Ymmärtääksesi ja arvostaaksesi yritystä, sijoittajien on tarkasteltava yrityksen taloudellista asemaa. Onneksi ei ole niin vaikeaa kuin miltä kuulostaa suorittaa yrityksen taloudellinen analyysi tutkimalla sen tilinpäätöstä. Tämä on usein osa mitä tahansa PERT-analyysiä.
Pörssiyhtiön taloudellisen tilanteen arviointi on melko samanlainen, paitsi sijoittajien on otettava uusi askel ja harkittava tätä taloudellista asemaa suhteessa markkina-arvoon. Katsotaanpa.
Aloita taseesta
Kuten taloudellinen tilanne, yrityksen taloudellinen tilanne määritetään sen varojen ja velkojen perusteella. Yhtiön taloudelliseen asemaan sisältyy myös oma pääoma. Kaikki nämä tiedot esitetään osakkeenomistajille taseessa.
Oletetaan, että tutkimme fiktiivisen julkisesti noteeratun jälleenmyyjän The Outlet -yrityksen tilinpäätöstä arvioidaksemme sen taloudellista asemaa. Tätä varten tarkistamme yrityksen vuosikertomuksen, joka voidaan usein ladata yrityksen verkkosivuilta. Taseen vakiomuoto on varat, joita seuraavat velat, sitten oma pääoma.
Lyhytaikaiset varat ja velat
Varat ja velat jaotellaan lyhytaikaisiin ja pitkäaikaisiin eriin. Lyhytaikaiset varat tai lyhytaikaiset velat ovat varoja, joiden odotettavissa oleva käyttöikä on alle 12 kuukautta. Oletetaan esimerkiksi, että vaihto-omaisuuden, jonka The Outlet ilmoitti 31. joulukuuta 2018 mennessä, odotetaan myytävän seuraavan vuoden aikana, jolloin varastojen taso laskee ja käteismäärä nousee.
Kuten useimmat muut jälleenmyyjät, Outlet-varastot edustavat merkittävää osaa sen vaihtuvista varoista, ja siksi sitä olisi tutkittava huolellisesti. Koska varastot edellyttävät todellista arvokkaan pääoman sijoittamista, yritykset yrittävät minimoida osakkeen arvon tietyllä myyntitasolla tai maksimoida tietyn varastotason myynnin. Joten jos Outlet näkee vaihto-omaisuuden arvon laskun 20% ja 23%: n myyntihintojen nousua edellisen vuoden aikana, tämä on merkki siitä, että he hallitsevat varastojaan suhteellisen hyvin. Tämä vähennys vaikuttaa positiivisesti yhtiön liiketoiminnan kassavirtoihin.
Lyhytaikaiset velat ovat velvoitteita, jotka yritys on maksettava tulevan vuoden aikana, ja niihin sisältyvät olemassa olevat (tai kertyneet) velvoitteet toimittajille, työntekijöille, verovirastolle ja lyhytaikaisen rahoituksen tarjoajille. Yritykset yrittävät hallita kassavirtaa varmistaakseen, että varoja on käytettävissä näiden lyhytaikaisten velkojen kattamiseen eräpäivänä.
Nykyinen suhde
Analyytikot käyttävät yleensä lyhytaikaista suhdetta, joka on lyhytaikaisten varojen kokonaismäärä jaettuna lyhytaikaisten varojen kokonaismäärällä, arvioidakseen yrityksen kykyä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa. Hyväksyttävä nykyinen suhde vaihtelee toimialoittain, mutta sen ei pitäisi olla niin alhainen, että se ehdottaa lähestyvää maksukyvyttömyyttä, tai niin korkea, että se osoittaa käteisen, saamisten tai vaihto-omaisuuden tarpeetonta kertymistä. Kuten mikä tahansa suhde-analyysin muoto, myös yhtiön nykyisen suhdeluvun arvioinnin tulisi tapahtua suhteessa menneisyyteen.
Pitkäaikaiset varat ja velat
Pitkäaikaiset varat tai velat ovat niitä, joiden elinajan odotetaan pidentyvän seuraavan vuoden ajan. The Outlet -yhtiön kaltaisessa yrityksessä sen suurin pitkäaikainen omaisuus on todennäköisesti omaisuus, käyttöomaisuus ja tarvikkeet, joita yritys tarvitsee liiketoimintansa harjoittamiseen.
Pitkäaikaiset velat voivat liittyä aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden leasing-sopimusten velvoitteisiin samoin kuin muiden lainojen kanssa.
Rahoitusasema: kirjanpitoarvo
Jos vähennämme saamisista kokonaisvelat, meillä on oma pääoma. Pohjimmiltaan tämä on osakkeenomistajien omistusosuuden kirjanpitoarvo tai kirjanpitoarvo. Se koostuu pääasiassa osakkeenomistajien myötä myöntämästä pääomasta ja yhtiön ansaitsemista ja pidättämistä voitoista, mukaan lukien se osa voitosta, jota ei makseta osinkoon osakkeenomistajille.
Markkinavaraus monta
Vertaamalla yrityksen markkina-arvoa kirjanpitoarvoon, sijoittajat voivat osittain selvittää, onko osake alihinnoitettu vai liian. Markkinavaraus-monikerta, vaikka sillä onkin puutteita, on edelleen tärkeä työkalu arvo-sijoittajille. Laaja akateeminen näyttö osoittaa, että yritykset, joilla on alhainen markkina-arvo-osuuskanta, menestyvät paremmin kuin suuret kertoimet. Tämä on järkevää, koska matala markkinointiluettelo osoittaa, että yrityksellä on vahva taloudellinen asema hintamerkintään nähden.
Sen määrittäminen, mikä voidaan määritellä korkeaksi tai matalaksi markkinoiden suhde kirjanpitoon, riippuu myös vertailuista. Jotta ymmärrät, onko The Outlet -markkinoilla myytävä moninkertainen arvo korkea vai matala, sinun on verrattava sitä muiden julkisesti noteerattujen jälleenmyyjien kertoimiin.
Pohjaviiva
Yrityksen taloudellinen asema kertoo sijoittajille yleisen hyvinvoinnin. Yrityksen tilinpäätöksen taloudellinen analyysi - yhdessä vuosikertomuksen alaviitteiden kanssa - on välttämätöntä kaikille vakaville sijoittajille, jotka haluavat ymmärtää ja arvostaa yritystä oikein.
