Lontoon pankkien välinen korko (LIBOR) on oikeastaan joukko useita vertailuarvoja, jotka heijastavat keskimääräistä korkoa, jolla suuret globaalit pankit voivat lainata toisiltaan. Johtava indikaattori, jota käytetään lainojen ja muiden velkainstrumenttien hinnoittelussa, tuottaa sitä kerran päivässä mannertenvälinen pörssi (ICE) ja sääntelee taloushallintoviranomainen. Joka päivä lähetetään yhteensä 35 LIBOR-korkoa; korot lasketaan lainoille, joilla on seitsemän eräpäivää (tai eräpäivää) kullekin viidelle päävaluutalle, mukaan lukien Sveitsin frangi, euro, Englannin punta, Japanin jeni ja Yhdysvaltain dollari.
Joka aamu, juuri ennen kello 11 Greenwichin aikaa, ICE Benchmark Administration (IBA) pyytää rahoittajapankkeja (yleensä 11-18 suuria kansainvälisiä pankkeja) vastaamaan seuraavaan kysymykseen: ”Minkä verran voit lainata varoja, olivatko sinun tehdä niin pyytämällä ja hyväksymällä sitten pankkien väliset tarjoukset kohtuullisessa markkinakoossa juuri ennen klo 11.00 Lontoon aikaa? "Ainoastaan pankeille, joilla on merkittävä asema Lontoon markkinoilla, harkitaan jäsenyyttä ICE LIBOR -paneelissa, joka määritetään vuosittain.
Pankit lähettävät luottamuksellisesti vastauksensa jokaisesta lainan maturiteetista, joka vaihtelee yön yli yhden vuoden ajan - vuotuiset korot vakuudettomalle rahoitukselle määrätyn ajanjakson ajan ja määritelty valuutta. IBA laskee LIBOR-koron käyttämällä leikattua keskiarvoa, heittämällä korkeimman ja alimman kvartiilin luvut ja laskemalla keskiarvo jäljellä olevista lukuista.
Markkinatietoyritys Thomson Reuters julkaisee tuloksena olevat Libor-korot sekä kaikki pankkien tarjoamat korot noin klo 11.45 joka päivä. British Bankers Associationin mukaan nämä numerot esiintyvät yli miljoonalla kaupankäynnin näytöllä ympäri maailmaa ja monilla erilaisilla uutislähteillä. Lainat, jotka on sidottu johonkin Libor-indekseihin - esimerkiksi kolmen kuukauden Yhdysvaltain dollarin kurssi - muuttuvat lukumääräisesti uusien lukujen kanssa.
Hintojen manipulointiskandaalin paljastamisen jälkeen vuonna 2012 LIBORin ehdot ja hallinto muuttuivat; se tunnetaan nyt virallisesti nimellä ICE LIBOR.
