuttua luonnonmukaisiin markkinoihin.
Taloudelliset valmennukset johtavat tyypillisesti korkeisiin ja vakaisiin voittomarginaaleihin. Whole Foods on alan johtava yritys, jonka bruttokateprosentit ovat yleensä yli 30%, ja sen liikevoittomarginaali on myös yksi korkeimmista.
