Yksi avain onnistuneesti hallitsemaan sijoitussalkkuasi on käyttää mitä tahansa määrää sijoitusanalyysistrategioita. Sijoitusanalyysi on tapa, jolla voit arvioida erityyppisiä omaisuuseriä ja arvopapereita, toimialoja, suuntauksia ja sektoreita, jotta voidaan määrittää omaisuuserän tulevaisuuden suorituskyky. Se auttaa sinua selvittämään, kuinka hyvin se sopii sijoitustavoitteisiisi. Kahta näistä strategioista kutsutaan ylhäältä alas ja alhaalta ylös -sijoituksiksi. Ne ovat kaksi huomattavasti erilaista tapaa analysoida ja sijoittaa osakkeisiin. Ylhäältä alas suuntautuvaan sijoittamiseen sisältyy kokonaiskuvan katsominen taloudellisista tekijöistä sijoituspäätösten tekemiseksi, kun taas alhaalta ylöspäin sijoittamisessa tarkastellaan yrityskohtaisia perustekijöitä, kuten rahoitusta, tarjontaa ja kysyntää, sekä yrityksen tarjoamia tavaroita ja palveluita. Vaikka molemmilla menetelmillä on etuja, molemmilla lähestymistavoilla on sama tavoite: Tunnistaa suuret kannat. Tässä on katsaus molempien menetelmien ominaisuuksista.
Avainsanat
- Ylhäältä alas -lähestymistapa on helpompi vähemmän kokeneille sijoittajille ja niille, joilla ei ole aikaa analysoida yrityksen taloudellisia tietoja. Alt-up-sijoittaminen voi auttaa sijoittajia valitsemaan laadukkaita osakkeita, jotka ylittävät markkinat jopa laskussa. ei oikeaa tai väärää sijoitusanalyysimenetelmää - valitsemasi vaihtoehto riippuu henkilökohtaisista tavoitteistasi, riskeistä ja mukavuustasosta.
Ylhäältä alas
Ylhäältä alas -lähestymistapa keskittyy kokonaisuuteen tai siihen, miten yleinen talous ja makrotaloudelliset tekijät ajavat markkinoita ja viime kädessä osakekursseja. He tarkastelevat myös alojen tai toimialojen suorituskykyä. Nämä sijoittajat uskovat, että jos sektorilla menee hyvin, mahdollisuudet ovat, myös näiden toimialojen varastot pärjäävät hyvin.
Ylhäältä alas suuntautuva sijoitusanalyysi sisältää:
- Talouskasvu tai bruttokansantuote (BKT) sekä Yhdysvalloissa että muualla maailmassaFöderaalisen keskuspankin rahapolitiikka mukaan lukien korkojen alentaminen tai korottaminenInflaatio ja hyödykkeiden hinnatLainahinnat ja tuotot mukaan lukien Yhdysvaltain valtiovarainministeriö
Pankkivarastot ja korot
Katso seuraava kaavio. Se osoittaa ylhäältä alas suuntautuvan lähestymistavan, jossa 10 vuoden valtionkassatuotto korreloidaan Financial Select Sector SPDR ETF: n (XLF) kanssa parin viime vuoden aikana.
Ylhäältä alas suuntautuva sijoittaja voi tarkastella nousevia korkoja ja joukkovelkakirjojen tuottoja mahdollisuutena sijoittaa pankkien osakkeisiin. Tyypillisesti ei aina, kun pitkäaikaiset tuotot nousevat ja talouden menestys menee hyvin hyvin, pankit ansaitsevat enemmän tuloja, koska ne voivat periä lainoistaan korkeampia korkoja. Korkojen korrelaatio pankkivarastoihin ei kuitenkaan ole aina positiivista. On tärkeää, että koko talous menestyy hyvin satojen noustessa.
Kodinrakentajat ja korot
Oletetaan puolestaan, että uskot korkojen laskevan. Ylhäältä alas -lähestymistapaa käytettäessä saatat päätellä, että talotekniikkateollisuus hyötyisi eniten alhaisemmista verokannoista, koska alhaisemmat hinnat voivat johtaa uusien asuntojen hankintojen nousuun. Tämän seurauksena saatat ostaa osakkeita talonrakennusalan yrityksistä.
Hyödykkeet ja varastot
Jos öljyn kaltaisen hyödykkeen hinta nousee, ylhäältä alas suuntautuva analyysi saattaa keskittyä Exxon Mobilin (XOM) kaltaisten öljy-yhtiöiden osakkeiden ostamiseen. Sitä vastoin niiden yritysten kohdalla, jotka käyttävät suuria määriä öljyä tuotteisiinsa, ylhäältä alas suuntautuva sijoittaja voi harkita kuinka nousevat öljyn hinnat saattavat vahingoittaa yrityksen voittoja. Alussa ylhäältä alas suuntautuva lähestymistapa alkaa tarkastella makrotaloutta ja tarkentaa sitten tietylle sektorille ja kyseisen sektorin varastoille.
Maat ja alueet
Ylhäältä alas suuntautuvat sijoittajat voivat myös päättää sijoittaa yhteen maahan tai alueeseen, jos sen taloudella menee hyvin. Esimerkiksi, jos Euroopan taloudella menee hyvin, sijoittaja voi sijoittaa eurooppalaisiin pörssiyhtiöihin (ETF), sijoitusrahastoihin tai osakkeisiin.
Ylhäältä alas -lähestymistavassa tarkastellaan erilaisia taloudellisia tekijöitä nähdäkseen, miten nämä tekijät voivat vaikuttaa kokonaismarkkinoihin, tietyille toimialoille ja viime kädessä näiden alojen yksittäisiin varastoihin.
Alhaalta ylöspäin
Rahanhoitaja tutkii osakekannan perusteet riippumatta markkinoiden kehityksestä, kun käytetään alhaalta ylös -sijoittamista. He keskittyvät vähemmän markkinaolosuhteisiin, makrotaloudellisiin indikaattoreihin ja teollisuuden perustekijöihin. Sen sijaan alhaalta ylöspäin suuntautuva lähestymistapa keskittyy siihen, kuinka toimialakohtainen yritys toimii verrattuna erityisiin alan yrityksiin.
Alhaalta ylöspäin suuntautuva analyysi keskittyy:
- Taloudelliset suhdeluvut mukaan lukien hinta tulokseen (P / E), juokseva suhde, oman pääoman tuotto ja nettovoittomarginaaliTuloksen kasvu mukaan lukien tulevaisuuden odotettavissa olevat tuototTulot ja myynnin kasvuTuotteen analyysi yrityksen tilinpäätöksestä mukaan lukien tase, tuloslaskelma ja kassavirta tiliote kassavirta ja vapaa kassavirta osoittaa, kuinka hyvin yritys tuottaa rahaa ja pystyy rahoittamaan toimintansa lisäämättä velkaa. Yhtiön johtoryhmän johtaminen ja suorituskykyYrityksen tuotteet, määräävä markkina-asema ja markkinaosuus
Alhaalta ylöspäin suuntautuva lähestymistapa sijoittaa osakkeisiin, joilla yllä olevat tekijät ovat yritykselle myönteisiä riippumatta siitä, miten kokonaismarkkinat voivat toimia.
Suorituskykyisemmät varastot
Ylhäältä ylös sijoittajat uskovat myös, että jos jonkin alan yrityksellä menee hyvin, se ei tarkoita, että kaikki alan yritykset noudattaisivat myös esimerkkiä. Nämä sijoittajat yrittävät löytää tietyt yritykset sektorilta, joka ylittää muut . Siksi alhaalta ylöspäin sijoittajat viettävät niin paljon aikaa yrityksen analysointiin.
Alhaalta ylös sijoittavat sijoittajat tarkistavat tyypillisesti tutkimusraportit, jotka analyytikot ovat antaneet yritykselle, koska analyytikoilla on usein läheinen tieto kattamistaan yrityksistä. Tämän lähestymistavan tarkoituksena on, että sektorin yksittäiset varastot voivat toimia hyvin riippumatta alan heikosta tuloksesta tai makrotaloudellisista tekijöistä.
Mikä on hyvä näkymä, on kuitenkin mielipidekysymys. Alhaalta ylöspäin suuntautuva sijoittaja vertaa yrityksiä ja sijoittaa niihin perusteidensa perusteella. Suhdannesykli tai laajemmat teollisuusolosuhteet eivät ole huolestuttavia.
Kumpi sopii sinulle?
Kuten muihin sijoitusanalyysistrategioihin, tähän kysymykseen ei ole oikeaa vastausta. Yhden valitseminen sinulle riippuu ensisijaisesti sijoitustavoitteistasi, riskisi toleranssista sekä mieluummin käymästäsi analyysimenetelmästä. Voit käyttää yhtä tai harkita hybridiä - toisin sanoen tuoda molempien elementtejä portfolion luomiseen ja ylläpitämiseen. Voit käyttää ylhäältä alas -lähestymistapaa aloittamiseen, mutta sitten siirtyä alhaalta ylös -tyyliin sijoittamiseen, jos haluat muuttaa salkkusi. Ei todellakaan ole oikea tapa tai väärä tapa tehdä se. Kuten edellä mainittiin, kyse on siitä, mikä tuntuu sinulle oikealta.
Pohjaviiva
Ylhäältä alas -lähestymistapa alkaa laajemmasta taloudesta, analysoidaan makrotaloudellisia tekijöitä ja kohdistetaan tietyille toimialoille, jotka toimivat hyvin talouden taustalla. Sieltä ylhäältä alas suuntautuva sijoittaja valitsee alan yritykset. Alhaalta ylöspäin suuntautuva lähestymistapa puolestaan tarkastelee useiden yritysten perustavanlaatuisia ja laadullisia mittareita ja valitsee yrityksen, jolla on parhaat tulevaisuudennäkymät - mikrotaloudelliset tekijät. Molemmat lähestymistavat ovat päteviä, ja niitä tulisi ottaa huomioon suunniteltaessa tasapainoista sijoitussalkkua.
