Yrityksen ylälinjan kasvun ennustaminen on kiistatta tärkein osa määritettäessä osakekannan kasvua. Valitettavasti, ellet ole yrityksen sisäpiiri, jolla on tarkat tilaus- ja lähetystiedot, on erittäin vaikea tietää tarkalleen, kuinka monta tuotetta yritys myy esimerkiksi seuraavien viiden vuoden aikana. Sijoittajia voi kuitenkin parantaa muutaman avainkysymyksen avulla arvailujen tarkkuutta: Kuinka nopeasti yrityksen tuotteiden markkinat kasvavat? Mikä on yrityksen osuus markkinoista? Voittaako yritys todennäköisesti tai menettää markkinaosuutensa?
KATSO: Liiketoiminnan ennustamisen perusteet
Markkinoiden kasvu
Ota jonkin aikaa tutkia markkinoiden kasvuvauhtia. Onko yritys liiketoimintaa kypsillä markkinoilla vai kasvumarkkinoilla? Oletetaan, että yrität mitata kuluttajatuote jättiläisen Proctor & Gamble tulevaa kasvua. On syytä muistaa, että P&G: n tuotteiden markkinat ovat melko kypsät, mikä tarkoittaa, etteivät ne todennäköisesti kasva paljon nopeammin kuin koko talous tai BKT.
Teknologiateollisuuden pelaajat toimivat tyypillisesti nopeammin kasvavilla markkinoilla. Otetaan esimerkiksi Apple. Vähemmän kuin kymmenen vuotta sitten Apple tunnetaan vain tietokoneista, mutta nyt sillä on arvovaltainen käsitys puhelin- ja tabletti-markkinoilla. Saadaksesi käsityksen heidän mahdollisuuksistaan, sinun on arvioitava niiden ihmisten prosenttiosuus, joilla on jo älypuhelimia, uusien älypuhelinten ostajien prosenttiosuus ja niiden asiakkaiden prosenttiosuus, jotka Apple voi pystyä tarttumaan kilpailijoilta tulevina vuosina.
Markkinaosuus
Yrityksen markkinaosuudella voi olla myös suuri vaikutus sen tulevaan myynnin kasvuun. Hallitseeko yritys - kuten sirujen jättiläinen, Intel - markkinoitaan? Intelin on vaikea kasvattaa myyntiään esimerkiksi 10 prosentilla vuodessa, kun sen vuotuinen myynti on jo yli 50 miljardia dollaria ja se omistaa 80 prosenttia sirumarkkinoista. Joidenkin määräävässä asemassa olevien toimijoiden myynnissä on vain niin paljon tilaa kasvattaa markkinaosuuksia.
Muina aikoina suuret markkinatoimijat käyttävät jo vahvoja markkina-asemia saadakseen vielä enemmän voittoja. Kahvikauppias Starbucks ja automaker Honda ovat hyviä esimerkkejä yrityksistä, jotka ovat käyttäneet tuotemerkkivaltaansa kasvattaakseen markkinaosuuttaan tasaisesti vuosien mittaan.
"Up-and-comers" voi nopeasti ottaa suuria markkinaosuuksia niiltä yrityksiltä, jotka olivat perinteisesti määrääviä kilpailijoita. Ajattele Southwest Airlinesia. Innovatiivisen ja edullisen liiketoimintamallin ansiosta Southwest tarttui muutamassa vuodessa suureen osaan lentoyhtiötä teollisuuden johtajilta, kuten American Airlines ja United Airlines.
Jotkut yritykset "kauppaavat" jatkuvasti markkinaosuuttaan kilpailijoiden kanssa. Jos harkitset myynnin kasvua Coca-Colassa, kannattaa ehkä arvioida kasvua markkinaosuuksien kasvusta. Kuitenkin, kun markkinaosuus muuttuu edestakaisin kilpailijoiden, kuten Coca-Colan ja Pepsin, välillä, sinun ei pitäisi antaa liikaa painoa osakevoittoille arvioitaessa tulevia myynnin kasvutrendejä.
hinnoittelu
Tuotteiden ja palveluiden hinnoittelulla voi olla suuri vaikutus myyntitulojen kasvuun. Jos yritys nostaa hintojaan ja onnistuu ylläpitämään yksikkömyynnin määrää, myyntituotot kasvavat. Toisaalta korkeammat hinnat voivat johtaa vähemmän myytyjen yksiköiden määrään, jos asiakkaat valitsevat halvempia vaihtoehtoja.
Hintojen vaikutus myyntituloihin riippuu kaikki yrityksen hinnoitteluvoimasta. Esimerkiksi lääkeyhtiöillä on valtava hinnoitteluvoima, kun heidän lääkkeensä ovat patentin alaisia. Sama koskee yrityksiä, joilla on paljon tuotemerkkiä ja asiakasuskollisuutta. Starbucks ja Honda voivat periä kilpailijoitaan korkeammat hinnat ja ylläpitää edelleen myyntitulojen kasvua. Sitä vastoin tekniikan ja kulutuselektroniikan markkinoilla hintojen lasku on melkein väistämätöntä. Sonyn ja Intelin kaltaisten yritysten hinnoittelupaineet ajan myötä voivat olla niin voimakkaita, että myyntitulot voivat laskea, vaikka myydyt yksiköt nousevat.
Viimeiseksi, älä unohda miettiä tuotevalikoimaa. Oletetaan, että General Motors päätti keskittyä huippuluokan Cadillac-autojensa myyntiin alemman luokan Chevroletteissa. Ylellisyysautojen korkeammalla keskimääräisellä myyntihinnalla voi lopulta olla myönteinen vaikutus myynnin kasvuun - olettaen, että GM: n keskittyminen huippuluokkaan ei tarkoita vähemmän myytyjen autojen kokonaismäärää.
Pohjaviiva
Sijoittajille, jotka katsovat yritystä ulkopuolelta, myyntikasvun ennustaminen - jopa lähitulevaisuudessa - on vähän kuin sumun läpi katsominen. Nämä yksinkertaiset kysymykset markkinoiden kasvusta, markkinaosuudesta ja hinnoitteluvoimasta ovat vasta alkua, mutta ne voivat saada sijoittajat pitkälle läpi prosessin.
